Compañía Cervecerías Unidas (CCU) reportó un desafiante segundo trimestre para 2024, con resultados financieros impactados por las difíciles condiciones de la demanda en Chile y Argentina, la depreciación de la moneda y el aumento de los costos de operación. A pesar de estos obstáculos, la empresa ha logrado mantener su cuota de mercado en ambos mercados. El segmento de Explotación Vitivinícola de CCU mostró signos positivos con un crecimiento de los ingresos y del EBITDA. La empresa esbozó medidas para mejorar la rentabilidad, incluidas iniciativas de control de costes y gestión de ingresos, y espera mejores resultados financieros en el segundo semestre del año.
Aspectos clave
- Las difíciles condiciones de la demanda en Chile y Argentina, junto con la depreciación de la moneda local, han tenido un impacto negativo en los resultados financieros de CCU.
- CCU mantuvo su cuota de mercado en ambos países a pesar de estos desafíos.
- Los ingresos disminuyeron un 8,6%, el beneficio bruto un 15,8% y el EBITDA un 78,7%.
- El segmento operativo del vino registró un aumento de los ingresos del 12% y un crecimiento del EBITDA del 59,2%.
- Los costes directos de la cerveza y las bebidas no alcohólicas aumentaron significativamente de 2019 a 2024, pero los aumentos de precios no han compensado totalmente las presiones de costes.
- CCU completó la integración de su propio sistema de distribución en Argentina, controlando el 100% de su distribución y esperando consolidar el negocio de agua a finales de 2024.
- La compañía está centrada en el control de costes, la gestión de ingresos y la transformación digital para recuperar la rentabilidad.
- CCU no realiza coberturas de materias primas y divisas y no tiene planes de cambiar esta política.
- Los segmentos premium han tenido un buen comportamiento, con volúmenes superiores a los niveles previos a la pandemia.
Perspectivas de la empresa
- CCU prevé que continúen las presiones sobre los costes de los insumos durante el resto del año.
- La empresa tiene previsto gestionar los ingresos y ajustar los precios para hacer frente a estos retos.
- Se espera que los volúmenes en Argentina se mantengan en 70 en el tercer trimestre y aumenten a 85 en el cuarto, pero esto es incierto.
- Se espera que los precios se muevan en línea con la inflación.
- No se prevén ventas adicionales de activos no recurrentes en la segunda mitad del año.
Aspectos bajistas destacados
- Descenso significativo de los volúmenes de las categorías de cerveza y agua en Argentina.
- Descenso del 78% del EBITDA, debido principalmente a la depreciación del tipo de cambio y a la caída del volumen.
Aspectos positivos
- Transición con éxito a un sistema de distribución autogestionado en Argentina, con resultados positivos.
- Mejora en el segmento operativo de Vinos, con aumento de ingresos y EBITDA.
- Los segmentos Premium mantienen volúmenes superiores a los niveles anteriores a la pandemia.
Fallos
- Los ingresos se contrajeron un 8,6% debido a la caída de los volúmenes.
- El beneficio bruto y el EBITDA experimentaron fuertes descensos del 15,8% y el 78,7%, respectivamente.
- El resultado neto fue una pérdida de 15.888 millones de CLP.
Preguntas y respuestas
- Patricio Jottar, ejecutivo de la compañía, reafirmó la política de la empresa de no realizar coberturas de materias primas y divisas debido a la imprevisibilidad del mercado.
- Jottar expresó su confianza en la estrategia de bebidas multicategoría para volver a la rentabilidad.
- Los segmentos premium han experimentado un ligero descenso, pero se mantienen fuertes tras la pandemia, con volúmenes en torno al 49-50%.
El segundo trimestre de CCU ha sido difícil, con diversos factores que han afectado a sus resultados. La empresa sigue centrada en sus estrategias para sortear estas dificultades y es optimista en cuanto a la mejora de sus resultados financieros en los próximos periodos.
InvestingPro Insights
Compañía Cervecerías Unidas (CCU) se ha enfrentado a un clima económico difícil, sin embargo, los datos y consejos de InvestingPro proporcionan una visión matizada de la salud financiera de la compañía y sus perspectivas de futuro. Con una capitalización bursátil de aproximadamente 1.990 millones de dólares, la valoración de CCU refleja su posición en el competitivo sector de las bebidas. Un impresionante margen de beneficio bruto del 45,9% en los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024 subraya la capacidad de la empresa para mantener la rentabilidad incluso en tiempos difíciles. Esto se ve respaldado por la sólida trayectoria de la empresa en el pago de dividendos, que ha recompensado a los accionistas durante 33 años consecutivos, lo que es un testimonio de su estabilidad financiera y su compromiso de devolver valor.
Los consejos de InvestingPro para CCU destacan el fuerte rendimiento del flujo de caja libre de la empresa, lo que sugiere que está generando suficiente efectivo para apoyar las operaciones y recompensar a los accionistas. Por otra parte, la baja volatilidad del precio de la acción indica que podría ser una inversión relativamente estable, a pesar de los desafíos del mercado en general. Para los inversores que busquen información adicional, existen 9 consejos de InvestingPro para CCU, que podrían proporcionar más orientación sobre el potencial de inversión de la compañía.
Los datos de InvestingPro también revelan que CCU cotiza cerca de su mínimo de 52 semanas, con una relación precio/valor contable de 1,3, lo que podría atraer a los inversores orientados al valor que buscan oportunidades de descuento. Además, los analistas predicen que la empresa obtendrá beneficios este año, lo que coincide con las expectativas de CCU de mejorar sus resultados financieros en la segunda mitad del año. Los interesados en profundizar en estas métricas pueden encontrarlas detalladas en InvestingPro, junto con las estimaciones del valor razonable de la empresa, que actualmente se sitúa en 14,63 dólares según la valoración de InvestingPro.
En resumen, aunque CCU se enfrenta a vientos en contra, los fundamentales financieros de la empresa y su posición en el mercado, tal y como reflejan los datos y consejos de InvestingPro, sugieren resistencia y potencial de recuperación. Los inversores pueden aprovechar estos datos para tomar decisiones informadas, complementando el análisis proporcionado en el artículo.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.