El jueves, CFRA Research revisó su postura sobre Adidas (ETR:ADSGN), rebajando el valor de "Mantener" a "Vender" y reduciendo el precio objetivo a 12 meses de 165 euros a 150 euros. Este movimiento refleja las preocupaciones sobre las perspectivas financieras del gigante de la ropa deportiva en medio de los desafíos monetarios y las presiones competitivas.
Adidas ha informado de un impacto de 1.000 millones de euros en sus ingresos de 2023 debido a los movimientos desfavorables de las divisas, una tendencia que se espera que continúe en 2024. La empresa prevé para 2024 un crecimiento de un dígito intermedio en los ingresos neutrales respecto a las divisas, con un objetivo de beneficio operativo de 500 millones de euros.
"Vemos una tendencia a la baja para las acciones debido al continuo lastre de su salida de Yeezy, la conversión de divisas negativa y la continua competencia en calzado y ropa de nuevas marcas como HOKA y ON", dijo CFRA Research en una nota.
El precio objetivo revisado de 150 euros se basa en un múltiplo precio/beneficio (PER) de 27,3 veces la estimación de CFRA Research para 2025 del beneficio por acción (BPA). Esta valoración representa una disminución de la media de 10 años del múltiplo PER de Adidas de 32,6 veces. Con la vista puesta más allá de un 2024 difícil, la firma ha ajustado su estimación de BPA para 2024 a la baja en 3,50 euros, hasta 2,50 euros, y ha fijado la estimación de BPA para 2025 en 5,50 euros.
Adidas también ha publicado resultados preliminares no auditados para 2023, que indican un descenso del 5% en los ingresos, hasta 21.400 millones de euros. El beneficio operativo para el mismo periodo cayó bruscamente a 268 millones de euros, frente a los 669 millones de euros de 2022. La rebaja y la revisión del precio objetivo reflejan la opinión del analista sobre los vientos en contra financieros a los que se enfrenta Adidas a corto plazo.
Opiniones de InvestingPro
Tras la rebaja de Adidas por parte de CFRA Research, las métricas en tiempo real de InvestingPro ofrecen una imagen matizada de la salud financiera de la empresa de ropa deportiva. Con una capitalización bursátil de 33.470 millones de dólares, Adidas es una de las principales empresas del sector textil, de la confección y bienes de lujo. A pesar de ello, el PER ajustado de la empresa para los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2023 se sitúa en -233,73 negativo, lo que indica que la empresa no es rentable actualmente.
Los analistas han revisado a la baja sus beneficios para el próximo periodo, alineándose con la evaluación de CFRA Research sobre los retos financieros. Los datos de InvestingPro también muestran un ligero descenso de los ingresos del -2,78% en los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2023. Además, Adidas está cotizando a un alto múltiplo Precio / Libro de 5,78, lo que puede plantear preocupaciones sobre la valoración de la acción en relación con sus activos netos.
Los consejos de InvestingPro sugieren que, aunque Adidas opera con un nivel moderado de deuda, se espera que los ingresos netos caigan este año. Sin embargo, hay un resquicio de esperanza, ya que los analistas predicen que la compañía será rentable este año, lo que podría indicar un cambio de tendencia para los inversores que mantienen una estrecha vigilancia sobre las métricas de rendimiento de Adidas.
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