Eurobank Holdings (Eurobank) ha anunciado un buen comienzo de año en su presentación de resultados del primer trimestre de 2024, con un beneficio neto ajustado de 383 millones de euros y una rentabilidad sobre el valor contable tangible del 20%. El banco, que opera en Grecia, Bulgaria y Chipre, también registró un beneficio operativo básico récord de 407 millones de euros. La calidad de los activos ha mejorado: la tasa de morosidad se ha reducido al 3% y la cobertura ha alcanzado un nuevo máximo del 93%. Los ratios de capital de la empresa siguen siendo sólidos, con un ratio CET1 fully loaded del 17,2% y un ratio de capital total del 20,2%. Eurobank espera cumplir su plan para 2024, cuyo objetivo es alcanzar al menos una rentabilidad del 15% sobre el valor contable tangible. Las iniciativas estratégicas del banco, incluida la adquisición de Hellenic Bank, avanzan a buen ritmo. Se ha presentado una solicitud de distribución de dividendos, en la que se propone un ratio de reparto del 30%, pendiente del visto bueno de las autoridades supervisoras en junio y de su aprobación en la Junta General Anual a finales de julio.
Principales resultados
- El beneficio neto ajustado de Eurobank en el primer trimestre de 2024 alcanzó los 383 millones de euros, con una rentabilidad del 20% sobre el valor contable tangible.
- El beneficio operativo básico alcanzó un nuevo récord de 407 millones de euros.
- La ratio de NPE cayó al 3% y la ratio de cobertura alcanzó un nuevo máximo del 93%.
- Los ratios de capital son sólidos, con un CET1 fully loaded del 17,2% y un ratio de capital total del 20,2%.
- El banco sigue adelante con sus iniciativas estratégicas, incluida la adquisición de Hellenic Bank.
- Se propone un reparto de dividendos con un ratio de distribución del 30%, sujeto a aprobaciones.
Perspectivas de la empresa
- Eurobank espera cumplir su plan para 2024, con un objetivo de rentabilidad sobre el valor contable tangible de al menos el 15%.
- Las iniciativas estratégicas del banco van por buen camino, incluida la adquisición de Hellenic Bank.
- Se ha presentado una solicitud de distribución de dividendos con un ratio de reparto del 30%, y se espera la autorización del supervisor en junio y la aprobación de la Junta General de Accionistas a finales de julio.
Aspectos destacados bajistas
- A pesar de haber superado las expectativas en el 1T, Eurobank no revisa sus previsiones por el momento.
- La formación de NPE es ligeramente superior a la de trimestres anteriores, pero se mantiene dentro de los niveles previstos.
- Los gastos de personal en Grecia registraron un crecimiento medio de dos dígitos debido al aumento de las provisiones para retribución variable.
Aspectos destacados al alza
- Los resultados de Eurobank en el primer trimestre fueron mejores de lo esperado, con un sólido beneficio operativo básico y una mejora de la calidad de los activos.
- El banco ha presentado una solicitud de distribución de dividendos, señal de confianza en su solidez financiera.
- Se espera que la reciente operación de Hellenic Bank con CNP Cyprus mejore el negocio de bancaseguros de Eurobank.
Falta
- No se facilitaron cifras concretas sobre el crecimiento de los préstamos, aunque el banco espera cumplir los objetivos anuales.
- Se informó de un coste extraordinario de 100 millones de euros relacionado con el plan de salida voluntaria.
Lo más destacado
- Eurobank posee activos consistentes en edificios de oficinas en Atenas con un valor contable de 441 millones de euros.
- El banco planea optimizar el uso del capital básico sin asumir ninguna emisión de capital en un futuro próximo.
- Se espera que los ratios de reparto de dividendos aumenten anualmente, hasta alcanzar el 50% en 2026, incluyendo potencialmente dividendos en efectivo y recompra de acciones.
- El acuerdo de Eurobank con CNP Cyprus se considera un paso positivo para la posición de mercado de Hellenic Bank y la estrategia de bancaseguros de Eurobank.
Los resultados del primer trimestre de Eurobank han marcado una pauta positiva para el año 2024, en el que el banco ha demostrado resistencia financiera y previsión estratégica. Los inversores y los observadores del mercado seguirán de cerca el progreso del banco hacia sus objetivos y la realización de sus planes de distribución de dividendos.
Perspectivas de InvestingPro
El sólido comienzo de Eurobank en 2024 se refleja en sus métricas financieras y en su comportamiento en el mercado. Los datos de InvestingPro indican una capitalización bursátil de 8.390 millones de dólares, lo que sugiere una presencia significativa en el sector bancario. El PER del banco se sitúa en un atractivo 6,02, que resulta aún más convincente cuando se ajusta a los últimos doce meses a partir del 1T 2024, cayendo hasta el 5,25. Esto sitúa a Eurobank cotizando a un múltiplo de beneficios bajo, un consejo de InvestingPro que destaca la potencial infravaloración de las acciones del banco. Además, la cotización del banco se acerca a su máximo de 52 semanas, cotizando al 99,11% de este valor máximo, lo que refleja una fuerte rentabilidad en el último mes del 17,83%.
Los inversores que busquen indicadores de crecimiento observarán el crecimiento de los ingresos del banco del 26,3% en el primer trimestre de 2024, un aumento trimestral significativo que se alinea con el positivo informe de resultados de Eurobank. Si bien los márgenes de beneficio bruto del banco se han identificado como un punto débil, la salud financiera general de Eurobank parece fuerte, con un sólido retorno sobre activos del 1,47% en los últimos doce meses a partir del 1T 2024.
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