Morgan Stanley cambió la calificación de HP Inc. (NYSE:HPQ) de sobreponderar a igual-ponderar en un mensaje a clientes el lunes, señalando que existe un potencial limitado de crecimiento tanto en el valor de la empresa como en las previsiones de beneficios futuros.
Aunque las acciones de HP han tenido un buen comportamiento recientemente, la firma mantiene la opinión de que los factores que contribuyen al crecimiento de la empresa se reflejan ahora en su cotización actual.
Los analistas de Morgan Stanley observaron que HPQ cotiza actualmente a unas 10 veces sus beneficios en comparación con su cotización, que es aproximadamente una desviación típica superior a su media a largo plazo.
Dado que las acciones de la empresa cotizan actualmente a aproximadamente 10 veces sus beneficios en comparación con su cotización, y están sólo un 10% por debajo de su precio máximo histórico, Morgan Stanley cree que estos factores que contribuyen al crecimiento ya se tienen en cuenta en su mayor parte en la cotización", informó Morgan Stanley.
La firma había elevado previamente la calificación de HPQ a Sobreponderar en diciembre de 2023, motivada por la opinión de que el mercado no estaba reconociendo plenamente un aumento potencial de los ingresos en Sistemas Personales, una rentabilidad consistente en impresión y un aumento de la devolución de capital a los accionistas.
Sin embargo, tras una subida de 14 puntos en los últimos seis meses en comparación con el mercado, los analistas ven ahora pocas oportunidades de que la cotización siga subiendo.
"Prevemos pocas posibilidades de que el múltiplo de valoración de la acción crezca a partir de este punto", mencionaron, sobre todo porque sus proyecciones ya incluyen las mayores tasas de crecimiento esperadas para el ejercicio 2025.
Morgan Stanley también expresó su preocupación por una demanda de ordenadores personales más débil de lo previsto en la segunda mitad del año y probables caídas de la rentabilidad del segmento de impresión debido a un cambio hacia productos menos rentables.
Con el informe de resultados del cuarto trimestre fiscal de HPQ previsto para el 28 de agosto, las previsiones de la firma sobre ingresos y beneficios por acción son un 3% inferiores al consenso del mercado, lo que les lleva a "reducir su inversión" y rebajar la calificación del valor. El precio objetivo de la acción se mantiene en 37 dólares.
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