Hercules Capital (NYSE: HTGC) ha anunciado una financiación bruta total récord de 461,5 millones de dólares en el segundo trimestre de 2024, lo que contribuye a un total de 1.070 millones de dólares en el primer semestre del año. La empresa, líder en préstamos de riesgo y para etapas de crecimiento, gestiona activos por un valor aproximado de 4.600 millones de dólares, lo que refleja un aumento del 14,7% respecto al año anterior. A pesar de anticipar una mayor volatilidad del mercado en la segunda mitad de 2024, Hercules Capital sigue siendo optimista, manteniendo un enfoque defensivo pero flexible para capitalizar las oportunidades del mercado. La empresa registró una rentabilidad sobre fondos propios del 19,2% en el segundo trimestre y terminó el trimestre con una fuerte liquidez de 482 millones de dólares.
Aspectos clave
- Hercules Capital logró una captación de fondos bruta total récord de 461,5 millones de dólares en el 2T 2024.
- La gestión de activos de la empresa aumentó un 14,7% interanual, totalizando aproximadamente 4.600 millones de dólares.
- Se ha puesto en marcha una estrategia defensiva para la segunda mitad de 2024 debido a la volatilidad esperada del mercado.
- Hercules Capital originó más de 686 millones de dólares en compromisos brutos de deuda y capital en el segundo trimestre.
- La calidad crediticia de la cartera se mantuvo estable con una calificación crediticia interna media ponderada de 2,18.
- Fuerte posición de liquidez con 482 millones de dólares, y la retirada de los pagarés no garantizados de julio de 2024.
- La empresa recibió la aprobación de una cuarta licencia SBIC, que le permite acceder a 175 millones de dólares de capital adicional.
- El valor liquidativo por acción disminuyó un 1,7% con respecto al trimestre anterior.
- Se registraron unos ingresos totales récord por inversiones de 125 millones de dólares y un margen de interés neto de 103,5 millones de dólares.
- Un préstamo concedido a Khoros se deterioró y pasó a no productivo, lo que dio lugar a una pequeña pérdida neta realizada.
Perspectivas de la empresa
- Hercules Capital espera una mayor volatilidad macroeconómica y del mercado en la segunda mitad de 2024, influida por las elecciones presidenciales y los posibles cambios geopolíticos.
- La empresa planea adoptar un enfoque defensivo al tiempo que se mantiene flexible para aprovechar las oportunidades del mercado.
- Se prevé un crecimiento de los nuevos compromisos y financiaciones, con una contribución significativa del negocio de fondos privados.
- Hercules Capital prevé una compresión continuada de los rendimientos básicos y los tipos de los cupones.
Aspectos destacados bajistas
- Descenso del valor liquidativo por acción del 1,7% en comparación con el trimestre anterior.
- El préstamo a Khoros se ha deteriorado y ha pasado a no productivo, sin que se espere una recuperación total del principal.
Aspectos positivos
- Sólido entorno empresarial con unos beneficios no distribuidos de aproximadamente 145 millones de dólares al final del segundo trimestre.
- La actividad de captación de fondos e inversión de capital riesgo siguió creciendo moderadamente en el segundo trimestre, en línea con los niveles de 2023.
- La empresa logró su quinto trimestre consecutivo de más de 100 millones de dólares en ingresos básicos trimestrales.
Salidas
- La actividad de salida de carteras se moderó en el 2T, y se esperan niveles similares de pagos anticipados en el 3T.
- La empresa registró una pequeña pérdida neta derivada de la venta en el segundo trimestre de un préstamo en situación de suspensión de pagos.
Hechos destacados
- El préstamo a Khoros se ha deteriorado desde una base de coste de 60 millones de dólares a 32 millones de dólares y no se espera que se recupere totalmente.
- Hercules Capital participará en la conferencia KBW BDC el 2 de octubre en Nueva York.
El rendimiento de Hercules Capital en el segundo trimestre de 2024 indica una sólida posición en el espacio de préstamos de riesgo y en fase de crecimiento, con un enfoque estratégico para navegar por los desafíos anticipados del mercado. La sólida liquidez de la empresa y el crecimiento de la gestión de activos, junto con una estrategia de inversión disciplinada, sugieren una perspectiva resistente para el resto del año.
Perspectivas de InvestingPro
Hercules Capital (NYSE: HTGC) ha demostrado un sólido rendimiento financiero en el primer semestre de 2024, respaldado por una liquidez saludable y una fuerte rentabilidad de los fondos propios. Profundizar en los datos en tiempo real y los consejos de InvestingPro puede proporcionar a los inversores una comprensión más profunda de la salud financiera y la estrategia operativa de la compañía.
Datos de InvestingPro:
- La capitalización bursátil de Hercules Capital se sitúa en 3.000 millones de dólares, lo que refleja la confianza de los inversores en el valor de mercado de la empresa.
- Una relación precio/beneficios (P/B) de 8,52 sugiere que las acciones pueden tener un precio atractivo en relación con sus beneficios.
- La empresa ha experimentado un importante crecimiento de los ingresos en los últimos doce meses, con un aumento del 31,94%, lo que indica una sólida expansión de sus operaciones comerciales.
Consejos de InvestingPro:
- Hercules Capital ha sido rentable en los últimos doce meses, lo que se alinea con su récord de ingresos totales de inversión y margen de interés neto reportado para el 2T 2024.
- En particular, la compañía ha mantenido el pago de dividendos durante 20 años consecutivos, ofreciendo una importante rentabilidad por dividendo del 10,21%, que es particularmente atractiva para los inversores centrados en los ingresos.
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Estos consejos destacan el fuerte crecimiento de los ingresos de Hercules Capital y su compromiso con la rentabilidad de los accionistas mediante el pago constante de dividendos. Con una capitalización de mercado significativa y un ratio PER razonable, la empresa parece estar en una posición sólida para navegar por la volatilidad del mercado prevista en la segunda mitad de 2024.
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