El lunes, Goldman Sachs ajustó sus perspectivas sobre Tesla Inc (NASDAQ:TSLA), reduciendo el precio objetivo del fabricante de vehículos eléctricos a 190 dólares desde los 220 dólares anteriores, al tiempo que mantenía una postura neutral sobre la acción. La revisión refleja la preocupación por los retos de producción y las condiciones del mercado que podrían afectar a los resultados de Tesla.
La firma citó varios factores para el ajuste, incluido el ritmo de la rampa de producción del Modelo 3 y el tiempo de inactividad operativa en la fábrica de Berlín debido al conflicto del Mar Rojo y la pérdida de energía asociada.
Además, las estimaciones de entrega en regiones clave para los dos primeros meses del trimestre, según lo informado por terceros como la Asociación China de Turismos (CPCA) y Motor Intelligence, indican un panorama mixto con aumentos interanuales de un solo dígito alto y una disminución de dos dígitos bajos trimestre a trimestre.
Goldman Sachs ha revisado sus estimaciones de entregas, y ahora espera que Tesla entregue 435.000 vehículos en el primer trimestre, frente a la estimación anterior de 475.000. La previsión de entregas totales de vehículos en 2024 también se ha reducido a 1,98 millones, un aumento interanual del 9,5%, frente a la expectativa anterior de 2,08 millones.
El análisis de la firma incluye datos preliminares, como un descenso secuencial de las descargas de aplicaciones de Tesla en Estados Unidos y Europa al comparar los dos primeros meses del primer trimestre de 2024 con el cuarto trimestre de 2023. Las descargas en lo que va de año también son inferiores en comparación con el mismo periodo del año pasado, según los datos de Sensor Tower. Además, las exportaciones de la fábrica de Tesla en China han registrado un descenso interanual en enero y febrero combinados.
El precio objetivo revisado a 12 meses de 190 dólares de Goldman Sachs se basa en un múltiplo de 50 veces aplicado a las estimaciones actualizadas de beneficios por acción (BPA), que incluyen la compensación basada en acciones (SBC). La firma también esbozó escenarios potenciales para las acciones de Tesla, sugiriendo un alza de alrededor de 300 $ utilizando un múltiplo de 50-60 veces aplicado a las previsiones de BPA para 2026, y una caída en el rango de aproximadamente 65-85 $ utilizando un múltiplo de aproximadamente 30 veces aplicado a las estimaciones de BPA para 2024.
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