Madrid, 10 mar (.).- El Banco de España ha calculado que los hogares han acumulado un ahorro "forzoso" equivalente al 2,5 % del PIB, a datos del tercer trimestre de 2020, por el retroceso del consumo generado durante la pandemia, una bolsa que en el futuro se desinflará pero sólo parcialmente.
Según el recuadro "El ahorro de los hogares durante la pandemia y sus posibles efectos sobre la reactivación futura del consumo" publicado este miércoles por el Banco de España, este ahorro ha sido consecuencia de una mayor caída del consumo que de las rentas por las medidas de restricción aplicadas para contener el avance del virus.
El retroceso más pronunciado del consumo se ha observado en partidas de gasto habitual, algunas de ellas asociadas al transporte o que conllevan una mayor interacción social, más afectadas por las restricciones.
Asimismo, ha influido el miedo al contagio y el deterioro de la percepción de los hogares ante su futura situación financiera y laboral, que ha llevado a los hogares también a aumentar el ahorro por precaución.
En los próximos meses, con el avance de la vacunación y la relajación de las restricciones, una parte de la bolsa de ahorro privado acumulada, principalmente en depósitos bancarios, se liberará aunque de forma limitada.
Por un lado, este ahorro se deriva de gastos que han sido aplazados principalmente en servicios que no llegará ya nunca a materializarse.
El Banco de España explica también que "la extraordinaria bolsa de ahorro" que se ha acumulado desde el comienzo de la pandemia se concentra principalmente en las rentas más altas, cuya propensión marginal a consumir es menor.
Además, es posible que los hogares decidan mantener un elevado nivel de ahorro ante posibles subidas de impuestos e, incluso, que se haya modificado el patrón de comportamiento de muchas familias, haciéndolas más propensas a ahorrar ante posibles "eventos extremos" como lo ha sido el coronavirus.