Enel S.p.A. (ENEL.MI) ha registrado unos sólidos resultados en el primer trimestre de 2024, con aumentos significativos del EBITDA y el beneficio neto, así como avances en sus programas de eficiencia y reducción de costes. El EBITDA de la empresa ascendió a 6.100 millones de euros, lo que supone un incremento de dos dígitos respecto al año anterior, mientras que el beneficio neto aumentó un 45%. Estas mejoras financieras vienen acompañadas de un crecimiento de la producción y capacidad de energías renovables, con una producción libre de emisiones que representa más del 80% de la producción total.
Datos clave
- El EBITDA de Enel aumentó hasta los 6.100 millones de euros, con un incremento del beneficio neto del 45% respecto al año anterior.
- El programa de eficiencia de la empresa va por buen camino, con una reducción de costes de 300 millones de euros.
- El crecimiento fue notable en las redes y los negocios integrados, con un aumento de la producción de renovables de casi 4 teravatios-hora y de la capacidad de 4 gigavatios.
- La deuda neta se situó en 60.700 millones de euros, incluido un impacto negativo de 600 millones de euros por movimientos de divisas.
- Enel está en vías de cumplir los objetivos de su plan de negocio y podría aumentar la remuneración al accionista.
Perspectivas de la empresa
- Enel prevé un saldo de 70.000 millones de euros en el EBITDA de todo el año, con importantes contribuciones de Europa, especialmente Italia e Iberia.
- En Latinoamérica, se espera un despliegue del negocio y un EBITDA resistentes, con una notable contribución de las plantas renovables de Brasil.
- La compañía prevé un aumento del EBITDA de 350 millones de euros procedente de la venta de activos, por encima de las previsiones facilitadas en el Capital Market Day.
- Se espera que la reducción de costes de referencia de Enel ahorre 600 millones de euros hasta 2024, superando potencialmente los objetivos.
- Se prevé una tasa de conversión del 60-65% para el FFO en 2024, con unos gastos financieros que se mantendrán bajos y en línea con las expectativas.
Aspectos destacados bajistas
- La empresa no alcanzó su objetivo de emisiones para 2023 debido a factores imprevisibles, como la maximización del carbón en Italia y la crisis política ruso-ucraniana.
- Persiste la incertidumbre sobre las condiciones hidroeléctricas para el resto del año.
- Continúan los debates sobre la regulación de las redes en España, con una nueva tasa de rentabilidad regulatoria aún por determinar.
Aspectos positivos
- El programa de eficiencia de Enel avanza mejor de lo previsto, con 300 millones de euros de ahorro logrados en nueve meses.
- La empresa se mantiene cómoda con sus previsiones para 2026, y no prevé alteraciones importantes.
- Se esperan tendencias positivas en las actividades minoristas de Italia, con una tasa de rotación normalizada y una base de clientes creciente a finales de año.
Falta
- Los objetivos de emisiones para 2023 no se cumplieron por factores ajenos a la empresa.
Preguntas y respuestas
- Stefano De Angelis, ejecutivo de Enel, indicó posibles aumentos de los dividendos por acción.
- La empresa se está recuperando de los problemas de red en Sao Paulo, Brasil, y los resultados del primer trimestre se ajustan a las expectativas.
- Enel tiene previsto renovar su programa de recompra de acciones en la próxima Junta General de Accionistas.
- La venta de activos de red en Italia se declarará como una plusvalía, y no se prevé ningún dividendo extraordinario.
- No se hicieron comentarios sobre la especulación de fusiones y adquisiciones en el Reino Unido, pero se espera que un acuerdo de almacenamiento de baterías en Italia se cierre en el primer semestre del año.
- Los ingresos procedentes de la venta de activos de gasoductos en EE.UU. podrían contribuir a los beneficios de la empresa.
El primer trimestre de 2024 de Enel marca un tono positivo para el año, con unos sólidos resultados financieros y avances estratégicos tanto en sus iniciativas de eficiencia como en la producción de energía renovable. El compromiso de la empresa con el cumplimiento de los objetivos de su plan de negocio y el potencial de aumento de la rentabilidad para los accionistas serán seguidos de cerca tanto por los inversores como por los analistas del mercado. La próxima presentación de resultados está prevista para el mes de julio, y en ella se esperan nuevas actualizaciones y comentarios.
Opiniones de InvestingPro
Enel S.p.A. (ENEL.MI) no sólo ha mostrado un sólido primer trimestre en 2024, sino que también presenta varios indicadores prometedores según los datos y consejos de InvestingPro. El compromiso de la compañía con el aumento del valor para el accionista se refleja en su consistente crecimiento de dividendos, con un notable aumento del 10,78% en los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2023. Esto se alinea con el consejo de InvestingPro de que Enel ha aumentado su dividendo durante 10 años consecutivos y ha mantenido el pago de dividendos durante 25 años consecutivos, lo que subraya su fiabilidad como inversión generadora de ingresos.
La solidez financiera de Enel también queda patente en su importante capitalización bursátil de 71.260 millones de USD y un sólido ratio PER, que ajustado a los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023, se sitúa en 14,34. Esta métrica de valoración favorable se complementa con un ratio PEG de tan solo 0,17 para el mismo periodo, lo que sugiere que la empresa cotiza a un precio bajo en relación con el crecimiento de sus beneficios, un punto destacado por uno de los consejos de InvestingPro.
Para los inversores que buscan estabilidad, las acciones de Enel suelen mostrar una baja volatilidad de precios, una característica atractiva para aquellos que buscan rendimientos más predecibles. Además, con una rentabilidad por dividendo del 3,56% a principios de 2024, Enel sigue recompensando significativamente a sus accionistas.
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