Celanese Corporation (NYSE: NYSE:CE), una empresa global de productos químicos y materiales especiales, ha reportado un tercer trimestre desafiante en 2024. La CEO Lori Ryerkerk citó resultados decepcionantes y una perspectiva difícil para el cuarto trimestre y el próximo año. La compañía se prepara para las continuas dificultades macroeconómicas implementando una estrategia para reducir su dividendo trimestral en el primer trimestre de 2025, con el objetivo de disminuir su ratio de deuda neta a EBITDA a tres veces. A pesar de los contratiempos, Celanese mantiene su enfoque en la gestión de costos y la excelencia operativa, y el potencial a largo plazo de la empresa sigue siendo visto positivamente.
Puntos clave:
- Celanese Corporation enfrenta un difícil tercer trimestre en 2024, con perspectivas desafiantes para el cuarto trimestre y 2025.
- La empresa planea recortar su dividendo trimestral a partir del primer trimestre de 2025 para ayudar en los esfuerzos de desapalancamiento.
- Los resultados del tercer trimestre se vieron afectados por la disminución de la demanda, especialmente en los sectores automotriz e industrial.
- Se espera que el flujo de caja esté entre 800 y 900 millones de dólares, con el activo Clear Lake contribuyendo con 100 millones de dólares anuales.
- Celanese reportó un deterioro de 34 millones de dólares en nombres comerciales, principalmente relacionado con Zytel.
- La empresa establece cuatro prioridades para 2025: reducción de costos, entrega de sinergias, mejora de la cartera de Engineered Materials y aprovechamiento del Acetyl Chain.
- Se proyecta que las ganancias del cuarto trimestre caigan significativamente de 2,50 dólares en el tercer trimestre a 1,25 dólares.
- Celanese busca alinear la producción y el inventario con la demanda y centrarse en el flujo de caja libre.
- La empresa ha visto un aumento del 30% en el tamaño de los proyectos año tras año, con crecimiento en el mercado de vehículos eléctricos y sectores no automotrices.
- Los ejecutivos descartaron la posibilidad de revisar una fusión con Blackstone para Acetow debido a preocupaciones regulatorias.
Perspectivas de la empresa:
- Celanese anticipa que los desafíos macroeconómicos persistirán hasta 2025, afectando al sector químico.
- La empresa espera gastar alrededor de 125 millones de dólares en costos de efectivo para reestructuración en 2025.
- Hay un cambio estratégico hacia aplicaciones no automotrices y el sector eléctrico.
Aspectos bajistas:
- La caída en el mercado automotriz llevó a cambios inesperados en las previsiones.
- El crecimiento general del negocio no está cumpliendo las expectativas a pesar de las mejoras en el rendimiento.
Aspectos alcistas:
- El negocio de Engineered Materials sigue siendo robusto, con un enfoque en polímeros diferenciados.
- Se espera que continúen los fuertes márgenes en el segmento Acetyl Chain debido a tecnología y estructuras de costos ventajosas.
Resultados por debajo de lo esperado:
- El tercer trimestre enfrentó un deterioro significativo en nombres comerciales, con una pérdida de 34 millones de dólares principalmente relacionada con Zytel.
- Se espera que las ganancias del cuarto trimestre sean menos de la mitad de las ganancias del tercer trimestre.
Aspectos destacados de las preguntas y respuestas:
- La empresa no está considerando actualmente una empresa conjunta en la cadena de acetilo.
- Hay un aumento de capacidad en Asia para acetilo y VAM, pero es demasiado pronto para predecir las ganancias de 2025.
- Las preocupaciones regulatorias de 2018 impiden revisar una fusión con Blackstone para Acetow.
La conferencia de resultados del tercer trimestre de 2024 de Celanese Corporation presentó la imagen de una empresa navegando por tiempos difíciles con una estrategia clara en marcha. Si bien las perspectivas a corto plazo pueden parecer desalentadoras, el compromiso de la empresa con la excelencia operativa, la gestión de costos y una sólida cartera de proyectos sugiere una determinación para superar estos desafíos y emerger más fuerte a largo plazo.
Perspectivas de InvestingPro:
El reciente desempeño financiero y la posición de mercado de Celanese Corporation se alinean estrechamente con los datos e ideas proporcionados por InvestingPro. La capitalización de mercado actual de la empresa es de 10.030 millones de dólares, reflejando el entorno desafiante descrito en la conferencia de resultados.
El ratio P/E de 9,24 y el ratio P/E ajustado de 8,17 para los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024 sugieren que la acción podría estar infravalorada en relación con las ganancias, lo que podría ser de interés para los inversores de valor a pesar de las recientes dificultades de la empresa. Esta valoración se ve respaldada por un consejo de InvestingPro que indica que la valoración de la acción implica un fuerte rendimiento de flujo de caja libre.
Los ingresos de Celanese para los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024 fueron de 10.480 millones de dólares, con una ligera disminución del 2,24% interanual. Esto se alinea con los desafíos reportados por la empresa en la demanda, particularmente en los sectores automotriz e industrial. El margen de beneficio operativo del 9,86% para el mismo período demuestra que, a pesar de las dificultades, Celanese mantiene la rentabilidad.
El rendimiento por dividendo del 3,08% es notable, especialmente considerando el plan de la empresa de reducir su dividendo trimestral. Un consejo de InvestingPro destaca que Celanese ha mantenido pagos de dividendos durante 20 años consecutivos, lo que subraya la importancia del recorte de dividendos planificado en el contexto de la historia de la empresa.
El rendimiento reciente del mercado ha sido desafiante para Celanese, con datos de InvestingPro que muestran caídas significativas de precios en varios plazos. Los rendimientos totales de precio a 1 semana, 1 mes y 6 meses son -28,36%, -33,05% y -42,19% respectivamente. Estas cifras corroboran las difíciles perspectivas de la empresa y la reacción del mercado a las noticias recientes.
Un consejo de InvestingPro sugiere que la acción se está negociando cerca de su mínimo de 52 semanas, lo que es consistente con los desafíos reportados y la respuesta del mercado. Sin embargo, otro consejo indica que el RSI sugiere que la acción está en territorio de sobreventa, lo que podría potencialmente señalar una oportunidad de compra para inversores contrarios.
Para los lectores interesados en un análisis más completo, InvestingPro ofrece 12 consejos adicionales para Celanese Corporation, proporcionando una comprensión más profunda de la salud financiera y la posición de mercado de la empresa.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.