The AZEK Company (ticker: AZEK), uno de los principales fabricantes de productos de exterior, ha registrado un sólido segundo trimestre para el año fiscal 2024, con un aumento del 11% en las ventas netas consolidadas hasta 418 millones de dólares. El consejero delegado de la empresa, Jesse Singh, anunció unas perspectivas optimistas, elevando las previsiones de ventas netas y EBITDA ajustado para todo el año gracias al sólido crecimiento del segmento residencial y al éxito de las iniciativas de ahorro de costes.
Sin embargo, en el Informe de resultados también se abordó un retraso en la presentación del Formulario 10-Q debido a una investigación sobre discrepancias en el inventario, ya resuelta. A pesar de ello, AZEK confía en su trayectoria de crecimiento por encima del mercado y en la expansión de los márgenes para el resto del año fiscal y más allá.
Aspectos clave
- Las ventas netas consolidadas de AZEK en el segundo trimestre aumentaron un 11% interanual, hasta 418 millones de dólares.
- Las ventas netas del segmento residencial crecieron un 18% interanual, lo que indica una sólida demanda.
- La compañía elevó su previsión de ventas netas para todo el año a 1.407 millones de dólares - 1.438 millones de dólares.
- Las previsiones de EBITDA ajustado para todo el año se han incrementado a 364 - 380 millones de dólares.
- Se ha completado una investigación sobre discrepancias en el inventario y se han identificado los ajustes necesarios.
- AZEK se está centrando en ampliar su red de reciclaje y su eficiencia operativa.
Perspectivas de la empresa
- AZEK espera un crecimiento superior al del mercado y una expansión de los márgenes para el resto del ejercicio 2024 y más allá.
- La compañía tiene previsto seguir invirtiendo en investigación y desarrollo.
- Se han elevado las previsiones para todo el año, lo que refleja la confianza en la ejecución de la compañía y en su posición en el mercado.
- Los ejecutivos prevén un mercado de R&R plano y una tasa de ventas residenciales de un dígito intermedio para el resto del año fiscal.
- Las inversiones en el negocio y las recompras oportunistas de acciones forman parte de la estrategia de la empresa.
Aspectos destacados bajistas
- El retraso en la presentación del formulario 10-Q se debió a una investigación sobre discrepancias relacionadas con el inventario.
Aspectos positivos
- La empresa ha registrado un crecimiento de ventas de dos dígitos y una sólida demanda en el segmento residencial.
- AZEK espera unos ingresos netos de entre 74 y 75 millones de dólares para los seis meses que finalizan el 31 de marzo de 2024.
- Las instalaciones de la empresa en Boise están funcionando a niveles de utilización adecuados, y pronto se pondrá en marcha una línea adicional.
Fallos
- El impacto de la cuestión del inventario y el COGS se limita a un impacto FIFO de 4 millones de dólares en 2024.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- Singh comentó la equilibrada ejecución de la empresa y la mejora de su posición en el mercado en los sectores profesional y minorista.
- AZEK se centra en impulsar la expansión en los segmentos de mercado premium y en gestionar eficientemente los niveles de inventario.
- La empresa está explorando oportunidades de crecimiento inorgánico a través de adquisiciones y ampliando sus capacidades de reciclaje.
- Para la segunda mitad del año se espera estabilidad en los costes de los insumos y en los precios.
La compañía AZEK sigue comprometida con su estrategia de crecimiento, haciendo hincapié en la eficiencia operativa y la expansión del mercado. Con un sólido rendimiento en el segundo trimestre y una perspectiva positiva para el futuro, AZEK está preparada para capitalizar las oportunidades en el mercado de la vida al aire libre, mientras navega por los desafíos de la gestión de inventarios y la dinámica del mercado.
Opiniones de InvestingPro
Los recientes resultados financieros de la compañía AZEK y sus perspectivas de futuro se complementan con las perspectivas derivadas de los datos y consejos de InvestingPro. En el primer trimestre de 2024, AZEK cuenta con una capitalización de mercado de aproximadamente 6.550 millones de dólares, lo que refleja la presencia sustancial de la empresa en el mercado de productos de exterior. El PER de la compañía se sitúa en 56,49, lo que podría parecer alto, pero esto se ve mitigado por las expectativas de crecimiento de los ingresos netos de este año, lo que apunta a la posibilidad de que las ganancias se pongan al día con la valoración de la compañía.
Los consejos de InvestingPro sugieren que AZEK cotiza a un PER bajo en relación con el crecimiento de sus beneficios a corto plazo, lo que indica que la acción podría estar infravalorada por el mercado teniendo en cuenta sus perspectivas de crecimiento. Además, los analistas predicen que la empresa será rentable este año, lo que concuerda con las optimistas perspectivas del Consejero Delegado y las elevadas previsiones financieras.
Desde el punto de vista de la valoración, el PER (ajustado) de la empresa para los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024 es de 71,66, y tiene un ratio Precio/Libro de 4,82, lo que puede sugerir una valoración superior. Sin embargo, esto se equilibra con un ratio PEG de 0,2, que puede indicar que el precio de las acciones es razonable en relación con la tasa de crecimiento de los beneficios de la empresa.
Los inversores deben tener en cuenta que el precio de las acciones de AZEK ha experimentado un repunte significativo en los últimos seis meses, con una rentabilidad del 60,66%, y se mantiene fuerte sobre una base anual con una rentabilidad del 76,43%. Este comportamiento es indicativo de la confianza de los inversores y del reconocimiento por parte del mercado de la trayectoria de crecimiento de la empresa.
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