El fabricante de chips AMD (NASDAQ:AMD) anunció el lunes su intención de adquirir el fabricante de servidores ZT Systems por 4.900 millones de dólares. Esta adquisición pretende ampliar la gama de chips y hardware de IA de AMD, mejorando su capacidad para competir con Nvidia (NASDAQ:NVDA).
La compra se financiará en su mayor parte con efectivo, lo que representa el 75% del precio, y la parte restante se pagará en acciones de AMD. AMD declaró tener 5.340 millones de dólares en efectivo e inversiones a corto plazo al final del segundo trimestre.
A medida que aumenta la necesidad de potencia de cálculo para la IA, con empresas tecnológicas que necesitan conectar miles de chips en clústeres para lograr las capacidades de procesamiento necesarias, el diseño de sistemas de servidores completos ha cobrado cada vez más importancia. Esta es la principal razón por la que AMD ha decidido adquirir ZT Systems.
"Los sistemas de inteligencia artificial son nuestra principal prioridad estratégica", declaró la CEO de AMD, Lisa Su, en una entrevista con Reuters.
Su explicó que la incorporación del equipo de ingeniería de ZT Systems ayudará a AMD a probar e implementar más rápidamente sus últimas unidades de procesamiento gráfico (GPU) de IA a la escala que necesitan gigantes de la computación en la nube como Microsoft.
"El principal beneficio que (ZT Systems) aporta a la compañía es el aumento de las ventas de GPU", añadió Su.
Las acciones de AMD terminaron el lunes con un alza del 4,5%, mientras que las de Nvidia subieron un 4,3%.
Los analistas comentan la adquisición de AMD-ZT Systems
Tras el anuncio de la adquisición, varias firmas de inversión ofrecieron sus perspectivas sobre la operación.
1) Los analistas de Truist Securities afirmaron que la adquisición "aborda una necesidad de AMD, pero no iguala la competencia con NVDA".
"Consideramos que la adquisición de ZT Systems por parte de AMD proporciona a AMD una vía para ofrecer diseños a nivel de sistema para fabricantes de equipos originales (OEM) y empresas de Internet a gran escala."
"Este movimiento es en cierto modo similar a los logros de Nvidia en el diseño y distribución de sus placas GPU H100, sistemas GPU DGX y soluciones a escala de rack GB200-NVL72. Aunque NVDA parece mantener una ventaja sobre AMD en el diseño a nivel de sistema, su verdadera fuerza reside en el software, empezando por CUDA y extendiéndose a sus librerías y base de usuarios establecida."
2) Por el contrario, los analistas de Bank of America entienden el razonamiento de alto nivel que subyace a la decisión de AMD. Sin embargo, "no ven ninguna ventaja inmediata y clara hasta el año 2026 como muy pronto, sobre todo porque se basa en el aumento previsto de las ventas de GPU de AMD debido a ZT, en lugar de en el crecimiento de las operaciones actuales de ZT."
"Tenemos, en el mejor de los casos, una opinión neutral sobre el acuerdo propuesto porque, a corto plazo, parece un acuerdo complejo cuyo objetivo es adquirir 1.000 ingenieros de diseño de sistemas y luego esperar que contribuyan a aumentar las ventas de GPU de AMD", comentó el equipo.
3) La opinión de JPMorgan fue más favorable. Creen que la adquisición de ZT es "un paso positivo para AMD y debería ayudar a reducir potencialmente la brecha con NVIDIA en los próximos años."
"Con 1.000 ingenieros de desarrollo e implementación, la adquisición de ZT Systems debería permitir a AMD alinear el lanzamiento de sus GPU de nueva generación con los sistemas informáticos de sus clientes (servidores, soluciones a escala de rack, clusters de computación), lo que debería conducir a tiempos de implementación más rápidos."
4) Además, Morgan Stanley ve la adquisición como beneficiosa para AMD, pero señalan que es "una transacción que requerirá tiempo para demostrar su valor."
"Dados los retos comunicados por Nvidia para alcanzar algunos de sus objetivos de sistema con la GB200, creemos que cualquier paso que dé AMD para mejorar su posición es positivo, teniendo en cuenta los importantes retos de ingeniería para lograr una GPU/CPU/red más integrada en los nuevos diseños de refrigeración líquida."
5) Por último, el banco de inversión Evercore ISI elogió la decisión de AMD de comprar ZT, ya que posiciona a la compañía "para competir más eficazmente en empresas de hiperescala para sistemas de entrenamiento e inferencia de IA a gran escala, y creemos que la venta de las operaciones de fabricación podría permitir a AMD recuperar una parte significativa de su inversión de 4.900 millones de dólares en efectivo y acciones."
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