Deutsche Bank AG (DBK) presentó sus resultados financieros del segundo trimestre de 2024, mostrando resistencia y progreso en sus principales segmentos de negocio. El banco está en vías de alcanzar su objetivo anual de ingresos de 30.000 millones de euros, habiendo conseguido ya 15.400 millones en el primer semestre del año. A pesar de una importante provisión para litigios relacionada con la adquisición de Postbank, Deutsche Bank obtuvo unos sólidos resultados operativos, con una rentabilidad de los fondos propios tangibles después de impuestos del 7,8% y una ratio de eficiencia del 69%. La finalización de su programa de recompra de acciones y un enfoque disciplinado de gestión del capital reflejan el compromiso del banco con la rentabilidad para el accionista y su confianza en lograr una rentabilidad sobre fondos propios tangibles superior al 10% en 2025.
Aspectos clave
- Deutsche Bank registra un crecimiento constante de los ingresos y está en camino de alcanzar su objetivo de 30.000 millones de euros de ingresos anuales.
- Los negocios de capital ligero del banco están ganando cuota de mercado con éxito.
- Una importante provisión para litigios de 1.300 millones de euros no impidió el rendimiento operativo.
- Los principales ratios financieros muestran una mejora, con un rendimiento de los fondos propios tangibles después de impuestos del 7,8%.
- Se ha completado el programa de recompra de acciones, con 3.300 millones de euros devueltos a los accionistas desde 2022.
- El banco mantiene unas sólidas métricas de liquidez y una ratio CET1 del 13,5%.
- Asset Management registra un aumento del 55% en el beneficio antes de impuestos.
- Deutsche Bank sigue centrado en alcanzar sus objetivos para 2025 y espera distribuir más de 8.000 millones de euros en capital entre 2021 y 2025.
Perspectivas de la compañía
- Deutsche Bank reafirma sus objetivos para 2025, incluida una rentabilidad sobre fondos propios tangibles superior al 10%.
- Se espera que se cumplan las previsiones de ingresos y costes ajustados para todo el año 2024.
- Los planes de distribución de acciones se mantienen sin cambios, con más de 8.000 millones de euros a distribuir entre 2021 y 2025.
- El banco confía en su estrategia y ejecución para mejorar la rentabilidad.
Aspectos destacados bajistas
- La ratio de eficiencia del banco en el primer semestre se elevó al 78%, afectada por los gastos por litigios.
- La provisión para insolvencias fue de 476 millones de euros, ligeramente por encima de lo previsto.
- El segmento de Empresas y Otros registró una pérdida antes de impuestos de 1.500 millones de euros, debido principalmente a las provisiones para litigios de Postbank.
Aspectos positivos
- Deutsche Bank ve una mejora continua en el negocio de comisiones dentro de la banca privada, impulsado por las entradas de activos.
- El crecimiento de los préstamos muestra signos de actividad, especialmente en los préstamos estructurados.
- Se identifican oportunidades de crecimiento en las comisiones de asesoramiento y suscripción en el Banco de Inversiones.
Fallas
- Las salidas netas de 19 000 millones de EUR en Gestión de Activos se produjeron principalmente en productos de escaso margen.
- La disminución prevista de la cartera de operaciones en banca personal en el segundo semestre.
Aspectos destacados
- Se prevé que la integración de los sistemas informáticos reduzca los costes.
- Deutsche Bank cuenta con una cobertura sustancial desde el punto de vista de las CLO y no ha sufrido ningún impacto financiero del caso de Rusia en el trimestre actual.
- El banco se siente cómodo con sus provisiones actuales y la dirección del BCE.
- La sensibilidad de los ingresos por intereses se ha gestionado con éxito, y el banco tiene previsto seguir reduciendo la sensibilidad mediante la renovación de coberturas.
El Informe de resultados del Deutsche Bank subrayó su enfoque estratégico y su disciplina financiera. Gracias a su enfoque global de la gestión del capital, la eficiencia de costes y las provisiones para litigios, el banco está preparado para afrontar los retos futuros y seguir cumpliendo sus objetivos financieros a largo plazo.
Perspectivas de InvestingPro
Deutsche Bank AG (DBK) ha demostrado una fuerte disciplina fiscal y un compromiso con el valor para el accionista, como demuestran sus recientes resultados financieros y estrategias operativas. Los datos y consejos de InvestingPro ofrecen más información sobre la salud financiera del banco y su posición en el mercado.
Los datos de InvestingPro revelan una capitalización bursátil de 30.140 millones de dólares, lo que subraya la importante presencia de Deutsche Bank en el sector financiero. El PER del banco se sitúa en un bajo 6,67, con un PER ajustado para los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024 aún más bajo, de 5,67, lo que sugiere que la acción podría estar infravalorada en relación con sus beneficios. Además, el múltiplo Precio / Libro a partir del 1T 2024 es de sólo 0,38, lo que podría indicar que la acción se cotiza a un precio inferior al valor contable de la empresa, ofreciendo potencialmente un punto de entrada atractivo para los inversores de valor.
Los consejos de InvestingPro destacan la consistencia del banco a la hora de aumentar los dividendos, con un incremento durante 3 años consecutivos, lo que refleja su fuerte compromiso con la devolución de valor a los accionistas. Además, los analistas predicen que Deutsche Bank será rentable este año, lo que se alinea con las perspectivas de confianza del banco para cumplir sus objetivos para 2025. También cabe destacar que Deutsche Bank no sólo es un actor importante en el sector de los mercados de capitales, sino que también ha logrado una alta rentabilidad en el último año, con un 53,35% de rentabilidad total del precio a un año, lo que demuestra su sólido comportamiento en el mercado.
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