HP Incorporated (NYSE:HPQ) ha registrado unos resultados desiguales en su primer trimestre, con un descenso interanual del 4% en los ingresos netos, hasta 13.200 millones de dólares, pero con un crecimiento de los beneficios de explotación no ajustados a los PCGA y del BPA.
La empresa se muestra optimista respecto a la estabilización del mercado, ya que el ritmo de descenso de los ingresos se ha ralentizado por tercer trimestre consecutivo. HP sigue en camino de lograr importantes ahorros de costes estructurales para el año fiscal 2025 y se está centrando en la innovación de la IA y los modelos de suscripción para impulsar el crecimiento futuro.
A pesar de los desafíos, incluida la agresiva competencia y la débil demanda en ciertos segmentos, HP anticipa una segunda mitad del año fiscal más fuerte y confía en cumplir sus objetivos para todo el año.
Aspectos clave
- En el primer trimestre, los ingresos netos de HP disminuyeron un 4%, lo que supone una ralentización del ritmo de caída.
- El beneficio de explotación no-GAAP y el BPA han crecido interanualmente un 5% y un 11%, respectivamente.
- La empresa avanza hacia un objetivo de ahorro de costes estructurales de 1.600 millones de dólares para el año fiscal '25.
- HP está invirtiendo en innovación en PC de IA y lanzando nuevos modelos de suscripción, como el plan de suscripción "todo incluido" de HP.
- Los segmentos de sistemas personales e impresión experimentaron descensos de ingresos, pero HP ganó cuota de mercado y experimentó crecimiento en juegos, soluciones Orco y suscripciones de consumo.
- HP planea reanudar la recompra de acciones y espera que la segunda mitad del año fiscal '24 sea estacionalmente más fuerte.
Perspectivas de la empresa
- HP prevé mejoras en la segunda mitad del ejercicio fiscal '24, impulsadas por la recuperación del espacio comercial y la estacionalidad del mercado de consumo.
- La compañía espera que el BPA neto diluido no-GAAP del segundo trimestre se sitúe entre 0,76 y 0,86 dólares y que el BPA neto diluido no-GAAP del ejercicio fiscal '24 se sitúe entre 3,25 y 3,65 dólares.
- HP confía en sus objetivos estratégicos y en sus resultados a largo plazo para clientes y accionistas.
Aspectos destacados bajistas
- El descenso de los ingresos en el primer trimestre se debió a la caída de los mercados totales a los que se dirigen los sistemas personales y de impresión.
- El segmento de impresión se enfrentó a una débil demanda en China y a los precios agresivos de los competidores japoneses.
- Los precios al consumo se ven presionados por la debilidad del mercado, lo que afecta a la rentabilidad.
Aspectos positivos
- HP experimentó un crecimiento de los ingresos por juegos y de la cuota de mercado.
- Hubo un sólido crecimiento en Orco Solutions y en las suscripciones de consumo.
- La empresa ganó cuota de mercado en PC en el cuarto trimestre natural y avanzó en precios y ganancias de cuota en suministro.
- Se observa un crecimiento de los ingresos en gráficos industriales e impresión 3D.
- Impacto positivo del ciclo de actualización de Windows y crecimiento estable en los sectores de PYMES y educación.
Fallos
- Los ingresos netos de Personal Systems descendieron un 4% interanual, hasta 8.800 millones de dólares.
- Los ingresos netos de impresión descendieron un 5% interanual, hasta 4.400 millones de dólares.
- La empresa evitó ciertos acuerdos no rentables en el sector de consumo debido a las presiones competitivas.
Preguntas y respuestas
- El Consejero Delegado Enrique Lores abordó el impacto de los tipos de cambio en la competencia, en particular la ventaja que ha dado a los rivales japoneses en el espacio de consumo.
- Lores destacó la estabilidad en la parte comercial del negocio y el impulso en el sector gráfico industrial.
- La empresa se está preparando para un gran evento de impresión en mayo de 2024, que se espera tenga un impacto positivo en el negocio de gráficos industriales.
Los resultados del primer trimestre de HP reflejan una empresa en transición, que se enfrenta a los retos del sector pero que también se está posicionando para el crecimiento futuro a través de iniciativas estratégicas e innovación. Con el foco puesto en la IA, los servicios de suscripción y la sostenibilidad, HP está adaptando su modelo de negocio a la evolución de las demandas del mercado, al tiempo que mantiene su compromiso con el retorno al accionista a través de dividendos y recompra de acciones.
Perspectivas de InvestingPro
Los últimos resultados financieros de HP Incorporated (HPQ) revelan una compañía que navega a través de un panorama de mercado desafiante, pero su compromiso con el retorno a los accionistas se mantiene firme. Esto es lo que sugieren los datos y consejos de InvestingPro sobre la salud financiera y el posicionamiento estratégico de HP:
Datos de InvestingPro:
- La capitalización bursátil de la compañía es de 28.540 millones de dólares.
- El PER ajustado de HPQ para los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024 es atractivamente bajo, de 7,2, lo que apunta a una posible infravaloración en relación con los beneficios.
- La rentabilidad por dividendo a 60 días de 2024 es del 3,84%, lo que demuestra el compromiso de la empresa de devolver valor a los accionistas.
Consejos de InvestingPro:
- El historial de HP de aumentar su dividendo durante 7 años consecutivos, junto con un fuerte rendimiento del flujo de caja libre, subraya una rentabilidad fiable para los inversores.
- A pesar de los débiles márgenes de beneficio bruto, HP ha mantenido el pago de dividendos durante 54 años consecutivos, lo que indica un sólido historial de compromiso con los accionistas.
Estos datos sugieren que HP cotiza a una valoración que podría resultar atractiva para los inversores que buscan empresas con un historial de pagos de dividendos constantes y un potencial de crecimiento. El enfoque de la empresa en la innovación de la IA y los modelos de suscripción bien podrían impulsar el crecimiento futuro, alineándose con sus objetivos estratégicos.
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