El martes, el estratega sudafricano de BofA proporcionó información sobre el sentimiento del mercado financiero, revelando una postura alcista sobre la renta variable del país. Un significativo 69% de los gestores encuestados cree que la renta variable está infravalorada, lo que supone un notable aumento respecto al 50% anterior. Esto contrasta con un 38% menos que ve la renta fija con los mismos ojos. Además, el 88% de los encuestados ve más oportunidades de compra que de venta en el mercado de renta variable.
El mercado está a la espera del anuncio del presupuesto nacional del 21 de febrero, y el 25% espera que sea decepcionante. Preocupan los resultados de las empresas públicas y la debilidad de los beneficios por acción. En contra de las previsiones anteriores, la primera bajada de los tipos de interés se espera ahora para el tercer trimestre de 2024, ajustada desde el segundo trimestre. Este ajuste refleja un enfoque prudente de la política monetaria.
De cara a los próximos 12 meses, un mayor número de directivos, el 38% frente al 29% anterior, prevé que la economía sudafricana se fortalecerá ligeramente. También existe un fuerte consenso, con un 75% de los encuestados, que espera un ligero descenso de las tasas de inflación. La previsión del tipo de cambio entre el USD y el ZAR para el próximo año se fija en 18,35, frente a 17,73. El tipo repo y el rendimiento de la deuda pública R2035 se sitúan en el 7,50% y el 10,77%, respectivamente, lo que supone un ligero aumento con respecto a las estimaciones anteriores.
El sentimiento de los inversores hacia la renta variable nacional es optimista, con un elevado 75% neto de gestores dispuestos a sobreponderar la renta variable nacional en los próximos 12 meses. Esto marca un cambio en la confianza de los consumidores, ya que por primera vez en seis meses, un 31% neto de los encuestados cree que lo peor del impacto de los altos tipos de interés y la inflación en el gasto de los consumidores ya ha pasado. Sin embargo, sigue habiendo división de opiniones sobre el momento de invertir en activos sensibles a los tipos de interés, ya que el 50% sugiere que es prematuro, probablemente debido a las expectativas de un tipo repo persistentemente alto.
En cuanto a las preferencias de inversión, existe un interés creciente por los activos extraterritoriales, ya que el 38% de los gestores desean invertir en el extranjero. Los bonos y acciones locales atrajeron el 25% y el 19% del interés inversor, respectivamente. El peso de la renta variable extranjera alcanzó un máximo del 27%, lo que indica una estrategia de diversificación de las inversiones. Los sectores más favorecidos para el próximo año son los bancos, los productores de alimentos, la sanidad y los minoristas, mientras que el oro, los productos químicos y las telecomunicaciones son los menos preferidos. Cabe destacar que sectores que antes no gozaban de favor, como las telecomunicaciones, el oro y el sector inmobiliario, están empezando a ganar adeptos entre los inversores.
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