El miércoles, BofA Securities mantuvo una postura positiva sobre NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA), reiterando su calificación de compra y un objetivo de precio de la acción de 1.100 dólares. El respaldo se produce tras una sesión de preguntas y respuestas de analistas financieros en la Conferencia sobre Tecnología para la GPU (GTC) 2024, en la que se debatieron las perspectivas de crecimiento del mercado total direccionable (TAM) y los márgenes de NVIDIA, así como el fortalecimiento de la posición de la compañía en inteligencia artificial (IA).
Según el análisis, el TAM de computación acelerada de NVIDIA, valorado en 250.000 millones de dólares anuales, es sólo el principio y representa únicamente la transición de los centros de datos tradicionales a los acelerados. Esto no tiene en cuenta la demanda adicional generada por la IA generativa (genAI), que se considera totalmente incremental.
Además, la TAM específica de GPU está lejos de alcanzar la saturación o de entrar en un ciclo de sustitución. Se espera que los operadores de centros de datos mejoren su eficiencia no sustituyendo las GPU antiguas, sino más bien reemplazando las unidades de cálculo (CPU) tradicionales por GPU.
Se prevé que la nueva GPU Blackwell tenga un precio medio de venta (ASP) de entre 30.000 y 40.000 dólares, frente al rango de entre 20.000 y 30.000 dólares de su predecesora, Hopper. Esto representa un moderado aumento intergeneracional de alrededor del 40%.
Aun así, se prevé que los márgenes brutos (MB) de Blackwell se mantengan estables en torno al 70%. Esto se atribuye a la venta de una mezcla más diversa de chips de alta especificación, NVLink, conmutadores y ofertas de sistemas.
Por último, el analista subraya que se espera que los sistemas NVLink de NVIDIA refuercen el dominio de la compañía en el campo de la IA, desde la formación hasta las aplicaciones de inferencia. Esto apunta al liderazgo y la innovación continuos de NVIDIA en los sectores de la IA y la computación.
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