Invezz.com - La industria ambiental, social y de gobierno (ESG) ha crecido rápidamente en la última década. Los datos en la industria varían ampliamente. Una medida del Foro para la Inversión Sostenible y Responsable cree que la industria tiene más de $ 8,4 billones de dólares en activos. Un informe separado de Bloomberg estimó que los activos de la industria alcanzarían más de $41 billones de dólares en 2022 y $53 billones de dólares para 2025. Entonces, ¿ESG es una estafa?
¿Qué es ESG?
ESG es un indicador que analiza cómo las empresas impactan el medio ambiente. En esta parte, ESG analiza las emisiones de carbono o el uso de plásticos de una empresa. En las redes sociales, las puntuaciones ESG analizan cómo las empresas tratan a sus empleados y a la comunidad en general. Finalmente, en cuanto a la gobernanza, ESG evalúa cosas como la composición de la junta.
La industria ESG se ha vuelto popular y controvertida en primer lugar. Los defensores creen que ESG ayuda a las empresas a pensar en la comunidad y luego en las ganancias. En 2019, Business Roundtable, un grupo formado por las empresas más grandes de los EE. UU., respaldó esta opinión.
Por otro lado, los opositores argumentan que ESG es una estafa por varias razones. El más importante es cómo se calculan estos puntajes ESG. Por ejemplo, si bien Tesla (NASDAQ:TSLA) ha hecho mucho para combatir el cambio climático, tiene una puntuación más baja que las tabacaleras como Altria (NYSE:MO) y Philip Morris (NYSE:PM). También está clasificado por debajo de ExxonMobil (NYSE:XOM).
Why ESG is the devil … https://t.co/uGrH0eBoMs— Elon Musk (@elonmusk) June 14, 2023
El desafío ESG
El desafío para ESG es que la mayoría de las métricas utilizadas son vagas, especialmente en el aspecto ambiental. Por ejemplo, una mirada más cercana a la mayoría de los ETF de ESG muestra que sus empresas más grandes son gigantes tecnológicos como Apple (NASDAQ:AAPL) y Microsoft (NASDAQ:MSFT). Apple ha afirmado durante mucho tiempo que es neutral en carbono, lo que significa que compensa sus emisiones de carbono.
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El desafío es que existe un gran debate sobre si las compensaciones de carbono funcionan. El gráfico a continuación muestra las diez principales empresas del Vanguard ESG Fund. Si bien todas estas son buenas empresas, es fácil encontrar sus debilidades ESG. Por ejemplo, Instagram de Meta (NASDAQ:META) Platforms ha sido acusado de explotación infantil. Alphabet (NASDAQ:GOOGL) ha sido acusado de prácticas anticompetitivas.
Integrantes del Vanguard ESG Fund
El otro gran desafío es el de la gobernanza. Una medida de los puntajes de ESG es la diversidad de la junta, donde se analizan la raza, el género y la orientación sexual. El desafío es que estas métricas no se aplicarían a algunos países, como Japón y Arabia Saudita.
Mientras tanto, muchos puntajes ESG tienen una mala calificación en la mayoría de las compañías de combustibles fósiles, argumentando que desempeñan un papel en el cambio climático. Algunos analistas, por otro lado, creen que estas empresas son netamente positivas para el medio ambiente, ya que se esfuerzan por proporcionar energía más barata en todo el mundo. Al hacerlo, ayudan a combatir la pobreza. Recuerde, los países desarrollados como los EE.UU. no tendrían tanto éxito sin los combustibles fósiles.
Además, existe una opinión consensuada de que los vehículos eléctricos Las empresas son buenas para el medio ambiente. Creo que esto es muy cuestionable ya que la mayoría de estos vehículos funcionan con combustibles fósiles. La minería de metales como el níquel, el cobre y el litio no es nada ecológica.
¿Es ESG una estafa?
Una estafa se define como un acto u operación fraudulenta o engañosa. Por lo tanto, en este caso, podemos concluir que alguna forma de ESG son estafas. Recientemente hemos visto a los reguladores demandar a las empresas contra el greenwashing. La semana pasada, KLM fue demandada por lavado verde.
Creo que ESG no debería existir o usarse para tomar decisiones de inversión. En cambio, los inversores siempre deben mirar la rentabilidad de una empresa y su valoración para determinar si es una buena inversión. Como se muestra a continuación, el ETF de acciones estadounidenses Vanguard ESG ha tenido un rendimiento inferior al SPDR S&P 500 ETF en los últimos 12 meses.
SPY ETF frente a Vanguard ESG Fund
Una solución sería desagregar las tres métricas. En tal situación, los inversores pueden asignar fondos en empresas enfocadas en el medio ambiente. Lo mismo se puede hacer para las partes social y de gobierno.
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Este artículo fue publicado originalmente por Invezz.com
