Investing.com - Sigue la volatilidad en los mercados este martes -IBEX 35, CAC 40, DAX...- tras un lunes negro en el que las bolsas mundiales sufrieron fuertes caídas.
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"Recordemos que hubo dos motivos clave en lo ocurrido ayer en los mercados: Temor a recesión en Estados Unidos y subida de tipos en Japón que afecta al carry trade llevado a cabo durante años e impulsa el cierre masivo de operaciones. Uno de los dos motivos (en este caso, carry trade) parece haberse neteado, ya que se estima que una gran parte del volumen de operaciones habría logrado liquidarse ya. Y en cuanto al temor a recesión en Estados Unidos, el dato de ayer de ISM de servicios tenía el poder de revertir la situación o ampliarla todavía más", señala Franco Macchiavelli, analista de mercados independiente.
"Buenas noticias para la economía, ya que muestra un dato general que entra nuevamente en expansión, lo cual pudo dar apoyo y soporte a las Bolsas, sobre todo tras los débiles datos de empleo y el catalizador del miedo: un desempleo que se disparó al 4,3%, niveles no vistos desde hace años", añade este experto.
"Parece que lo peor ha pasado, pero debemos atender a los problemas de fondo, ya que lo ocurrido ayer fue generado por sentimiento de mercado, amplificado por el catalizador japonés que empeoró mucho la situación", advierte Macchiavelli.
Según explica el analista, "los mercados venían reportando subidas extremadamente verticales, el último rally del mercado generó subidas del 15% en el S&P 500 en tan solo 90 días sin apenas correcciones, por no hablar de las subidas experimentadas desde octubre 2023 hasta abril 2024, que fueron del 28% con correcciones máximas del -2,20%".
"El mercado necesitaba sanear las subidas previas, pero dicho saneamiento quedó eclipsado por un conjunto de factores importantes, provocando que el miedo y las caídas se agravasen de forma exponencial", añade Macchiavelli.
¿Y ahora qué?
"Podemos decir que lo peor ha pasado, pero sin descuidar los motivos de trasfondo más allá del carry trade. El temor a recesión en Estados Unidos sigue latente, la curva de tipos se desinvirtió (brevemente, pero lo hizo) y podríamos esperar una vuelta al terreno positivo más pronto que tarde, sabiendo las consecuencias que eso tiene para los mercados", señala Macchiavelli.
A partir de ahora, según este experto, "entramos en un contexto de mercado extremadamente sensible a la macroeconomía, ya que un dato bueno ayudará a calmar el miedo, mientras que datos malos volverán a alimentar la narrativa de recesión, y con ello las caídas en los mercados".
La narrativa de “cuanto peor, mejor” ya ha caducado, asegura Macchiavelli. "El mercado ya no responderá de forma positiva ante lo que antes se consideraba malo. Ahora lo malo será muy malo para el mercado y los inversores no dudarán en buscar refugio. Parece que el mercado retoma la cordura en la digestión de datos y los excesos han quedado saneados", afirma.
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