En un informe publicado el martes, Barclays planteó dudas sobre si el índice Standard & Poor's 500 (SPX) y el índice Standard & Poor's 500 Equal-Weight (SPW) pueden mantener sus recientes niveles de rendimiento, señalando una tendencia histórica de mayor rendimiento en la última parte del año.
"Los rendimientos del SPX/SPW suelen ser más fuertes en la última parte del año", escriben los analistas, señalando que el repunte temprano y estrecho de 2023 destaca como un hecho inusual. Dado que los seis primeros meses de 2024 muestran un patrón similar al de 2023, a Barclays le preocupa la probabilidad de que continúe a este ritmo.
Normalmente, el índice Standard & Poor's 500 no se comporta tan bien como su versión ponderada por igual durante los seis primeros meses del año, pero tiende a tener un mejor comportamiento en los últimos seis meses. Esto es coherente con el hecho de que el índice Standard & Poor's 500 suele obtener mayores rendimientos en la última mitad del año que en la primera.
Barclays sugiere que el inusual rendimiento del mercado en 2023 se debió a una importante concentración en unas pocas grandes empresas tecnológicas y de inteligencia artificial. Esto provocó un fuerte aumento del rendimiento del mercado a principios de 2023, que luego se ralentizó en la última parte del año, especialmente en octubre, cuando se produjo una disminución de la disposición a asumir riesgos y una alta concentración en inversiones tecnológicas.
Teniendo en cuenta las pautas similares de los seis primeros meses de 2024 y la equiparación prevista del crecimiento de los beneficios entre las grandes empresas tecnológicas y el resto del mercado, Barclays se muestra escéptico sobre la posibilidad de que el índice Standard & Poor's 500 pueda seguir obteniendo mejores resultados que el índice Standard & Poor's 500 Equal-Weight en el futuro.
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