Los expertos de Bank of America han señalado el riesgo potencial de que las órdenes de venta automatizadas de los asesores de negociación de materias primas (CTA) afecten a las posiciones de inversión alcistas actuales del S&P 500 y del NASDAQ-100 si persiste el movimiento bajista en curso.
Ambos índices bursátiles, tras revertir las ganancias del lunes, han seguido cayendo, lo que ha provocado que el S&P 500 experimente su primer descenso del 2% desde el 23 de febrero. Bank of America interpreta que esto significa que los CTA podrían estar disminuyendo sus posiciones de inversión en estos índices para limitar las pérdidas financieras.
Sin embargo, es importante tener en cuenta que los CTA emplean diferentes estrategias para gestionar el riesgo, y los movimientos generales al alza de los precios del S&P 500 y del NASDAQ-100 sugieren que algunos CTA que siguen las tendencias de los precios podrían mantener sus posiciones de inversión a pesar de que el índice CTA de referencia del S&P 500 y del NASDAQ-100 mostró un descenso el jueves y un aumento el viernes", observaron los expertos.
"Aquellos CTA que siguen invertidos en el NASDAQ-100 podrían empezar a vender sus posiciones lentamente en la próxima semana, ya que el movimiento de los precios de este índice ha disminuido bruscamente", afirmaron además.
Al mismo tiempo, el índice Russell 2000, que sigue a las empresas más pequeñas, ha subido otro 3% esta semana, continuando la tendencia de los inversores a favorecer a las empresas más pequeñas.
El modelo de análisis de los expertos sugiere que los CTA podrían seguir aumentando sus posiciones de inversión al alza en el índice de pequeñas empresas. Sin embargo, en los mercados de fuera de Estados Unidos, prevén que los CTA que siguen las tendencias de los precios probablemente disminuyan sus posiciones de inversión al alza en el Nikkei 225 de Japón y el EURO STOXX 50, que sigue a las grandes empresas de la zona euro.
En el mercado de divisas, el modelo actualmente no favorece ni la compra ni la venta del euro y está esperando un pico significativo para iniciar una posición, pero es posible que los CTA reales hayan empezado a tomar posiciones de inversión al alza en la divisa.
En cuanto a otras divisas, el modelo ha finalizado recientemente su posición de inversión alcista en el dólar australiano e indica que los CTA podrían seguir cerrando sus posiciones cortas (apostando en contra) en el peso mexicano y podrían aumentar sus ya significativas posiciones largas (apostando a favor) en la libra esterlina.
"En el mercado de materias primas, prevemos que los CTA que siguen las tendencias de los precios disminuirán sus posiciones de inversión alcistas en el Petróleo y aumentarán rápidamente sus posiciones cortas en el Aluminio", incluyeron los expertos.
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