Las acciones de Fortinet (FTNT) cayeron más de un 2% el miércoles tras la decisión de la firma de rebajar su recomendación a Igual-Operar desde Sobreponderar en Capital One Securities. Junto con este ajuste, la firma elevó su precio objetivo para las acciones a 62 dólares desde 59 dólares.
Los analistas compartieron que, tras revisar los resultados del trimestre anterior, seguían recomendando la acción con una calificación de Sobreponderar a pesar de las preocupaciones. No obstante, dada la revalorización del título en los últimos meses, la firma considera ahora oportuno reducir la calificación.
"Hemos actualizado nuestros múltiplos de valoración para reflejar el año 2025, pero hemos reducido nuestras estimaciones debido a una disminución de los ingresos de Productos y a un aumento más lento de la adopción de SASE, que esperamos que conduzca a una disminución de la facturación", señalaron los analistas. "Prevemos que los ingresos de Producto se mantengan constantes o disminuyan ligeramente en 2024 (COSe -0,20%), con un primer semestre con resultados negativos. Aunque prevemos un aumento de la facturación del 3% para 2024, algunos inversores del lado vendedor prevén un posible descenso de la facturación."
"Creemos que la valoración actual es razonable cuando se considera el valor de la empresa a los ingresos y el flujo de caja libre ajustado, teniendo en cuenta las perspectivas de crecimiento y las próximas incertidumbres", continuaron. "Los productos de Fortinet tienen precios más bajos que los de sus competidores, lo que esperamos que sostenga el crecimiento, particularmente a medida que Fortinet mejore su producto SASE y vea resultados positivos de los cambios en su estrategia de Salesforce. Sin embargo, prevemos que este progreso requerirá tiempo".
Además, la firma anticipa que la mitad inicial de 2024 presentará más dificultades para la compañía, pero espera un cambio hacia resultados más favorables en la última mitad del año debido a la mejora del atractivo del producto y el rendimiento de las ventas, junto con comparaciones interanuales más favorables.
El mismo día, Stephen Bersey, analista de Daiwa Securities, también rebajó su calificación sobre Fortinet de "Outperform" a "Neutral", fijando un precio objetivo de 62 dólares para las acciones.
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