BW LPG, el mayor propietario y operador mundial de buques gaseros de gran tamaño (Very Large Gas Carriers, VLGC), ha anunciado unos resultados financieros históricos para el cuarto trimestre de 2023, con un beneficio neto después de impuestos (BDI) de 162 millones de dólares para el trimestre, que culmina con un BDI para todo el año de 493 millones de dólares.
La empresa ha declarado un dividendo trimestral de 0,90 dólares por acción, lo que supone un pago del 98% de los beneficios anuales, y tiene previsto devolver 30 millones de dólares a los accionistas en el 2T 2024. Además, BW LPG está preparando una doble cotización en la Bolsa de Nueva York (NYSE) en el segundo trimestre de 2024 para ampliar su base de inversores y aumentar la liquidez de las acciones.
Aspectos clave
- El beneficio neto después de impuestos de BW LPG en el cuarto trimestre de 2023 alcanzó los 162 millones de dólares, con un NPAT anual récord de 493 millones de dólares.
- Se declaró un dividendo de 0,90 $ por acción, lo que representa un ratio de reparto del 98% y una rentabilidad anualizada del 28%.
- La empresa tiene previsto cotizar en la Bolsa de Nueva York en el segundo trimestre de 2024.
- Inversión en una nueva terminal de importación de GLP en la India y una inversión de 30 millones de dólares en Confidence Petroleum por una participación del 8,5%.
- Perspectivas positivas para 2024 a pesar de la elevada volatilidad del mercado de VLGC, respaldada por unos fundamentos sólidos y unas entregas limitadas de nuevos buques.
- El 23% de la flota está fijado para 2024 a 41.500 $ diarios y el 14% cubierto con derivados a 56.500 $ diarios.
- El valor neto de los activos del segmento de Servicios de Productos aumentó en 18 millones de dólares, hasta los 62 millones.
- Posición de liquidez saneada con casi 500 millones de dólares, incluidos 126 millones de dólares en cuentas de margen de intermediarios y 295 millones de dólares en líneas de crédito renovables no dispuestas.
Perspectivas de la empresa
- BW LPG mantiene una visión positiva para 2024 basada en los sólidos fundamentos del mercado y el retorno de las ineficiencias de la flota.
- La doble cotización de la empresa en la Bolsa de Nueva York pretende ampliar su base de inversores y mejorar la liquidez de las acciones.
Aspectos bajistas destacados
- El mercado de VLGC se enfrenta a la incertidumbre por el aumento de nuevas construcciones de amoníaco.
- El impacto de la NIIF 15 sigue siendo impredecible, pero se espera que sea menos negativo en el trimestre actual.
- El aumento de los tránsitos por el Canal de Panamá podría afectar negativamente a la demanda de toneladas-milla en torno a un 50%.
Aspectos alcistas destacados
- La demanda de importaciones de GLP en China sigue siendo positiva a pesar de la ralentización económica.
- La capacidad de exportación del Golfo de EE.UU. ha aumentado, contribuyendo a casi 100 levantamientos al mes.
- Las terminales estadounidenses han demostrado su eficiencia y su capacidad para manejar más de lo esperado.
Falta
- La tasa de utilización de PDH se sitúa actualmente en el 60-70%, aunque hay potencial de mejora.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- La empresa habló del potencial alcista de las tasas de utilización de PDH.
- El programa de recompra de acciones está en marcha, con 13 millones de dólares en acciones ya recompradas y 37 millones restantes.
- La empresa ha abordado la normativa medioambiental reduciendo la velocidad de los buques.
BW LPG (ticker no facilitado) ha demostrado una sólida disciplina financiera y rentabilidad para el accionista en medio de un mercado volátil. Las inversiones estratégicas de la empresa y sus maniobras en el mercado, incluida la doble cotización y la empresa conjunta india, indican un planteamiento de crecimiento y adaptación al mercado con visión de futuro.
Con una sólida posición de liquidez y un enfoque proactivo ante los cambios del mercado, BW LPG está preparada para afrontar los retos y oportunidades que pueda presentar 2024.
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