Los analistas de Yardeni Research señalan una tendencia de los inversores a desplazar sus fondos de los valores de Crecimiento a los de Valor, lo que indica que este cambio parece ser genuino y duradero, y no una tendencia temporal o engañosa.
El cambio también implica que los inversores redirijan su atención de las empresas del S&P 500 con mayor capitalización bursátil a las de los índices S&P 600 y S&P 400, que son empresas más pequeñas y medianas, respectivamente. Estas empresas se denominan colectivamente "SMidCaps", señala la empresa.
Yardeni Research cree que los inversores tienen expectativas positivas para el crecimiento de los beneficios de las SMidCaps, anticipando que seguirá mejorando tras verse afectado por la pandemia. Predicen que los beneficios aumentarán a un ritmo de dos dígitos para el año 2025.
Estas perspectivas positivas se basan en la recuperación de las elevadas tasas de inflación que se registraron en 2021 y 2022, que afectaron a los beneficios y a los márgenes de beneficio de las empresas de todos los tamaños.
Los analistas señalan que el grupo de siete empresas tecnológicas líderes -específicamente Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Amazon (NASDAQ:AMZN), Apple (NASDAQ:AAPL), Meta (NASDAQ:META), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Nvidia (NASDAQ:NVDA) y Tesla- vieron disminuir sus beneficios durante cinco trimestres consecutivos, desde el primer trimestre de 2022 hasta el primer trimestre de 2023.
En comparación, el índice más amplio S&P 500 vio disminuir sus beneficios durante tres trimestres consecutivos, desde el último trimestre de 2022 hasta el segundo trimestre de 2023. El S&P 493, que es el S&P 500 sin las siete principales empresas tecnológicas, vio disminuir sus beneficios durante cuatro trimestres, desde el último trimestre de 2022 hasta el tercer trimestre de 2023.
Sin embargo, Yardeni Research señala que, desde que comenzó el aumento del gasto en tecnología de inteligencia artificial a finales del primer trimestre de 2023, las siete principales empresas tecnológicas han obtenido mejores resultados que otros índices. Sus ingresos y beneficios combinados empezaron a crecer a un ritmo mucho más rápido.
Este aumento ha desempeñado un papel importante en la mejora de las tasas de crecimiento trimestral de los beneficios del S&P 500, incluso cuando el S&P 493 sigue encontrando dificultades.
Yardeni Research subraya que la fuerte recuperación de los beneficios entre las SMidCaps y el alejamiento de las grandes empresas sugieren que es probable que continúe este cambio en la estrategia de inversión. Este cambio está respaldado por unos beneficios más fiables, lo que proporciona una base estable para esta nueva tendencia del mercado.
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