El martes, BofA Securities inició la cobertura de Hertz Global (NASDAQ:HTZ), la tercera mayor empresa de alquiler de coches del mundo, con una calificación neutral y un precio objetivo de 9,00 dólares. La firma destacó que, si bien los retos del año en curso se reflejan en el precio de las acciones, sólo esperan mejoras moderadas en el EBITDA para 2025. Señalaron que es probable que el crecimiento de los beneficios de Hertz se vea limitado debido a un aumento significativo de los gastos por intereses de los vehículos, estimados en alrededor del 40% en 2024 y aproximadamente el 15% en 2025.
El ratio de apalancamiento de la compañía, actualmente en 4,5 veces, es el más alto que ha tenido desde que Hertz salió de la quiebra en 2021. A pesar de estas presiones financieras, BofA Securities fijó su objetivo de precio en un potencial alcista de aproximadamente el 25%, basado en un múltiplo de valor de empresa a EBITDA (EV/EBITDA) de 8 veces sobre los beneficios estimados de la compañía para 2025.
La valoración de BofA Securities de las empresas de alquiler de coches tiene en cuenta los múltiplos de cotización anteriores a la pandemia, que oscilaban entre 6 y 8 veces. Sin embargo, han situado a Hertz en el extremo superior de este espectro, lo que indica que los fundamentos del sector son actualmente más sólidos que antes de la pandemia.
El precio de las acciones de Hertz refleja una anticipación de los vientos en contra a los que se enfrenta la empresa en 2024, según el análisis de BofA Securities.
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