Madrid, 25 oct (.).- Bestinver, la gestora del grupo Acciona (BME:ANA), no considera que sea tan negativo el que haya una inflación y tipos de interés altos si se debe a que la economía se encuentra sólida, las empresas ganan dinero y los trabajadores conservan sus empleos
En la presentación de la Carta Trimestral a los inversores correspondiente al tercer trimestre de 2023, el responsable de sistemas y tecnologías de la información de Bestinver (CIO), Mark Giacopazzi, ha destacado que la persistencia de la inflación ha sido la protagonista inesperada de la última parte del trimestre y aunque ha continuado moderándose, pero a un ritmo más lento del descontado, debido, en parte, al reciente repunte del coste de la energía.
Esta situación, que según ha explicado ha llevado a la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) a reiterar su disposición a mantener los tipos altos durante más tiempo, ha provocado una corrección tanto en renta fija como en renta variable.
En su opinión, esa postura de la Fed "no ha gustado a los mercados", sin embargo desde Bestinver no lo ven necesariamente negativo "si la economía y el consumo crece" y las empresas se mantienen fuertes como está sucediendo.
"Como todo en los mercados, la interpretación de la realidad depende del plazo temporal en el que se invierte, y para el nuestro, que es largo, no cabe duda de que es mejor que la economía, los negocios y las familias vayan bien", ha señalado Giacopazzi.
En su opinión, la economía mundial continúa el proceso de normalización monetaria iniciado el pasado año, con el que dejará atrás una década con tipos de interés al cero y este proceso, necesario, tendrá efectos positivos a medio y largo plazo, "aunque a corto pueda provocar episodios de inestabilidad en los mercados".
Sin embargo, ha precisado que dicha inestabilidad, como ha ocurrido en la recta final del último trimestre, dará "la oportunidad de seguir comprando negocios sólidos a valoraciones atractivas".
En este sentido, ha dicho que en dicho último periodo del trimestre, la subida del precio del petróleo ha provocado que índices como el MSCI World y el MSCI Europe cerraran con descensos del 0,39% y del 2,84%, respectivamente, y ello ha dado la oportunidad de poder "comprar con descuentos significativos respecto a su verdadero valor algunas de las empresas" que tenían en perspectiva.
Por ello, al término del trimestre, ha dicho, los fondos de renta variable de Bestinver acumulan una rentabilidad ponderada del 17,7% en lo que va de año, mientras que los de renta fija alcanzan el 3,2%.
Ha apuntado que al igual que en trimestre anteriores, el sector privado ha seguido soportando la actividad económica mundial y las empresas y familias, tras a una década de desapalancamiento, han preservado unos balances saneados con los que están pudiendo escapar, al menos de momento, del impacto de la subida de los tipos de interés.
En lo que se refiere a la Bolsa española, Bestinver apuesta por Iberdrola (BME:IBE) y ha incrementado su peso en BBVA (BME:BBVA) y Técnicas Reunidas (BME:TRE), según ha destacado el director de renta variable ibérica de la gestora, Ricardo Seixas, que también ha destacado la venta de CIE Automotive (BME:CIEA).
Asimismo, ha señalado que han reducido su posición en Inditex (BME:ITX) y Caixabank (BME:CABK).
El gestor del equipo de renta variable internacional de Bestinver, Jorge Fuentes, se ha referido a la apuesta hecha este trimestre por Philips (AS:PHG) y Heineken (AS:HEIN) y ha apuntado a la importancia de "comprar negocios sólidos que tengan valoraciones atractivas".
En referencia a la dispersión en el comportamiento de las acciones durante el último trimestre, Giacopazzi ha dicho que les ha permitido realizar ganancias en las acciones que más han subido y reinvertirlas en las que han caído por debajo de su auténtico valor y ha puesto como ejemplo los casos de empresas como Exor y Whirpool.
En lo relativo a renta fija, Bestiver ha encontrado buenas oportunidades con una rentabilidad esperada o TIR de la cartera tan altas como el 4,3% en Bestinver Corto Plazo, el 6,5% en Bestinver Renta y el 8,7% en Bestinver Deuda Corporativa, lo que consideran buenas alternativas para inversores de corto y medio plazo.
Por último, han anunciado que ya han registrado el primer fondo de Private Equity denominado Bestinver Private Equity Fund, FCR, con el que completan la oferta de inversiones alternativas junto a Blackrock (NYSE:BLK), y recientemente han lanzado el programa Bestinver educatio, dentro del compromiso con la divulgación de la cultura financiera.