CDW Corporation (CDW), proveedor líder de soluciones y servicios tecnológicos, celebró su llamada de resultados del segundo trimestre de 2024, anunciando unos resultados que cumplieron las expectativas a pesar de un entorno de mercado desafiante. La empresa informó de un beneficio bruto de 1.200 millones de dólares, que se mantuvo sin variación interanual, y de un ligero descenso de las ventas netas hasta 5.400 millones de dólares, un 3,6% menos que el año anterior.
Los ingresos de explotación no-GAAP también disminuyeron un 3,7%, hasta 510 millones de dólares. A pesar de estos retos, CDW sigue centrada en el crecimiento, con el objetivo de superar al mercado estadounidense de TI en 200-300 puntos básicos. Las perspectivas de la empresa para el año prevén que se mantengan las condiciones actuales del mercado, centrándose en ofrecer valor al cliente y ejecutar sus iniciativas estratégicas de crecimiento.
Datos clave
- El beneficio bruto de CDW en el segundo trimestre de 2024 se mantuvo estable en 1.200 millones de dólares, con un margen bruto del 21,8%.
- Las ventas netas disminuyeron un 3,6%, hasta 5.400 millones de dólares, y los ingresos de explotación no-GAAP cayeron un 3,7%.
- La empresa apunta a un crecimiento de 200-300 puntos básicos por encima del mercado estadounidense de TI, a pesar de esperar que el mercado muestre un crecimiento de un solo dígito bajo.
- CDW prevé una demanda continuada de renovación de dispositivos cliente, asistencia impulsada por IA y soluciones de seguridad.
- La compañía planea devolver entre el 50% y el 75% del flujo de caja libre ajustado a los accionistas en 2024.
Perspectivas de la empresa
- CDW espera que las condiciones actuales del mercado persistan a lo largo de 2024, con una perspectiva conservadora sobre la mejora de la demanda.
- La empresa aspira a crecer entre 200 y 300 puntos básicos por encima del mercado estadounidense de TI, para el que se prevé un crecimiento de un dígito bajo.
- CDW se está centrando en áreas de crecimiento previsto, como el crecimiento de la carga de trabajo y los datos, las amenazas a la seguridad y la adopción de la IA.
- La empresa prevé posibles incertidumbres en el mercado, como factores macroeconómicos, acontecimientos geopolíticos y las elecciones estadounidenses.
Aspectos destacados bajistas
- Los clientes mostraron un comportamiento cauteloso, lo que llevó a ciclos de ventas más largos y a centrarse en las necesidades esenciales por encima de los deseos.
- Se redujeron o pospusieron las inversiones de capital para la modernización de centros de datos y redes.
- CDW no prevé un aumento significativo del negocio federal en la segunda mitad del año.
- Las pequeñas empresas y el mercado británico se enfrentan a incertidumbres que pueden afectar a los resultados.
Aspectos positivos
- CDW registró una expansión secuencial del margen bruto en junio, impulsada por la fortaleza de los márgenes de almacenamiento y dispositivos cliente.
- La compañía espera que los márgenes de los productos se mantengan sólidos y se complementen con el crecimiento de los ingresos netos.
- CDW está invirtiendo en iniciativas de IA, considerándolas una oportunidad de crecimiento a largo plazo.
Fallos
- La empresa revisó sus previsiones de beneficios brutos en dólares para el año, reflejando la modesta demanda del segundo semestre y las condiciones actuales del mercado.
- En la actualidad, hay poco interés por convertir los proyectos en ingresos, aunque CDW está centrada en aumentar sus proyectos.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- Los ejecutivos esperan que los márgenes brutos se mantengan constantes durante el resto del año, con una fortaleza sostenida de los ingresos netos.
- CDW considera que la IA es un área importante de inversión y crecimiento.
- La empresa confía en su capacidad para seguir ganando cuota de mercado, especialmente en los sectores de seguridad, servicios y nube.
En resumen, los resultados de CDW en el segundo trimestre de 2024 estuvieron en línea con las expectativas, enfrentándose a un entorno de clientes cauteloso y a un ligero descenso de las ventas. La empresa mantiene su compromiso de crecer por encima del ritmo del mercado estadounidense de TI y devolver una cantidad significativa de efectivo a los accionistas. Los ejecutivos de CDW son optimistas sobre las perspectivas de crecimiento futuro, a pesar de los desafíos actuales del mercado, y se centran en áreas estratégicas como la IA y la ciberseguridad para impulsar el éxito futuro.
Perspectivas de InvestingPro
CDW Corporation (CDW) ha demostrado resiliencia en un mercado desafiante, como se refleja en su beneficio bruto constante y su crecimiento objetivo por encima del mercado de TI de Estados Unidos. Centrada en ofrecer valor al cliente y ejecutar iniciativas estratégicas de crecimiento, la salud financiera y la posición de mercado de CDW pueden comprenderse mejor a través de los datos clave de InvestingPro y los consejos de InvestingPro.
Los datos de InvestingPro muestran que la capitalización bursátil de CDW es de 29.430 millones de dólares, lo que indica la importante presencia de la empresa en el sector de las soluciones tecnológicas. El PER de la empresa se sitúa actualmente en 27,16, que, ajustado a los últimos doce meses a partir del 1T 2024, disminuye ligeramente hasta 23,81. Esto sugiere que los inversores pueden confiar en el potencial de beneficios de la empresa a pesar de su elevada valoración. Además, el margen de beneficio bruto de CDW para los últimos doce meses se mantiene sólido en el 21,88%, alineándose con el margen bruto reportado en su reciente llamada de resultados.
Los consejos de InvestingPro destacan que CDW ha aumentado su dividendo durante 11 años consecutivos, lo que demuestra su compromiso con la rentabilidad de los accionistas. Esto es particularmente relevante ya que la compañía planea devolver entre el 50% y el 75% del flujo de caja libre ajustado a los accionistas en 2024. Además, con analistas que predicen rentabilidad para el año y un historial de altos rendimientos en la última década, CDW parece ser un actor destacado en su sector. Sin embargo, la empresa cotiza a un elevado múltiplo precio/valor contable de 12,86, que los inversores podrían considerar en el contexto de sus débiles márgenes de beneficio bruto.
Los lectores interesados en un análisis más profundo pueden consultar otros consejos de InvestingPro en https://www.investing.com/pro/CDW, que ofrecen información útil para tomar decisiones de inversión bien fundadas.
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