Las acciones de Roku (ROKU) fueron degradadas a Vender desde Neutral por MoffettNathanson el viernes, y los analistas aumentaron el precio objetivo de la firma para las acciones de $ 64 a $ 66 por acción.
Los analistas mencionaron en un informe a los clientes que la firma había retirado su recomendación de Vender anteriormente porque pensaba que la empresa se estaba concentrando más en la rentabilidad y la mejora de los márgenes de beneficio.
Sin embargo, debido a un reciente aumento en el precio de las acciones de Roku, la firma de inversión ahora cree que el valor de mercado actual de Roku es demasiado alto en comparación con los riesgos potenciales de ingresos que prevén que continúen.
"En este contexto, debido a que la compañía proporciona información financiera limitada, creemos que los inversores no comprenden plenamente las difíciles comparaciones de ingresos a las que se enfrentará Roku para su año fiscal 2024", señalan los analistas.
Además, el análisis de la firma indica que la principal fuente de crecimiento de los ingresos de Roku en 2023 procedió de los pagos por distribución de contenidos, que se vieron impulsados por la adquisición de un nuevo cliente importante y por las sustanciales subidas de precios de los servicios de vídeo bajo demanda por suscripción (SVOD).
Los analistas señalaron que los datos de Antenna revelan que en octubre de 2023, la tasa de crecimiento de las suscripciones premium de SVOD en Estados Unidos se había ralentizado a solo +12%, "que es incluso inferior a la tasa de 2018 antes de que la competencia en los servicios de streaming hubiera comenzado en serio."
"A medida que avanzamos más allá de 2023, predecimos que la lentitud del mercado SVOD y la marca de un año de cambios de precios y adquisiciones de nuevos clientes desacelerarán los ingresos por distribución de contenidos", expresaron los analistas.
"Por lo tanto, la principal fuente de crecimiento para 2024 será probablemente la publicidad en la televisión conectada (CTV). Si bien prevemos un mercado fuerte para la publicidad en CTV, esperamos que las empresas más grandes como Amazon Prime, Netflix y Disney capturen una parte cada vez mayor de este mercado", concluyeron.
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