El lunes, HSBC revisó su precio objetivo para las acciones del gigante minero Rio Tinto Plc (RIO:LN) (NYSE: RIO), reduciéndolo a 5.150 libras esterlinas desde las 5.400 libras esterlinas anteriores, al tiempo que reafirmaba su calificación de "mantener". El ajuste se basó en una nueva valoración que considera tanto el flujo de caja descontado (DCF) como los múltiplos EV/EBITDA a futuro.
Los analistas de la firma han actualizado sus métodos de valoración para Rio Tinto, fijando ahora el DCF en 4.942p, utilizando un coste medio ponderado del capital (WACC) del 9,9%, lo que supone un aumento respecto al anterior 9,5%. La valoración EV/EBITDA a 12 meses se ha calculado en 5.374p, aplicando un múltiplo de 5,75x, lo que supone una reducción respecto al múltiplo anterior de 6,00x.
La decisión de modificar el precio objetivo se debe al crecimiento previsto de las operaciones de la empresa en Oyu Tolgoi, en Mongolia, centrada en el cobre, y Simfer, en Simandou, Guinea, conocida por el mineral de hierro. Sin embargo, HSBC señala que estos proyectos están asociados a riesgos superiores a la media, lo que suscita una perspectiva más conservadora sobre los resultados futuros de Rio Tinto.
A la luz de estos riesgos, los analistas han optado por elevar el WACC a 9,9% desde 9,5% y disminuir el múltiplo EV/EBITDA a 5,75x desde 6,00x. La firma mantiene su calificación de "Hold", sugiriendo que el equilibrio riesgo-recompensa para las acciones de Rio Tinto es justo al nivel actual.
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