Según los expertos financieros de Bank of America, el periodo de dominio de las grandes empresas tecnológicas podría estar llegando a su fin. Mientras que las siete empresas tecnológicas más destacadas han aumentado su participación en el S&P 500, una combinación de tendencias económicas generalizadas y desarrollos específicos del sector sugieren que podrían enfrentarse a obstáculos en el futuro, según el análisis del banco.
En primer lugar, Bank of America destaca que el principal factor del rendimiento superior de las empresas tecnológicas han sido sus beneficios. Sin embargo, el banco prevé que es probable que la diferencia en el crecimiento de los beneficios entre las empresas tecnológicas y las de otros sectores disminuya significativamente a finales del cuarto trimestre de este año. Este cambio implica una distribución más uniforme de los beneficios a finales de 2024, lo que reduce la ventaja comparativa de las empresas tecnológicas.
En segundo lugar, los modelos económicos globales utilizados por Bank of America, que se actualizaron en febrero, muestran ahora una preferencia por los valores con un fuerte valor intrínseco y los de sectores sujetos a ciclos económicos frente a los valores tecnológicos. Este cambio sugiere un posible desplazamiento de la inversión desde la tecnología hacia otras áreas que puedan tener mejores valoraciones de precios y potencial de crecimiento.
En tercer lugar, las empresas que han experimentado un crecimiento gracias al suministro de herramientas que aumentan la eficiencia, como NVIDIA (NASDAQ:NVDA) en la actualidad, podrían ver reducido su impulso a medida que el ritmo de crecimiento de las ventas se ralentiza y las empresas que realizan grandes gastos en inversiones de capital empiezan a percibir los beneficios del aumento de la productividad. Este cambio podría provocar una ralentización del crecimiento de las empresas que han dependido de las ventas impulsadas por los gastos de capital.
Por último, Bank of America afirma que los periodos prolongados de tipos de interés más altos podrían hacer que las inversiones con un elevado flujo de caja libre y rentabilidad por dividendos resultaran más atractivas que las acciones tecnológicas. Aunque algunas de las siete principales empresas tecnológicas ofrecen estas ventajas financieras, no todas lo hacen, lo que podría llevar a los inversores a explorar otras vías de inversión.
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