Los analistas de Citi elevaron su precio objetivo para las acciones de Roku (NASDAQ:ROKU) de 60 a 77 USD, un movimiento que refleja la creciente confianza del banco en las iniciativas de la compañía dirigidas a acelerar el crecimiento de los ingresos de su plataforma. Citi mantuvo una calificación Neutral para la acción.
Según una nota publicada el martes, el nuevo precio objetivo se basa en un múltiplo del flujo de caja libre (FCF), un cambio respecto a la metodología de valoración anterior que empleaba un múltiplo de valor empresarial por suscriptor (EV-sub).
La decisión se basa en el reciente desempeño de Roku en la generación de FCF, el enfoque de la dirección en el FCF y las expectativas de que la compañía producirá un FCF más significativo en el futuro. Con esta actualización de valoración, Citi ahora valora a Roku en aproximadamente 34 veces su FCF proyectado para 2025, más alrededor de 16 USD de efectivo neto por acción, lo que lleva al nuevo precio objetivo.
Las acciones de Roku han experimentado un aumento aproximado del 45% desde que la compañía informó sus resultados del segundo trimestre del año 2024.
Citi atribuye este repunte a la creciente confianza de los inversores en las estrategias de Roku para impulsar los ingresos de la plataforma. Estas estrategias incluyen un mayor enfoque en los ingresos por suscripciones, la mejora de las tasas de llenado de anuncios mediante el uso de plataformas de demanda (DSP) de terceros y una mejor monetización de la pantalla de inicio.
Los analistas creen que las estimaciones de consenso para Roku son razonables, lo que sugiere que se espera que la compañía capture una porción mayor del gasto incremental en publicidad de video digital global que en el pasado, excluyendo el período de COVID.
Las estimaciones de Wall Street apuntan a un ingreso incremental de alrededor de 205 millones de USD proveniente de las nuevas iniciativas de Roku, lo que Citi considera alcanzable.
"Estimamos que Roku necesitaría impulsar alrededor de 9 millones de suscripciones nuevas o mejorar las tasas de llenado de anuncios en aproximadamente un 9%, para generar alrededor de 205 millones de USD en ingresos incrementales", dijeron los analistas de Citi.
"Alcanzar estos objetivos nos parece razonable. Como tal, estamos pronosticando ingresos de la plataforma relativamente en línea con Wall Street", agregaron.
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