Investing.com - UBS (SIX:UBSG) ha alabado la extensión del acuerdo de Telefónica (BME:TEF) con Digi para que esta última utilice la red móvil del grupo. Para UBS, este acuerdo evita la pérdida potencial de aproximadamente entre 200 y 300 millones de euros de flujo de caja libre (FCF), alrededor del 10% del FCF del grupo.
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Digi, cuyo contrato actual con Telefónica finaliza en 2026, permanecerá en la red del operador tradicional durante 16 años más y transformará/ampliará el acuerdo MVNO puro a un acuerdo de roaming nacional (NRA) con una asociación de red de acceso de radio (RAN).
Según detalla UBS en una nota, esta evolución se debe a las soluciones de la fusión Orange/Masmovil y que le dio a Digi 60MHz de espectro de banda media y una opción alternativa mayorista. "Un riesgo clave para el mercado español, desde nuestra perspectiva, es que Zegona (LON:ZEG), para quien el aumento de los ingresos mayoristas ha sido un objetivo explícito tras la adquisición de Vodafone (LON:VOD) España, intente ganarse a Digi con una oferta mayorista más baja que luego se extienda a precios más bajos. De este modo se evita la subida de los precios al por menor", señala UBS.
Si bien el acuerdo con Digi ya se anunció como un MoU en el 1T24, UBS reitera que el acuerdo es muy positivo. El próximo catalizador de Telefónica, tras el apoyo técnico reciente de SEPI/STC/Caixa, es la incorporación de un potencial socio mayorista, señalan en el banco.
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Según la herramienta profesional InvestingPro, estos son los ProTips de Telefónica:
Fuente: InvestingPro
El valor de mercado de Telefónica según InvestingPro este miércoles es de 4,80 euros, y el riesgo es medio.
Fuente: InvestingPro
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