Por Sara Busquets
Investing.com - Esta semana hemos asistido a una renovación del optimismo inversor, lo que nos ha dejado notables avances en las revalorizaciones de la mayoría de índices a ambos lados del Atlántico. A falta de unas horas para terminar la semana (mañana el mercado estará cerrado por celebrarse Viernes Santo), tenemos al Ibex 35 subiendo más de un 5%, y al Dow Jones repuntando un 11%. Las buenas noticias en torno a la pandemia han ayudado, aunque la situación, al menos en el frente económico, sigue siendo altamente preocupante.
No en vano, David Kostin, estratega de renta variable de Goldman Sachs (NYSE:GS), explicaba esta semana en una entrevista telefónica a la CNBC que el reciente entusiasmo de las bolsas no constituye en ningún caso un signo claro de que el sentimiento actual sea alcista.
“Hay un poco de asimetría en el riesgo bajista con respecto a los niveles del S&P alrededor de los 2.000 puntos. Por un lado, representa una caída del 25% con respecto a sus máximos, pero, a la vez, una subida del 10% si nos marcamos un objetivo anual en los 3.000”.
Todavía hay mucha incertidumbre en torno a cómo será la realidad cuando la pandemia pase. Muchos negocios siguen aún cerrados, y el virus ha infectado ya a cerca de 1,4 millones de personas en todo el mundo, matando a unas 80.000. Si lo extrapolamos al plano macro, esta crisis ha provocado 10 millones de desempleados en las dos últimas semanas, aumentando la tasa de desempleo en EE.UU. del 3,5% de febrero, su nivel más bajo en 50 años, al 10%.
De momento, los últimos datos invitaban a la esperanza -con una estabilización del ascenso en el número de nuevos casos-, pero los expertos se preguntan si no estarán los inversores infravalorando el impacto a corto plazo de la pandemia. “Es importante que los inversores no se muestren demasiado entusiastas, y que tengamos en mente la crisis financiera de 2008. En ese momento, ya fuimos testigos de grandes bandazos arriba y abajo durante meses. Los últimos meses de 2008 fueron una montaña rusa, con muchos rallies, y el suelo no llegó hasta el 9 de marzo de 2009”, añadía Kostin.
Los últimos suelos de mercado se marcaron el pasado 23 de marzo, pero la rapidez con la que los índices se desplomaron el pasado mes desde máximos históricos ha sido quizás lo más difícil de digerir para estrategas e inversores en todo el mundo. Así, desde los máximos del 19 de febrero, tanto el S&P 500 como el Nasdaq se encuentran un 21,5% y 19,7%, respectivamente, por debajo. En el caso del Dow Jones, el máximo se marcó el pasado 12 de febrero. Estamos a un 23,3% todavía de volver a dicho nivel.