Barclays elevó la calificación de Ferrari N.V (NYSE:RACE) a Sobreponderar después de que la empresa presentara unos sólidos resultados financieros para el segundo trimestre, describiéndola como una "excelente acción para comprar" tras los impresionantes resultados.
Barclays tomó esta decisión cuando el 1 de agosto Ferrari superó en un 7% las previsiones medias de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT), logrando un margen de beneficios récord del 29,9% y aumentando su previsión para el año fiscal 2024 por encima del 27,5%, frente a la previsión anterior del 27%.
El banco señaló que durante los seis primeros meses de 2024, Ferrari se benefició de varios factores que aumentaron sus márgenes de beneficio. Entre ellos, la venta de unos 80 deportivos Daytona Icona, mayores niveles de personalización en los vehículos vendidos, una distribución de ventas beneficiosa debido a menos envíos a China y la reversión de una provisión financiera de 10 millones de euros.
Estos elementos condujeron a un margen de beneficios del 27,9% en el primer trimestre, lo que hizo que los analistas mantuvieran una postura prudente. Sin embargo, los resultados financieros del segundo trimestre cambiaron significativamente esta opinión.
Los analistas observaron que todas las influencias positivas del primer trimestre continuaron en el segundo. Durante este periodo, Ferrari vendió 74 vehículos Daytona Icona, logró casi un 20% en la personalización de vehículos (que ya no se considera superior a lo habitual), mantuvo una distribución de ventas beneficiosa, invirtió otra provisión financiera de 10 millones de euros y se benefició de un nuevo efecto positivo de la capitalización de gastos netos de investigación y desarrollo.
Estos sólidos resultados han disipado las anteriores dudas de los analistas sobre la capacidad de Ferrari para alcanzar las elevadas expectativas fijadas para el segundo trimestre de 2024.
Aunque antes del segundo trimestre existía una postura de cautela, los analistas reconocen ahora que los factores que beneficiaron el margen de beneficios fueron más fuertes y duraron más de lo que habían pensado inicialmente. Las previsiones de volumen de ventas, precios y combinación de productos fueron acertadas, pero los resultados globales, mejores de lo esperado, se debieron a la reducción de costes.
Aunque algunos podrían considerar de menor importancia el impacto positivo de la capitalización neta de investigación y desarrollo y la reversión de las provisiones financieras, los analistas opinan que la mayor parte de la mejora de los resultados se debe al excelente rendimiento operativo de Ferrari.
A la luz de estos acontecimientos, Barclays ha aumentado su precio objetivo para Ferrari a 450 euros. Con una clara comprensión de las expectativas para la segunda mitad del año, Ferrari se considera ahora "uno de los principales valores en los que invertir para 2025" dentro de la gama de empresas que evalúa Barclays.
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