ONEOK, Inc. (OKE) ha registrado unos sólidos resultados en el primer trimestre de 2024, con unos ingresos netos de 639 millones de dólares y un EBITDA ajustado de 1.440 millones de dólares, lo que ha llevado a la empresa a elevar sus previsiones financieras para todo el año.
La mejora de las perspectivas se atribuye al aumento de los volúmenes en la región de las Montañas Rocosas, a las aportaciones del segmento de productos refinados y crudo y a las sinergias previstas.
La empresa también está aprovechando la creciente demanda de gas natural de los centros de datos impulsados por la IA y ve oportunidades de crecimiento en los LGN y los productos refinados. Con un enfoque en el valor a largo plazo, ONEOK continúa equilibrando la asignación de capital entre los proyectos de crecimiento, el aumento de los dividendos, la reducción de la deuda y la recompra de acciones.
Aspectos clave
- Los ingresos netos de ONEOK en el primer trimestre fueron de 639 millones de dólares, con un EBITDA ajustado de 1.440 millones de dólares.
- Las previsiones financieras para todo el año 2024 aumentaron, con un punto medio de ingresos netos de 2.880 millones de dólares y un EBITDA ajustado de 6.175 millones de dólares.
- Crecimiento impulsado por mayores volúmenes en la región de las Montañas Rocosas y en el segmento de productos refinados y crudo.
- La empresa está bien posicionada para suministrar gas natural a los centros de datos impulsados por la IA y ve oportunidades en las exportaciones de LGN y etano para instalaciones petroquímicas.
- La estrategia de asignación de capital se centra en proyectos de alta rentabilidad, crecimiento de dividendos, reducción de deuda y recompra de acciones.
- Una vez finalizados los principales proyectos a principios de 2025, se espera que disminuya el gasto de capital.
- Las recientes adquisiciones de Saddlehorn y Salon Pipeline contribuyen al aumento de las previsiones y al crecimiento estratégico.
Perspectivas de la empresa
- ONEOK ha aumentado sus previsiones financieras para 2024 debido a los sólidos fundamentos industriales y a la confianza en lograr sinergias comerciales y de costes.
- La empresa se centra en ampliar y extender los sistemas para satisfacer la demanda de los clientes y del mercado.
- Se ha logrado un importante desapalancamiento mientras se completaban proyectos de crecimiento y adquisiciones.
Aspectos destacados bajistas
- El incendio de Smokehouse Creek, en el Panhandle de Texas, afectó a las operaciones, pero la empresa mantuvo su compromiso con la fiabilidad de las operaciones y el apoyo a la comunidad.
Aspectos positivos
- Los ejecutivos expresaron su confianza en el crecimiento del volumen, especialmente en la región de Bakken y en el mercado de El Paso.
- Continúan las conversaciones con los clientes para aumentar la capacidad de los oleoductos mediante proyectos de bucle y compresión.
- La recuperación del etano y el aumento de la tarifa agrupada de los LGN de las Rocosas a 0,30 dólares en el primer trimestre indican un fuerte rendimiento y potencial de mayores volúmenes.
Falta
- Los diferenciales básicos de Conway a Mont Belvieu se han contraído, aunque siguen ofreciendo oportunidades a la empresa.
Aspectos destacados
- Potencial de IA para optimizar las operaciones en zonas con precios del gas más bajos y clima más frío.
- Tras la finalización de tres grandes proyectos a principios de 2025, se espera que los gastos de capital tiendan a la baja.
- Los ejecutivos ven más oportunidades de sinergias en todo el negocio.
En resumen, el Informe de resultados del primer trimestre de ONEOK puso de manifiesto los buenos resultados financieros de la empresa y sus optimistas perspectivas de futuro. Con adquisiciones estratégicas y un enfoque en satisfacer la creciente demanda de gas natural, en particular de los centros de datos impulsados por IA, ONEOK está preparada para un crecimiento continuo.
La estrategia de asignación de capital de la empresa sigue comprometida con la generación de valor a través de diversas vías, incluido el potencial de aumento de los volúmenes de producción de LGN y el aprovechamiento de las oportunidades de mercado para el etano.
A pesar de algunos retos, como el incendio de Smokehouse Creek, la postura alcista de ONEOK en cuanto a crecimiento de volumen y proyectos de expansión subraya su resistencia y adaptabilidad en un mercado dinámico.
Perspectivas de InvestingPro
Los resultados positivos de ONEOK en el primer trimestre de 2024 se complementan con varias métricas financieras clave. La capitalización bursátil de la empresa se sitúa en unos sólidos 44.890 millones de dólares, lo que refleja la confianza de los inversores y una presencia sustancial en el sector. Esto se ve respaldado por un ratio Precio/Beneficios (PER) de 18,29, que indica que la acción cotiza a una valoración razonable en relación con sus beneficios. Sin embargo, cuando se ajusta a los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024, la relación precio/beneficio aumenta a 25,29, lo que sugiere que los inversores esperan un mayor crecimiento de los beneficios en el futuro.
La rentabilidad por dividendo de la empresa a partir de los últimos datos es atractiva, del 5,15%, lo que resulta especialmente atractivo para los inversores centrados en los ingresos. Esta rentabilidad está respaldada por una tasa de crecimiento de los dividendos del 5,88% en los últimos doce meses, lo que indica un compromiso de devolver valor a los accionistas. Además, las acciones de la empresa han experimentado una rentabilidad total del 29,58% en un año, lo que pone de relieve la importante revalorización del capital junto con la generación de ingresos.
Los consejos de InvestingPro destacan la importancia de tener en cuenta tanto el ratio PEG como el ratio Precio/Libro a la hora de evaluar una empresa como ONEOK. Con un ratio PEG de 0,4, las acciones de ONEOK podrían estar infravaloradas en función de sus expectativas de crecimiento de los beneficios, lo que apunta a una posible oportunidad de inversión. Además, el ratio Precio/Libro de 2,73 sugiere que las acciones podrían estar razonablemente valoradas en relación con el valor contable de la empresa.
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