Está previsto que Amazon (NASDAQ:AMZN) anuncie sus beneficios correspondientes al segundo trimestre fiscal el 1 de agosto. Los analistas de Citi predicen unos fuertes ingresos y unos resultados generales que probablemente superarán las expectativas.
Estos analistas estiman que los ingresos de Amazon para el segundo trimestre serán de aproximadamente 149.000 millones de dólares, lo que supone un 0,4% más que la estimación media.
Prevén un crecimiento del 18% para Amazon Web Services (AWS) en comparación con el mismo periodo del año anterior, lo que es ligeramente superior al crecimiento del 17% previsto por otros analistas.
Según los analistas, se espera que la división de nube de Amazon se beneficie de un crecimiento significativo de los compromisos adquiridos en el cuarto trimestre y de un aumento del gasto relacionado con la formación de modelos. Consideran que un aumento secuencial de 1.000 millones de dólares, que se traduce en un crecimiento interanual del 18%, es un buen resultado en comparación con los competidores de Amazon.
"Interpretamos los resultados de Google Cloud Platform (GCP) como favorables para AWS, con una aceleración secuencial del 1% y márgenes mejorados que indican que hay poca presión para reducir los precios", comentan.
Prevén que el beneficio operativo se sitúe en 14.000 millones de dólares, un 1% por encima de la previsión media. Sin embargo, los analistas sugieren que existe la posibilidad de que las cifras reales sean superiores, del orden de 15.000-16.000 millones de dólares. Esto se debe a los resultados mejores de lo esperado en el primer trimestre, los nuevos cargos por vendedores de terceros, el aumento de los ingresos por publicidad de Amazon Prime y un modesto incremento en el área de centros de cumplimiento.
"El mayor riesgo es la orientación del margen del tercer trimestre debido a las altas expectativas, el aumento de los costes de envío y la tendencia a añadir nueva capacidad de cumplimiento en el tercer trimestre antes de la temporada de vacaciones", advirtieron los analistas de Citi.
Para la previsión de ingresos del tercer trimestre, los analistas esperan una horquilla de entre 155.500 y 160.500 millones de dólares, que se centra en un crecimiento del 5% respecto al segundo trimestre. Esta expectativa se sitúa con la previsión media en 158.400 millones de dólares.
Estiman que el beneficio operativo según los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (PCGA) para el tercer trimestre oscilará entre 12.000 y 15.500 millones de dólares, frente a la estimación de consenso de 15.400 millones.
A pesar de los indicios de reducción del gasto de los consumidores, el banco cree que Amazon está captando una mayor cuota de mercado. En cuanto a los márgenes de beneficio, las tendencias pasadas y las cautelosas estimaciones habituales para el tercer trimestre sugieren un beneficio previsto en el punto medio inferior a la estimación media de los analistas, aunque los márgenes del tercer trimestre han mejorado históricamente de forma secuencial en años con un buen rendimiento minorista.
Con el aumento de los márgenes minoristas impulsados por los ingresos publicitarios de Prime y el crecimiento previsto de AWS, los analistas predicen que las acciones de Amazon podrían revalorizarse en 2024. El múltiplo de negociación actual de Amazon es de 12,8 veces su valor de empresa a ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EV / EBITDA), que está por debajo de su promedio de 10 años de 17 veces.
"Hemos subrayado que la mejora de los márgenes de beneficio respalda la evaluación de la acción utilizando una relación precio/beneficios (PER) más tradicional. Consideramos razonable el PER previsto de Amazon de 30,7 veces para 2025, dada la tasa de crecimiento anual compuesto (TCAC) prevista del 27% para los beneficios GAAP en los próximos dos años", concluyen, manteniendo la recomendación de comprar acciones de Amazon.
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