A medida que se acerca el periodo de presentación de resultados financieros del comercio electrónico, Bernstein ha seleccionado a Amazon (NASDAQ:AMZN) como su principal recomendación, señalando el punto de inflexión de la empresa en cuanto a ingresos operativos. Los analistas destacan la importancia del crecimiento en el sector minorista online, reconociendo el potencial de Amazon, pero observando que otras firmas están teniendo dificultades para acelerar su crecimiento.
"Esta situación es familiar", señala Bernstein, teniendo en cuenta los variados datos que rodean al comercio minorista online. Informan de que el comercio electrónico en Estados Unidos creció alrededor de un 7% de un año a otro en el segundo trimestre, y que las ventas fuera de las tiendas físicas disminuyeron de una tasa de crecimiento del 12% en abril al 5% en junio.
Bernstein subraya la oportunidad de Amazon de aumentar sus márgenes de beneficio gracias a la reducción de gastos y a los beneficios financieros esperados de la ampliación de operaciones. No obstante, expresan cautela respecto a los recientes problemas con los costes de envío y la posibilidad de que las ventas menos rentables durante el Prime Day de Amazon afecten a los márgenes de beneficio.
A pesar de estas preocupaciones, Bernstein mantiene una perspectiva positiva sobre los resultados financieros de Amazon, indicando que "prevemos un aumento de los ingresos por publicidad en la segunda mitad del año a medida que los anuncios en Prime Video se vuelvan más frecuentes." Consideran que el negocio minorista de Amazon es particularmente resistente, con una concentración en los márgenes de beneficio minorista.
Bernstein también analiza la posición de otras empresas minoristas online, observando que eBay parece tener una situación más favorable entre las empresas de pequeña y mediana capitalización bursátil debido a sus condiciones iniciales y a su estrategia de recompra de acciones, aunque se enfrenta a mayores desafíos. "eBay no estará totalmente protegida de factores económicos más amplios, pero su estrategia de categorías especializadas y la tendencia de los consumidores a buscar valor durante las recesiones económicas deberían dejarla en una posición relativamente más fuerte", explican.
Por el contrario, Etsy está atravesando dificultades debido al descenso de las visitas a su página web y a su aplicación móvil, lo que ha llevado a Bernstein a reducir sus estimaciones de crecimiento para el trimestre. "Las recientes mejoras del producto son positivas, pero no es probable que se traduzcan en aumentos inmediatos de las ventas brutas de mercancías, y nosotros
esperamos estrategias adicionales dirigidas a mejorar la frecuencia de pedidos y promover compras adicionales", afirma Bernstein.
Además, Bernstein señala que Wayfair superó significativamente las expectativas de visitas al sitio web anteriormente, pero el énfasis continuo en las ofertas promocionales indica que "la demanda de los consumidores sigue siendo débil y/o la competencia en el mercado se está intensificando."
En general, la evaluación de Bernstein sugiere un prudente optimismo para Amazon, con confianza en la capacidad de la empresa para fomentar el crecimiento en la última parte del año, a pesar de los obstáculos a los que se enfrenta el sector minorista en línea en su conjunto.
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