Economistas de Goldman Sachs expresaron el miércoles que anticipan que el jefe de la Reserva Federal, Jerome Powell, junto con una escasa mayoría del comité del banco central, no se espera que pospongan las disminuciones de las tasas de interés por una duración prolongada. Prevén que la reducción inicial se produzca en la reunión de junio.
"De hecho, la proyección marginalmente elevada para la inflación, que ahora se sitúa 0,2 puntos porcentuales por encima de nuestra estimación del 2,4%, reduce marginalmente el umbral para que las próximas cifras de inflación se alineen con las expectativas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) y mantengan la probabilidad de una reducción en junio", declararon los analistas.
"Nuestra expectativa sigue siendo de reducciones en junio, septiembre y diciembre, totalizando tres reducciones en 2024", mencionaron además.
El equipo de Goldman Sachs destacó una observación importante de las proyecciones económicas de marzo. En concreto, observaron que la tendencia central para el tipo de interés neutral a largo plazo aumentó modestamente hasta el 2,56%, y la tendencia central para el tipo de interés más alto previsto para 2026 ascendió 25 puntos básicos hasta el 3,125%.
Estos ajustes son coherentes con su opinión de que, con el tiempo, el FOMC ajustará al alza sus estimaciones del tipo de interés neutral a largo y corto plazo, sugiriendo un tipo de interés más alto proyectado considerablemente superior al del ciclo económico anterior.
De la rueda de prensa de Jerome Powell, los analistas extrajeron tres conclusiones principales.
En primer lugar, Powell no expresó preocupación por las fuertes cifras de inflación de enero y febrero.
En segundo lugar, a pesar del notable ajuste al alza de la proyección de crecimiento del producto interior bruto para 2024 por parte del FOMC, el presidente de la Reserva Federal asoció este mayor crecimiento a un reciente aumento del crecimiento de la oferta de mano de obra, lo que indica que no cuestiona la lógica que subyace a las reducciones de los tipos de interés.
"En tercer lugar, los miembros del FOMC creen que pronto será conveniente desacelerar el ritmo de reducción del balance", escribieron los analistas.
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