Citi Research, en un informe fechado el lunes, ha cambiado su calificación para Robinhood Markets Inc a "Neutral con una clasificación de Alto Riesgo". Este ajuste se produce después de que el precio de las acciones de la empresa bajara un 12% el pasado viernes, lo que puede atribuirse a los efectos negativos previstos de la bajada de los tipos de interés.
Incluso con la reciente caída del precio, Citi percibe que las ganancias y pérdidas potenciales están equilibradas en el precio actual de la acción, lo que indica una perspectiva prudente pero esperanzadora para la plataforma de negociación en línea.
Indicadores empresariales positivos
Citi observa que los resultados empresariales de Robinhood están mostrando signos de mejora, como demuestran los fuertes aumentos de los depósitos de los clientes, el crédito utilizado para invertir y la actividad en la negociación de opciones y acciones.
La firma de servicios financieros señala que Robinhood tiene previsto anunciar sus resultados financieros del segundo trimestre el miércoles 7 de agosto, y se prevé que compartan noticias favorables, especialmente en lo que respecta a sus estrategias de crecimiento, como el lanzamiento de servicios en el Reino Unido y el plan de suscripción Gold.
Proyecciones financieras actualizadas
Citi ha revisado sus proyecciones financieras para Robinhood, teniendo en cuenta una nueva previsión para los tipos de interés. Ahora prevén que la Reserva Federal reducirá los tipos en 50 puntos básicos en septiembre, con nuevas reducciones de 25 puntos básicos en reuniones posteriores hasta mediados de 2025, lo que resultará en un tipo de interés final de entre el 3% y el 3,25%.
Se espera que esta previsión ajustada de los tipos de interés suponga un reto para los beneficios por intereses de Robinhood, lo que ha llevado a Citi a reducir sus previsiones de beneficios por acción para los años 2025 y 2026 a 0,36 y 0,42 dólares, frente a sus previsiones anteriores de 0,44 y 0,49 dólares, respectivamente.
Valoración y riesgo
En términos de valoración, Robinhood tiene un múltiplo de valor de mercado a beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) de 11 veces para el año 2024 y de 14 veces para 2025. Si no se tienen en cuenta los 3.000 millones de dólares en efectivo que son esenciales para las operaciones comerciales, estos ratios se elevan a 14 veces y 18 veces, respectivamente.
Citi ha establecido un precio objetivo para Robinhood en 18 dólares, al considerar que estos múltiplos de valoración son justos si se comparan con empresas similares.
No obstante, Citi aconseja cautela ante ciertos riesgos. Las preocupaciones a corto plazo incluyen una posible disminución de los volúmenes de negociación, mientras que las cuestiones a largo plazo se centran en la capacidad de la empresa para mantener su crecimiento natural y el éxito de convertir en ingresos el crecimiento alcanzado a través de los recientes programas promocionales.
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