Goldman Sachs ha rebajado la calificación de Lululemon Athletica (LULU) de "Comprar" a "Neutral", señalando "dificultades operativas" que están afectando negativamente a las perspectivas de crecimiento de la compañía.
Los analistas también han reducido su precio objetivo a 12 meses para las acciones de Lululemon a 286 dólares.
Los recientes problemas operativos, la introducción de nuevos productos poco impresionantes y el aumento de las frecuentes promociones de ventas han dado lugar a un equilibrio más equilibrado de los riesgos y recompensas potenciales para el valor de las acciones de Lululemon, según afirma el banco.
A pesar de una desaceleración en el crecimiento de las ventas en EE.UU. y de claros errores operativos en primavera, Goldman Sachs había mantenido anteriormente una opinión favorable de la empresa.
El banco había anticipado que Lululemon lograría un nuevo aumento de las ventas durante la segunda mitad del año al mejorar su gama de productos y seguir introduciendo nuevos artículos, especialmente con el lanzamiento de una nueva tecnología de tejido en los leggings femeninos.
"No obstante, debido al peor rendimiento operativo y a los nuevos productos menos impactantes, nuestra confianza en el potencial de crecimiento a corto plazo de la marca en el mercado estadounidense ha disminuido", expresó el banco.
"La falta de nuevos productos significativos a medida que avanzaba el verano, unida a nuestra decepción por la introducción de la marca y la rápida interrupción de la línea de productos Breezethrough, indica que el rendimiento operativo actual es menos estable de lo que esperábamos en un principio."
Esto se ha traducido en una menor confianza en el potencial de crecimiento a corto plazo de la marca en el mercado estadounidense. El banco también menciona que el aumento de la frecuencia de las promociones de ventas de la marca es preocupante, ya que puede condicionar a los clientes a anticipar descuentos continuos, lo que podría inhibir aún más el crecimiento.
Las evaluaciones en las tiendas y los datos de encuestas exclusivas de HundredX sugieren errores operativos adicionales, lo que contribuye a la cautela de las previsiones. Goldman Sachs señala: "Ya no prevemos un repunte del crecimiento de las ventas en la segunda mitad del año y creemos que la marca puede ser más vulnerable a la competencia y a factores económicos más amplios."
Con los limitados factores positivos que se esperan en un futuro próximo, Goldman Sachs predice que el precio de las acciones de Lululemon probablemente se mantendrá dentro de un cierto rango hasta que la empresa pueda mostrar una mejora consistente en las ventas en EE.UU. a precios plenos y una introducción de productos más eficaz liderada por la innovación.
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