Los estrategas de UBS han continuado expresando una perspectiva positiva sobre las acciones de pequeña capitalización el martes, anticipando que se comportarán mejor que las acciones de gran capitalización en el próximo período.
El argumento de la empresa de corretaje se basa en su último análisis, que sugiere que los valores de pequeña capitalización no sólo tienen precios más bajos que los de gran capitalización, sino que también presentan precios atractivos si se comparan con sus propios registros de rendimiento anteriores.
En cuanto a los principales impulsores de este rendimiento superior previsto, factores como la mejora del acceso a la financiación, un mejor clima para las fusiones y adquisiciones de empresas, tendencias al alza de la confianza empresarial -como refleja el índice ISM manufacturero-, posibles reducciones de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal y un aumento del crecimiento de los beneficios "son todos ellos factores que deberían contribuir al rendimiento superior de los valores de pequeña capitalización", afirman los estrategas en su informe.
Al mismo tiempo, UBS reconoció que algunos inversores han expresado su preocupación por el índice Russell 2000 de pequeña capitalización, al observar que el 40% de las empresas que lo componen no obtuvieron beneficios el año anterior, lo que supone el 28% del valor total de mercado del índice debido a su menor escala.
No obstante, la investigación de la institución financiera indica que la inmensa mayoría de estas empresas sin beneficios dispone de reservas de efectivo suficientes para sostener sus operaciones en un futuro previsible, y sólo el 5% corre el peligro de agotar sus fondos en los próximos dos años, siempre que se mantengan constantes sus actuales tasas de consumo de efectivo.
"En resumen, seguimos convencidos de que las ganancias potenciales frente a los riesgos potenciales de las acciones de pequeña capitalización son convincentes, respaldadas por sus bajos precios de mercado y la presencia de factores impulsores potenciales", concluyeron los estrategas.
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