En el primer trimestre de 2024, DLocal, plataforma líder de pagos transfronterizos, registró un importante crecimiento interanual del volumen total de pagos (TPV) de casi el 50%, alcanzando los 5.300 millones de dólares. Este crecimiento fue impulsado por un aumento significativo del comercio electrónico y las remesas.
A pesar de las impresionantes cifras de TPV, la empresa experimentó resultados financieros desiguales, con un crecimiento interanual de los ingresos superior al 30%, pero un crecimiento plano de los beneficios brutos y un descenso del EBITDA ajustado. DLocal (NASDAQ: DLO) sigue siendo optimista sobre sus perspectivas de crecimiento a largo plazo, especialmente en los mercados emergentes, y anunció un programa de recompra de acciones por valor de 200 millones de dólares.
Aspectos clave
- El TPV de DLocal aumentó casi un 50% interanual, siendo el comercio electrónico y las remesas los principales motores del crecimiento.
- El crecimiento de los ingresos superó el 30% interanual, pero el crecimiento del beneficio bruto se mantuvo plano y el EBITDA ajustado disminuyó.
- La posición de liquidez de la empresa es sólida, de 320 millones de dólares, lo que respalda un nuevo programa de recompra de acciones por valor de 200 millones de dólares.
- DLocal se está centrando en diversificar su base de comerciantes y reducir la dependencia de unos pocos grandes comerciantes.
- La empresa registró un fuerte crecimiento de los ingresos en Brasil y México, mientras que Argentina y Chile experimentaron descensos.
Perspectivas de la empresa
- DLocal confía en su éxito a largo plazo y sigue invirtiendo en capacidades y tecnología.
- La empresa está estudiando posibles fusiones y adquisiciones para mejorar su oferta.
- Se espera que los nuevos lanzamientos y la incorporación de clientes en el segundo trimestre contribuyan positivamente a los ingresos futuros.
Aspectos destacados bajistas
- El beneficio bruto se vio afectado por la renegociación de las comisiones con un gran comerciante y un cambio hacia menores volúmenes de pago por monetización.
- Argentina y Chile experimentaron descensos de ingresos, y los menores ingresos por divisas de Argentina afectaron al beneficio bruto.
- El EBITDA ajustado experimentó un descenso interanual del 19%, y el beneficio de explotación bajó un 32%.
Aspectos positivos
- El vertical de comercio electrónico casi triplicó su tamaño y las remesas se duplicaron.
- El crecimiento de los ingresos en África y Asia se vio impulsado por los buenos resultados en Egipto, Sudáfrica, Turquía y Filipinas.
- Excluyendo Argentina, el beneficio bruto en Latinoamérica creció un 24% interanual.
Fallos
- La compresión del margen de beneficio bruto se vio afectada por la estacionalidad y las renegociaciones comerciales.
- Los ingresos de Nigeria se vieron muy afectados por la devaluación, con un descenso secuencial del 74%.
- Los gastos de explotación alcanzaron los 36 millones de dólares, lo que representa el 57% del beneficio bruto.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- La empresa analizó el impacto de la devaluación de la moneda en las operaciones, especialmente en Nigeria y Egipto.
- Las inversiones en nuevas plantillas y los efectos de la inflación en Argentina contribuyeron al aumento de los gastos generales y administrativos.
- DLocal destacó la importancia de equilibrar los retos a corto plazo con los objetivos a largo plazo.
El primer trimestre de 2024 de DLocal refleja un periodo de fuerte crecimiento del TPV pero de rentabilidad desigual. El enfoque estratégico de la empresa para acelerar el crecimiento de los ingresos y, al mismo tiempo, gestionar las estructuras de costes y los márgenes de beneficios brutos es evidente en su enfoque de la diversificación comercial y la expansión del mercado. A pesar de los retos actuales, la dirección de la empresa expresó su compromiso con el crecimiento sostenido y su confianza en la resistencia de su modelo de negocio para ofrecer valor a largo plazo.
Perspectivas de InvestingPro
A la luz de los resultados del primer trimestre y las iniciativas estratégicas de DLocal, los datos en tiempo real y las perspectivas de InvestingPro proporcionan una comprensión más profunda de la salud financiera de la empresa y el rendimiento de las acciones:
- La capitalización bursátil de DLocal es de 3.920 millones de dólares, lo que refleja el tamaño y el valor de mercado de la empresa dentro del sector de procesamiento de pagos.
- La empresa cotiza actualmente con un PER de 26,08, lo que sugiere que los inversores están dispuestos a pagar 26,08 dólares por cada dólar de beneficios, un valor relativamente bajo si se tienen en cuenta las perspectivas de crecimiento de los beneficios a corto plazo.
- A pesar de los recientes descensos de precios, con una rentabilidad total a 3 meses del -19,02% y una rentabilidad total a 6 meses del -28,03%, la cotización de DLocal se mantiene al 56,07% de su máximo de 52 semanas, lo que indica un margen potencial de recuperación.
Los consejos de InvestingPro destacan varios puntos clave para inversores potenciales y actuales:
1. La confianza de la dirección se ve subrayada por un agresivo programa de recompra de acciones, lo que refuerza la creencia en la infravaloración de las acciones de la compañía.
2. Los analistas predicen que DLocal será rentable este año, en línea con las optimistas perspectivas de la empresa y su trayectoria de crecimiento en los mercados emergentes.
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