Archer-Daniels-Midland Company (NYSE:ADM) anunció unos beneficios ajustados por acción de 1,03 dólares en el segundo trimestre, con un beneficio operativo ajustado del segmento de 1.000 millones de dólares. A pesar de las difíciles condiciones del mercado, la empresa demostró su capacidad de recuperación con un fuerte flujo de caja operativo de 1.700 millones de dólares. El objetivo de ADM de devolver efectivo a los accionistas se hizo evidente a través de importantes recompras de acciones y dividendos. Se reafirmó la confianza de la empresa en sus expectativas para todo el año, junto con el compromiso de evolucionar su negocio para el crecimiento futuro.
Aspectos clave
- ADM obtuvo 1,03 dólares de beneficios ajustados por acción y 1.000 millones de dólares de beneficios operativos ajustados por segmento.
- El flujo de caja operativo fue sólido, con 1.700 millones de dólares antes de ajustes del capital circulante.
- La recompra de acciones ascendió a 1.000 millones de dólares en el segundo trimestre, lo que refleja una política de devolución de capital favorable a los accionistas.
- La empresa expresó su confianza en cumplir sus previsiones de beneficios para todo el año.
- ADM prevé una sólida demanda de harina y aceite, con expectativas de menores márgenes de trituración en el próximo tercer trimestre.
Perspectivas de la empresa
- ADM espera una mejora continua en el negocio de Nutrición y un crecimiento secuencial.
- La compañía está en vías de lograr 500 millones de dólares en ahorros para finales de 2025 a través de iniciativas de costes y productividad.
- Se han reconfirmado las previsiones de beneficios por acción para todo el año, con optimismo para el segundo semestre.
Aspectos destacados bajistas
- Los márgenes del refino norteamericano de diésel y biodiésel renovables se vieron presionados por el aumento de la capacidad de pretratamiento y la reducción de los créditos LCFS y los valores RIN.
- El segmento de Ingredientes Especiales se enfrentó a dificultades, mientras que el de Soluciones para Mascotas obtuvo resultados mixtos.
Aspectos positivos
- El equipo de Carbohydrate Solutions registró mayores beneficios de explotación, impulsados por la fuerte demanda de edulcorantes y la mejora del mercado del almidón.
- Human Nutrition, dentro del negocio de Nutrición, creció un 10% interanual, contribuyendo a un aumento global del 3% en los ingresos del segmento.
- Los márgenes del etanol se han duplicado desde principios del trimestre, lo que presenta oportunidades de exportación en mercados específicos.
Fallos
- Aunque ADM no modificó sus previsiones, no se incrementaron las expectativas de beneficios para todo el año a pesar del buen comportamiento de algunos segmentos.
Preguntas y respuestas
- El Consejero Delegado, Juan Luciano, habló del impacto positivo de la demanda de edulcorantes y almidones en México sobre la estructura del mercado norteamericano.
- Luciano destacó la diversidad de los márgenes de trituración de soja en las distintas regiones y expresó su confianza en los márgenes para el resto del año.
- La empresa abordó la reticencia de los agricultores argentinos a vender soja y el impacto de las políticas gubernamentales en la inflación y los tipos de cambio.
- ADM comentó la moderación de las importaciones chinas de UCO en EE.UU., atribuyéndola al aumento de la demanda europea y al equilibrio del mercado norteamericano de materias primas.
- Se reconoció que la política de biocombustibles es una fuente de incertidumbre, aunque la opinión general fue que sigue siendo constructiva para el futuro del sector.
Los resultados de ADM en el segundo trimestre reflejan una empresa que navega a través de un entorno de mercado complejo al tiempo que mantiene una perspectiva positiva para sus diversos segmentos de negocio. El enfoque estratégico de la empresa en el flujo de caja, la rentabilidad para los accionistas y la eficiencia operativa la posiciona para cumplir sus expectativas para todo el año e impulsar el crecimiento hasta 2025.
Perspectivas de InvestingPro
Archer-Daniels-Midland Company (ADM) ha tenido un rendimiento estable en un mercado volátil, y los datos recientes de InvestingPro subrayan algunas fortalezas financieras clave y consideraciones para los inversores. Con una capitalización bursátil de 31.300 millones de dólares, ADM es un actor importante en el sector de los productos alimentarios. Su relación precio/beneficios (PER) se sitúa en 10,88, que, si se ajusta a los últimos doce meses a partir del 1T 2024, desciende hasta un más atractivo 9,35. Esto indica que la empresa cotiza a un múltiplo de beneficios más bajo, tal y como destaca uno de los consejos de InvestingPro.
Otra métrica vital es la rentabilidad por dividendo de la empresa, que actualmente es del 3,16%. Esto es especialmente digno de mención, ya que ADM ha aumentado su dividendo durante 49 años consecutivos, un testimonio de su compromiso de devolver valor a los accionistas. Además, ADM ha mantenido el pago de dividendos durante la impresionante cifra de 54 años consecutivos, lo que concuerda con el enfoque de la empresa en la rentabilidad para el accionista, como se menciona en el artículo.
El margen de beneficio bruto de la empresa durante los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024 se sitúa en el 7,73%, que, a pesar de estar en el lado inferior, se ve mitigado por el fuerte rendimiento del flujo de caja libre de la empresa, otro punto destacado en los consejos de InvestingPro. Los inversores también deben tener en cuenta que la dirección de ADM ha estado recomprando activamente acciones, lo que refuerza el enfoque favorable a los accionistas de la empresa.
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