Los estrategas de materias primas de Goldman Sachs prevén que los precios del crudo Brent alcancen probablemente la parte más alta de su horquilla prevista de 70-90 dólares por barril durante los meses de verano. También han evaluado los principales riesgos que podrían afectar a los precios del petróleo.
"Tras la decisión de continuar con los recortes de producción de la OPEP+ hasta el segundo trimestre, prevemos un retroceso lento y parcial de las medidas de reducción más recientes a partir del tercer trimestre de 2024. Si los recortes de producción se prolongaran seis meses más, estimamos que el precio del crudo Brent en el cuarto trimestre de 2024 podría subir hasta 90 dólares por barril, 7 dólares por encima de nuestra proyección de referencia", afirmaron.
"El riesgo más significativo para una subida de los precios del petróleo son los factores geopolíticos que pueden limitar la capacidad o la voluntad de la OPEP de hacer uso de su capacidad de producción excedentaria. Creemos que una disminución del suministro de petróleo por parte de Irán podría ser la principal forma en que el resultado de las elecciones en Estados Unidos podría influir en los mercados del petróleo", añadieron.
Los estrategas también reconocieron un riesgo menor de caída de los precios debido a una posible menor demanda en China. Sin embargo, sostienen que una caída sostenida de los precios por debajo de los 70 dólares por barril requeriría probablemente un descenso sustancial de la demanda y un cambio estratégico por parte de Arabia Saudí.
Goldman Sachs predice que, en su escenario principal de desaceleración económica leve, se espera que el petróleo proporcione fuertes rendimientos de inversión este año.
Además, la firma financiera ve potencial para las inversiones en petróleo en un escenario en el que no haya desaceleración económica, impulsadas por un aumento de la demanda de activos que protejan contra la inflación. También perciben valor en las inversiones petroleras en un escenario de grave desaceleración económica, "causada por acontecimientos geopolíticos que podrían repercutir negativamente en los rendimientos de acciones y bonos debido al aumento de la inflación y la ralentización del crecimiento económico".
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