El jueves, Deutsche Bank ajustó su perspectiva sobre Rivian Automotive Inc (NASDAQ:RIVN), aumentando el precio objetivo de las acciones del fabricante de vehículos eléctricos a 15 dólares desde los 12 dólares anteriores, mientras que mantiene una calificación de "Hold" sobre las acciones.
La revisión se produjo tras el evento celebrado por la empresa el miércoles, en el que Rivian anunció la aceleración del calendario de su modelo R2 y dio a conocer tres nuevos modelos, incluidos el R2, el R3 y el R3X. En el acto, celebrado en Laguna Beach (California), se presentaron las características de los vehículos, como los múltiples acabados y las autonomías superiores a 300 millas, junto con un atractivo precio de partida.
La dirección de Rivian ha decidido iniciar la producción del nuevo modelo R2 en el primer semestre de 2026 en su fábrica actual de Normal (Illinois), en lugar de la planta de Georgia prevista inicialmente. Se espera que este movimiento estratégico ahorre a Rivian aproximadamente 2.250 millones de dólares hasta la primera mitad de 2026.
La planta de Normal tendrá una capacidad total de 215.000 unidades, con una capacidad máxima flexible de 155.000 unidades para el modelo R2, lo que aliviará parte de la presión de producción de los vehículos R1 y EDV.
Se prevé que la decisión de la empresa de utilizar la planta de Normal para la producción del R2 proporcione suficiente liquidez hasta el inicio de la producción del R2 en 2026, mitigando la necesidad inmediata de obtener capital adicional. Este cambio se considera una mejora significativa del perfil de riesgo a corto plazo de Rivian, según el análisis de Deutsche Bank.
Sin embargo, dado que no se espera que los nuevos productos se lancen hasta 2026, la atención de los inversores podría volver pronto a la gestión de costes de Rivian y a su camino hacia la rentabilidad. La firma anticipa retos para Rivian a la hora de lograr márgenes brutos positivos, especialmente con el modelo R1, debido a la posible debilidad de la demanda y al riesgo de recortes de precios. El analista expresó su preocupación sobre la capacidad de Rivian para mantener una perspectiva positiva de margen bruto a finales de 2024 y proyectó mayores pérdidas de EBITDA.
Además, con el precio inicial del R2 fijado en 45.000 dólares, compitiendo directamente con el Modelo Y de Tesla, que comienza en 44.000 dólares para el acabado más bajo, Deutsche Bank cuestionó cómo Rivian logrará márgenes positivos con más contenido y escala limitada en comparación con Tesla, que se beneficia de condiciones de abastecimiento de clase mundial.
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