First Horizon National Corporation (NYSE: FHN) informó de un modesto crecimiento en su llamada de resultados del segundo trimestre de 2024, en la que su consejero delegado, Bryan Jordan, habló del competitivo panorama bancario y de las respuestas estratégicas del banco. El banco anunció un beneficio por acción (BPA) ajustado de 0,36 dólares, una ligera mejora respecto al trimestre anterior, y un aumento de los ingresos netos antes de provisiones.
First Horizon también destacó su recompra de acciones por valor de 212 millones de dólares y un sólido coeficiente de capital ordinario de nivel 1 del 11%. A pesar de los retos del mercado, incluida la competencia en la fijación de precios de los depósitos y una curva de rendimientos invertida, el banco confía en su capacidad para mantener un apalancamiento operativo positivo y sortear los cambios económicos.
Aspectos clave
- First Horizon registró un beneficio por acción ajustado de 0,36 dólares, lo que supone un aumento de 0,01 dólares respecto al trimestre anterior.
- Los ingresos netos preaprovisionados del banco experimentaron un incremento de 1 millón de dólares.
- Se llevó a cabo una recompra de acciones por valor de 212 millones de dólares y el banco mantuvo un coeficiente de capital ordinario de nivel 1 del 11%.
- Los ingresos netos por intereses aumentaron en 5 millones de dólares, y los préstamos al final del periodo crecieron un 2%.
- El Consejero Delegado, Bryan Jordan, destacó la fuerte presencia del banco en el sureste y su consolidada base de clientes.
- El banco se está centrando en la eficiencia operativa y en la gestión del capital, el balance y el rendimiento crediticio.
- Se espera que el crecimiento de los préstamos se ralentice en la segunda mitad del año, en gran parte debido a la estacionalidad de los préstamos hipotecarios.
- Los gastos de marketing y las inversiones en tecnología contribuyeron significativamente al aumento del gasto en servicios externos.
Perspectivas de la empresa
- First Horizon aspira a obtener buenos resultados al tiempo que gestiona los gastos y mantiene un sólido rendimiento crediticio.
- La presencia consolidada del banco en el sureste y su base de clientes se consideran puntos fuertes clave.
- El apalancamiento operativo positivo es un objetivo, aunque el entorno de recorte de tipos y la curva de rendimientos invertida presentan incertidumbres.
Aspectos bajistas destacados
- El banco espera que continúe la competencia en los precios de los depósitos, lo que podría incrementar los costes para los clientes actuales, a menos que se produzcan recortes de tipos.
- La curva de rendimientos invertida y la posibilidad de que no se produzcan recortes de tipos añaden incertidumbre al apalancamiento operativo futuro.
- Se prevé una desaceleración del crecimiento de los préstamos en el segundo semestre del año.
Aspectos positivos
- First Horizon se está centrando en la eficiencia operativa y la gestión del capital para sortear el entorno competitivo.
- Existe la posibilidad de que aumente la actividad crediticia si se producen recortes de tipos y mejoran las perspectivas económicas.
- Las recompras de acciones continuarán a medida que surjan oportunidades, basadas en el precio y el valor relativo.
Fallos
- Las inversiones en tecnología comenzaron más despacio de lo previsto.
- El banco no tiene previsto reevaluar sus ratios de capital hasta que las perspectivas económicas y de tipos sean más claras.
Preguntas y respuestas
- Los ejecutivos abordaron la marca AOCI, afirmando que no crea valor económico y no se evalúa.
- El aumento de los préstamos morosos en la cartera de oficinas era de esperar y entraba dentro de las previsiones del banco.
- La relación préstamo-valor (LTV) media estabilizada de la cartera de oficinas se sitúa en torno al 60%, lo que proporciona un colchón frente a la posible debilidad del mercado.
- Los ejecutivos reiteraron sus previsiones de cancelaciones para el año y confirmaron que el 50% de los préstamos hipotecarios estaban al corriente de pago.
La presentación de resultados del segundo trimestre de First Horizon ofreció la imagen de un banco que navega con cautela en un entorno difícil, al tiempo que aprovecha su fortaleza regional y se centra en la eficiencia y el rendimiento crediticio. Con una atención continua a la disciplina operativa y la gestión del capital, First Horizon pretende mantener su trayectoria de crecimiento frente a los vientos en contra del sector.
Perspectivas de InvestingPro
First Horizon National Corporation (NYSE: FHN) ha demostrado su resistencia en un mercado difícil, como demuestra su último informe de resultados. Para proporcionar más contexto, aquí hay algunas métricas clave y puntos de vista de InvestingPro que pueden interesar a los inversores:
Datos de InvestingPro:
- La capitalización bursátil (ajustada) es de 8 840 millones de USD, lo que refleja la importante presencia del banco en el sector financiero.
- Con un ratio PER (ajustado) para los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024 de 13,09, la empresa está valorada en línea con los beneficios, lo que puede resultar atractivo para los inversores orientados al valor.
- La Rentabilidad por Dividendo a partir de los últimos datos de 2024 es del 3,7%, lo que demuestra el compromiso del banco con la devolución de valor a los accionistas, una racha mantenida durante 14 años consecutivos.
Consejos de InvestingPro:
- Los analistas han señalado que First Horizon sufre de débiles márgenes de beneficio bruto, lo que podría ser un área de mejora potencial.
- A pesar de algunas revisiones a la baja en las expectativas de beneficios por parte de los analistas para el próximo periodo, First Horizon ha sido rentable en los últimos doce meses, y los analistas predicen que la rentabilidad continuará este año.
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