Eni SpA (ENI.MI) ha anunciado avances constantes en su plan estratégico cuatrienal, centrado en la rentabilidad, el crecimiento, la realización de valor, el desapalancamiento y una política de distribución competitiva.
Durante la presentación de resultados, Claudio Descalzi, Consejero Delegado de Eni, expuso los logros de la empresa, entre ellos un crecimiento interanual de la producción del 6% e hitos significativos como la adquisición de Neptune y la venta de activos no estratégicos.
Eni también avanza en sus objetivos de transición energética, con inversiones en biorrefinerías y proyectos de energías renovables, con el objetivo de llegar a cero emisiones netas en 2030. Los beneficios pro forma de la empresa antes de intereses e impuestos (EBIT) para el primer semestre se situaron en 8.200 millones de euros, con un flujo de caja de las operaciones (CFFO) que alcanzó los 7.800 millones de euros.
Se espera que la producción de Eni para todo el año se sitúe en el extremo superior de sus previsiones, con un EBIT ajustado pro forma y un CFFO previstos de unos 15.000 millones de euros y más de 14.000 millones de euros, respectivamente. La empresa también tiene previsto continuar con su programa de recompra de acciones y aumentar potencialmente su cuota de distribución en el tercer trimestre.
Aspectos clave
- Eni registró un aumento interanual de la producción del 6% y avanza en su plan cuatrienal.
- La empresa se está centrando en sus principales actividades de exploración y producción y avanza en la transición energética con nuevos proyectos.
- El EBIT pro forma de Eni en el primer semestre fue de 8.200 millones de euros, con un CFFO de 7.800 millones.
- Se espera que la producción de todo el año se sitúe en el extremo superior de las previsiones, y se prevé que el EBIT ajustado pro forma y el CFFO ronden los 15.000 millones de euros y superen los 14.000 millones de euros, respectivamente.
- La empresa está ejecutando su plan de enajenación más rápido de lo previsto, contribuyendo a la reducción de la deuda y esperando que el apalancamiento se sitúe muy por debajo del 20% a finales de año.
- Los satélites de Eni, Plenitude y Enilive, están generando un importante flujo de caja y están en vías de alcanzar un EBITDA pro forma combinado de 2.000 millones de euros este año.
- Eni tiene previsto acelerar su programa de desinversiones en el tercer y cuarto trimestre y podría aumentar su cuota de distribución hasta el 35% del CFFO en el tercer trimestre, con un valor potencial de recompra adicional de 500 millones de euros.
Perspectivas de la empresa
- Eni aspira a ser cero neto en 2030 y espera aumentar la producción subyacente un 4% anual.
- La compañía espera que el apalancamiento se sitúe muy por debajo del 20% a finales de año.
- Eni va camino de superar su objetivo de desinversión bruta de 8.000 millones de euros y está considerando la venta de hasta el 25% de Enilive.
Aspectos bajistas destacados
- El sector químico está experimentando una dinámica negativa en el mercado, lo que afecta a Versalis, filial de Eni.
Aspectos positivos
- Eni está experimentando una fuerte demanda de biocombustibles y prevé que el mercado se reequilibre y se recuperen los márgenes.
- La estrategia de bajas emisiones de carbono de la empresa incluye inversiones en proyectos de captura y almacenamiento de carbono (CCS), que se espera que aporten valor a la reducción de las emisiones de CO2.
Falta
- El objetivo de 3 millones de toneladas de capacidad de biorrefinería para 2026 podría retrasarse a 2027.
Puntos destacados
- El marco financiero de Eni apunta a un rango de apalancamiento del 10% al 20% para mantener un equilibrio entre la reducción del apalancamiento y la inversión en crecimiento.
- Se está estudiando la posibilidad de una OPV para Enilive y Plenitude, con una estructura y un calendario aún por determinar.
- Se espera que el tipo impositivo se sitúe en torno al 50% para el año, y la empresa sigue centrándose en la exploración y las inversiones de alto rendimiento.
Perspectivas de InvestingPro
El compromiso de Eni SpA con la rentabilidad y el crecimiento se refleja en sus últimos datos financieros, con métricas notables que los inversores deberían tener en cuenta. La capitalización bursátil ajustada de la empresa se sitúa en unos sólidos 50.330 millones de dólares, lo que indica una presencia significativa en el mercado. Además, el PER de Eni en los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024 es de 9,73, lo que sugiere que la acción puede estar infravalorada en comparación con su potencial de beneficios. Esto es particularmente relevante ya que la compañía continúa ejecutando su plan estratégico e invirtiendo en iniciativas de transición energética.
Los consejos de InvestingPro han destacado que la rentabilidad por dividendo de Eni a partir de 2024 es del 4,7%, junto con un crecimiento del dividendo del 12,85% en los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024. Esto podría ser atractivo para los inversores centrados en los ingresos, especialmente teniendo en cuenta los planes de la compañía para aumentar potencialmente su cuota de distribución. Además, la relación precio/valor contable de la empresa de 0,86 en los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024 indica que las acciones pueden estar cotizando por debajo de su valor contable, lo que podría suponer una oportunidad de compra para los inversores en valor.
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