EQT AB (EQT), una de las principales organizaciones mundiales de inversión, ha informado de unos resultados alentadores en el primer semestre de 2024, con importantes logros en la captación de fondos y un crecimiento de las inversiones. La empresa concluyó la captación de fondos para varios de sus fondos, incluidos EQT X y EQT Future, y está en vías de concluir la captación de fondos para Infrastructure VI, con un objetivo de 20.000 millones de euros.
Con 12.000 millones de euros en nuevas inversiones y 4.000 millones en realizaciones, los ingresos de EQT crecieron un 7% interanual. La empresa también destacó su atención a la liquidez, las salidas y las nuevas iniciativas estratégicas.
Aspectos clave
- EQT concluyó con éxito la captación de fondos para EQT X, EQT Future y el fondo de crecimiento del mercado medio asiático, por un total aproximado de 7.000 millones de euros en entradas.
- Los activos de la empresa que pagan comisiones alcanzaron los 133.000 millones de euros, con una sólida cartera para el crecimiento futuro.
- La actividad de inversión se mantuvo fuerte, con 12.000 millones de euros de inversiones y 4.000 millones de euros en realizaciones en el primer semestre del año.
- EQT está lanzando nuevas estrategias e iniciativas, como la estrategia de crecimiento sanitario y EQT ThinQ, y está ampliando su canal de patrimonio privado.
- La empresa tiene previsto lanzar BPEA IX a mediados de agosto y espera duplicar el número de distribuidores contratados para EQT Nexus, expandiéndose a nuevos países.
Perspectivas de la empresa
- EQT prevé una normalización del mercado de captación de fondos en los próximos 6 a 12 meses, con el lanzamiento de los tres fondos insignia dentro de ese plazo.
- Se espera el lanzamiento de BPEA IX a mediados de agosto y la conclusión de la captación de fondos para Infrastructure VI en 2024.
Aspectos destacados bajistas
- Los plazos de captación de fondos se han ampliado, con dificultades en Norteamérica debido a la madurez de los programas de inversión en capital riesgo.
- La aplicación del impuesto mínimo global podría dar lugar a un tipo impositivo futuro ligeramente superior para la empresa.
Aspectos positivos
- Señales de mejora en el entorno de captación de fondos y un mercado de OPV más fuerte.
- Los principales fondos de la empresa, en particular los de infraestructuras y Asia, están obteniendo buenos resultados, con una creación de valor media de aproximadamente el 5%.
- S&P ha asignado a EQT una calificación A- y su objetivo es mantener una calificación crediticia de grado de inversión.
Falta
- No se ha facilitado un calendario concreto para alcanzar el objetivo financiero a largo plazo de un margen FRE del 55% al 56%.
- El reconocimiento del carry ajustado puede verse afectado negativamente por nuevas aportaciones de capital.
Preguntas y respuestas destacadas
- Debates sobre el fondo de transición para infraestructuras, con un objetivo de entre 1.500 y 5.000 millones de euros para descarbonizar los sectores de la energía y el transporte.
- Perspectivas sobre los MOIC de EQT VIII y VII, que en líneas generales son planos, y el buen crecimiento de los ingresos y el EBITDA de las empresas en cartera.
- Planes de expansión en el mercado de patrimonios privados de EE.UU. y escala potencial en los mercados europeos y asiáticos con el tiempo.
Los resultados semestrales de EQT para 2024 reflejan una sólida posición en el mercado de inversión, con iniciativas exitosas de captación de fondos y planes estratégicos de crecimiento. El enfoque de la empresa en impulsar el valor a través de la inteligencia artificial, la sostenibilidad y la expansión global, en particular en el patrimonio privado, la posiciona bien para el desarrollo futuro. A pesar de la ampliación de los plazos de captación de fondos y los posibles retos derivados de los cambios fiscales a escala mundial, el sólido balance de EQT y su enfoque proactivo ante las condiciones del mercado sugieren una perspectiva positiva para los próximos trimestres. Los inversores y los observadores del mercado estarán pendientes del rendimiento continuado de la empresa y de la realización de sus iniciativas previstas.
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