Marriott Vacations Worldwide (NYSE: VAC) ha comunicado resultados financieros mixtos para el segundo trimestre de 2024, con un rendimiento de los alquileres que superó las expectativas, mientras que las cifras más bajas de volumen por huésped (VPG) afectaron a las ventas de contratos. La empresa ha revisado su previsión de ventas de contratos para todo el año y ha aumentado su reserva de ventas debido a una mayor tasa prevista de impago de los préstamos. A pesar de los resultados mixtos, Marriott Vacations mantiene su compromiso de aportar valor a los accionistas a través de dividendos y recompras y tiene planes para abrir nuevos complejos.
Datos clave
- Los beneficios por alquiler en el segmento de propiedad vacacional aumentaron más de un 60% interanual.
- Se prevé que el crecimiento de las ventas de contratos para todo el año se sitúe entre el 1% y el 3%, con un descenso del 7% en VPG previsto para el segundo semestre.
- La empresa ha rebajado sus previsiones de EBITDA ajustado para todo el año a entre 685 y 715 millones de dólares.
- Marriott Vacations pretende reducir el apalancamiento a 3 veces para finales de 2025 y devolver efectivo a los accionistas.
- La empresa reconoce la necesidad de ajustar promociones y estrategias para mejorar el VPG, especialmente entre los primeros compradores.
- El aumento de la morosidad y los impagos en las ventas de 2022 y 2023 ha provocado un incremento de las reservas para insolvencias.
- El rendimiento de la cartera de la empresa está alineado con las tendencias del sector financiero en general.
Perspectivas de la empresa
- Marriott Vacations espera que el crecimiento de los viajes aumente entre 2 y 3 puntos con respecto a su cartera de paquetes.
- La empresa tiene previsto abrir nuevos complejos turísticos en lugares como Waikiki, Savannah, Charleston, Tailandia y Bali en los próximos años.
- A pesar de los resultados mixtos del segundo trimestre, la empresa confía en la solidez de su negocio y en su capacidad para generar flujo de caja libre.
Aspectos destacados bajistas
- Las VPG han disminuido, sobre todo entre los primeros compradores, debido a la cautela en el gasto de los consumidores.
- La empresa ha observado un aumento de la morosidad y los impagos, sobre todo entre los clientes con puntuaciones FICO más bajas.
- La adquisición de Welk está tardando más de lo previsto en dar resultados, y se han observado mayores tasas de impago entre los clientes de Welk.
Aspectos positivos
- La empresa registró una tasa de crecimiento del 27% en el segundo trimestre excluyendo un cargo y prevé una tasa de crecimiento para todo el año de alrededor del 25%.
- Los costes de los productos han sido inferiores a lo previsto, lo que beneficia a los márgenes de la empresa.
Falta
- La empresa ha tenido que ajustar sus previsiones de ventas por contrato para todo el año debido a unos VPG inferiores a los previstos.
- Las previsiones de EBITDA ajustado para todo el año se han revisado a la baja.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- John Geller confirmó que no se han producido cambios significativos en los criterios de suscripción de ventas, aunque los requisitos de pago inicial se evalúan continuamente.
- Jason Marino destacó el ritmo de crecimiento de la empresa y expresó su confianza en el valor a largo plazo de la adquisición de Welk a pesar de los retos actuales.
- Se comentaron los planes de apertura de nuevos complejos y se hizo hincapié en la atención que presta la empresa a la experiencia del cliente y a la generación de flujo de caja libre.
Marriott Vacations Worldwide sigue sorteando un entorno económico difícil al tiempo que se centra en estrategias a largo plazo para aumentar el valor tanto para los clientes como para los accionistas. El compromiso de la empresa de ampliar su cartera de complejos turísticos y mejorar el rendimiento de las ventas, gestionando al mismo tiempo los riesgos financieros, demuestra un enfoque equilibrado del crecimiento y la estabilidad.
Perspectivas de InvestingPro
Marriott Vacations Worldwide (NYSE: VAC) ha demostrado resistencia en su compromiso con la rentabilidad para el accionista y el crecimiento estratégico a pesar de los retos reflejados en sus recientes resultados financieros. La dedicación de la empresa a la devolución de valor es evidente a través de su agresiva estrategia de recompra de acciones y el pago constante de dividendos. A continuación se presentan algunas ideas clave basadas en los últimos datos de InvestingPro:
Los datos de InvestingPro indican que Marriott Vacations tiene una capitalización bursátil de 2.700 millones de dólares, con un PER de 17 que refleja la confianza de los inversores en el potencial de beneficios de la empresa. La relación PER ajustada para los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024 se sitúa en un 12,6 inferior, lo que sugiere una valoración potencialmente más atractiva para los inversores teniendo en cuenta los beneficios de la empresa en el último año.
Las cifras de ingresos han experimentado una contracción, con una variación del -7,04% en los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024, lo que concuerda con las prudentes perspectivas de la empresa y los retos en las cifras de VPG. Sin embargo, el margen de beneficio bruto se mantiene robusto en el 56,75%, lo que indica que a pesar de las presiones de los ingresos, la compañía ha mantenido una fuerte capacidad para controlar los costes y generar beneficios de sus ventas.
Un consejo de InvestingPro destaca el historial de dividendos de la empresa, señalando que Marriott Vacations ha aumentado su dividendo durante tres años consecutivos y ha mantenido el pago de dividendos durante 11 años consecutivos. Esta rentabilidad constante para los accionistas es una señal positiva para quienes buscan inversiones generadoras de ingresos. La rentabilidad por dividendo actual se sitúa en el 3,97%, una cifra competitiva en el mercado y que puede resultar atractiva para los inversores centrados en los ingresos.
Otro consejo de InvestingPro señala que la acción cotiza cerca de su mínimo de 52 semanas y, aunque el precio ha experimentado una caída significativa en los últimos tres meses, los analistas predicen que la empresa seguirá siendo rentable este año. Esto podría indicar una oportunidad potencial para que los inversores consideren las acciones de Marriott Vacations en un punto de entrada más bajo, con la expectativa de rentabilidad apoyando el caso de inversión.
Los lectores interesados en un análisis más profundo y en consejos adicionales de InvestingPro pueden consultar otros nueve consejos en la plataforma InvestingPro, que ofrecen una visión completa de la salud financiera de Marriott Vacations y de su comportamiento en el mercado. Se puede acceder a estos análisis en https://www.investing.com/pro/VAC, que proporcionan información valiosa para tomar decisiones de inversión informadas.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.