PPL Corporation (NYSE: NYSE:PPL), durante su Informe de resultados del segundo trimestre de 2024, anunció unos resultados financieros estables con unos beneficios GAAP de 0,26 dólares por acción y unos beneficios ajustados de 0,38 dólares por acción procedentes de las operaciones en curso. El presidente y consejero delegado, Vince Sorgi, destacó el compromiso de la empresa con las mejoras de infraestructuras y las iniciativas estratégicas encaminadas a lograr un sistema de energía neta cero para 2050. PPL reafirmó su previsión de beneficios para 2024 y detalló los avances en proyectos operativos, normativos y de construcción, incluida la central de gas natural de ciclo combinado Mill Creek Unit 5 en Kentucky y una instalación solar prevista en el condado de Mercer.
Aspectos clave
- PPL registró unos beneficios GAAP de 0,26 dólares por acción y unos beneficios por operaciones en curso de 0,38 dólares por acción.
- La empresa reafirmó su previsión de beneficios para 2024 de entre 1,63 y 1,75 dólares por acción.
- Se prevén 3.100 millones de dólares en mejoras de infraestructuras para este año.
- PPL completará la integración de Rhode Island Energy y saldrá de los acuerdos de servicios de transición con National Grid.
- Se espera alcanzar un objetivo de ahorro anual en O&M de entre 120 y 130 millones de dólares.
- El plan de capital de PPL incluye 14.300 millones de dólares para mejoras de infraestructuras entre 2024 y 2027.
- La estrategia Utility of the Future tiene como objetivo un sistema de energía neta cero para 2050.
- PPL mantiene conversaciones para reforzar la suficiencia de recursos y apoyar los centros de datos de Pensilvania y Kentucky.
- Se espera que la petición de exención DSIC de la empresa en Pensilvania concluya con una decisión a principios de 2025.
- PPL se centra en la ejecución de su estrategia Utility of the Future y en abordar los problemas de adecuación de recursos en PJM.
- La empresa estima que los precios más altos de la reciente subasta de capacidad aumentarán las facturas de los clientes entre 10 y 15 dólares al mes a partir de 2025.
Perspectivas de la empresa
- PPL está en vías de completar importantes inversiones en infraestructuras y espera alcanzar o superar el punto medio de su previsión de beneficios para 2024.
- El objetivo de la empresa es aumentar los beneficios y los dividendos entre un 6% y un 8% hasta 2027.
- PPL está actualizando su plan de negocio para incluir posibles ampliaciones para centros de datos y otras oportunidades.
Aspectos destacados bajistas
- Los 84 millones de dólares destinados a inversiones en tecnología de predicción de fallos no se clasificaron como elegibles para DSIC.
- Los mayores precios de capacidad de la subasta aumentarán la parte de generación de las facturas de los clientes entre 10 y 15 dólares al mes a partir de 2025.
Aspectos positivos
- Los diseños tarifarios de PPL en Pensilvania y Kentucky protegen a los clientes de los costes excesivos relacionados con las conexiones a centros de datos.
- La empresa ve oportunidades de reducción de costes de O&M más allá de 2026 mediante el uso de IA y otras tecnologías avanzadas.
Echa de menos
- La empresa reconoció la retirada de generación despachable y la falta de nueva generación despachable, lo que plantea problemas de adecuación de recursos.
- Las inversiones en tecnología de predicción de fallos de PPL no son actualmente elegibles para la recuperación DSIC, pero pueden solicitarse en un futuro caso de tarifa base.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- PPL está supervisando los resultados de las subastas de los años de planificación 2026 y 2027 para evaluar el impacto en las facturas de los clientes y la adecuación de los recursos.
- La empresa está avanzando con los promotores en una oportunidad de centro de datos de 5 gigavatios, y se esperan anuncios formales para principios del próximo año.
El Informe de resultados de PPL Corporation puso de manifiesto los constantes resultados financieros de la empresa y su enfoque estratégico en el crecimiento y la sostenibilidad futuros. Con numerosos proyectos de infraestructuras en marcha y un firme compromiso con la adecuación de los recursos y la asequibilidad para los clientes, PPL está preparada para navegar por el cambiante panorama energético al tiempo que ofrece valor a sus clientes y accionistas.
Perspectivas de InvestingPro
PPL Corporation (NYSE: PPL) ha demostrado un firme compromiso con el mantenimiento de la estabilidad financiera y el valor para los accionistas, como se puso de manifiesto en su reciente Informe de resultados. A continuación, InvestingPro ofrece algunos datos que podrían aportar un contexto adicional al rendimiento y las perspectivas de la empresa:
Los datos de InvestingPro muestran que PPL Corporation tiene una capitalización bursátil de 22.320 millones de dólares, lo que indica su importante presencia en el sector de los servicios públicos. El PER de la empresa, basado en los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024, se sitúa en un nivel relativamente alto de 23,37, lo que podría sugerir la confianza de los inversores en su potencial de beneficios futuros.
Además, los ingresos de PPL en los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024 fueron de 8.201 millones de dólares, con un margen de beneficio bruto del 41,89%, lo que refleja su capacidad para gestionar los costes con eficacia. La rentabilidad por dividendo de la compañía a mediados de 2024 es del 3,4%, lo que resulta atractivo para los inversores centrados en los ingresos, especialmente si se tiene en cuenta que PPL ha mantenido el pago de dividendos durante 54 años consecutivos.
Los consejos de InvestingPro destacan que los analistas han revisado al alza sus beneficios para el próximo periodo, lo que concuerda con la previsión positiva de beneficios y los planes de crecimiento de la empresa. Además, PPL es conocida por cotizar con baja volatilidad de precios, ofreciendo una opción más estable para los inversores que pueden ser reacios al riesgo.
Para los lectores interesados en un análisis más profundo y más consejos de InvestingPro sobre PPL Corporation, hay consejos adicionales disponibles en InvestingPro PPL Q2 2024:
Operadora: Buenos días y bienvenidos a la PPL Corporation Segundo Trimestre 2024 Informe de resultados Call. Todos los participantes estarán en modo de sólo escucha. [Por favor, tengan en cuenta que el evento de hoy está siendo grabado. Me gustaría ceder la palabra a Andy Ludwig, Vicepresidente de Relaciones con Inversores. Por favor, adelante.
AndyLudwig: Buenos días a todos y gracias por unirse a la conferencia telefónica de PPL Corporation sobre los resultados financieros del segundo trimestre de 2024. Hemos proporcionado diapositivas para esta presentación en la sección de Inversores de nuestro sitio web. Comenzaremos la llamada de hoy con las actualizaciones de Vince Sorgi, Presidente y CEO de PPL; y Joe Bergstein, Director Financiero. Y concluiremos con una sesión de preguntas y respuestas tras nuestros comentarios preparados. Antes de empezar, quiero llamar su atención sobre la diapositiva 2 y una breve advertencia. Nuestra presentación de hoy contiene declaraciones prospectivas sobre futuros resultados operativos u otros acontecimientos futuros. Los resultados reales pueden diferir sustancialmente de estas previsiones. Consulte el apéndice de esta presentación y los documentos de PPL presentados ante la SEC para conocer algunos de los factores que podrían hacer que los resultados reales difirieran de las declaraciones prospectivas. También haremos referencia a medidas no GAAP, incluidos los beneficios de las operaciones en curso o los beneficios continuados en esta convocatoria. Las conciliaciones con las medidas GAAP comparables figuran en el apéndice. Ahora cedo la palabra a Vince.
Vince Sorgi: Gracias, Andy y buenos días a todos. Bienvenidos a nuestra actualización del segundo trimestre para inversores. Empecemos con nuestros resultados financieros y algunos aspectos destacados de nuestro rendimiento en el segundo trimestre en la diapositiva 4. Hoy hemos presentado unos beneficios GAAP de 0,26 dólares por acción en el segundo trimestre. Ajustados por partidas especiales, los beneficios del segundo trimestre de las operaciones en curso fueron de 0,38 dólares por acción. Respaldados por otro sólido trimestre, hoy hemos reafirmado nuestra previsión de beneficios continuos para 2024 de entre 1,63 y 1,75 dólares por acción, y esperamos alcanzar al menos el punto medio de nuestro rango de previsión. Además, seguimos avanzando a buen ritmo en el cumplimiento de nuestras prioridades para 2024. Estamos en vías de completar aproximadamente 3.100 millones de dólares en mejoras de infraestructuras este año para avanzar hacia un futuro energético fiable, resistente, asequible y más limpio para nuestros clientes. En las próximas semanas saldremos de nuestros acuerdos de servicios de transición con National Grid y completaremos lo que hasta ahora ha sido una integración perfecta de Rhode Island Energy en PPL. Por último, esperamos alcanzar nuestro objetivo de ahorro anual en O&M de 120 a 130 millones de dólares este año, en comparación con nuestra base de O&M de 2021. De cara al futuro, estamos bien posicionados para alcanzar nuestra previsión de crecimiento anual de los beneficios por acción y los dividendos del 6% al 8% hasta al menos 2027. Seguimos tan centrados como siempre en la ejecución de nuestro plan de capital, que incluye 14.300 millones de dólares en mejoras de infraestructuras de 2024 a 2027. Y en PPL, seguimos impulsando la eficiencia a través de nuestra estrategia Utility of the Future, que nos mantiene en la senda de alcanzar nuestro objetivo de ahorro anual en O&M de al menos 175 millones de dólares para 2026, de nuevo, en comparación con nuestra base de referencia de 2021. Pasando a la diapositiva 5, quiero reiterar nuestra estrategia Utility of the Future, que en pocas palabras es ofrecer un sistema de energía neta cero para 2050, pero que siga siendo fiable y asequible para nuestros clientes. La estrategia de descarbonización aquí en EE.UU., e incluso a escala mundial, consiste en electrificar la mayor parte posible de la economía y generar la electricidad necesaria con soluciones sin o con bajas emisiones de carbono. Esto aumentará significativamente la demanda de electricidad, estimada actualmente en 2 o 3 veces nuestros niveles actuales. Pero también exige que la red eléctrica sea mucho más fiable y resistente de lo que es hoy. Nuestra estrategia "Utility of the Future" aborda este reto en múltiples ámbitos. En primer lugar, mejoraremos la fiabilidad y resistencia de nuestras redes de petróleo y gas mediante criterios de diseño actualizados y el refuerzo de los sistemas para protegerlos mejor frente a tormentas más frecuentes y graves; mediante la automatización, la inteligencia artificial y la tecnología de redes inteligentes que ofrecen capacidades de autorreparación de la red; mediante tecnologías de mejora de la red que nos ayudan a sacar el máximo partido de la infraestructura existente; y mediante una ciberseguridad sólida y en constante evolución que proteja frente a amenazas presentes y futuras. Al mismo tiempo, seguiremos avanzando en la transición hacia una energía limpia de forma asequible y fiable. Lo lograremos mediante la transición a una combinación de energías fiables, asequibles y más limpias, que incluya un papel importante para el gas natural despachable a medida que retiramos las viejas centrales de carbón. Lo haremos posicionando la red para conectar las energías renovables, incluidos los recursos detrás del contador. Y lo haremos continuando liderando, asociándonos e invirtiendo en I+D para acelerar la comercialización de las tecnologías de baja emisión de carbono necesarias para alcanzar el cero neto, tecnologías como la nuclear avanzada, la captura de carbono, el hidrógeno y el almacenamiento de energía de larga duración. Esto incluye las recientes asociaciones que hemos establecido con el Departamento de Energía para explorar la viabilidad de la transición del carbón a la energía nuclear en algunas de nuestras centrales eléctricas de Kentucky, y un proyecto líder de I+D sobre captura de carbono en nuestra central de gas de ciclo combinado de Cane Run. Nuestra estrategia de Empresa del Futuro también incluye impulsar eficiencias sostenibles para que la energía siga siendo asequible para nuestros clientes mientras invertimos en la transición hacia energías limpias. Por cada dólar de O&M que podemos sacar del negocio, podemos invertir unos 8 dólares en capital sin que ello repercuta en las facturas de nuestros clientes. Esta es la razón por la que ser más eficientes es una parte tan importante de nuestra estrategia y ayuda a mantener la transición más asequible para nuestros clientes. También nos centramos en utilizar más ampliamente la IA y otras tecnologías avanzadas, lo que impulsará aún más la eficiencia y la mejora de los resultados. Estamos empezando a ver de primera mano el poder de la IA y lo transformadora que será esta tecnología para nuestro negocio. Esto incluye equilibrar la red en los picos de consumo, empoderar a nuestros clientes y mejorar su experiencia con nuestros servicios públicos, y mejorar aún más la fiabilidad al tiempo que reducimos nuestros costes. Las aplicaciones de la tecnología de IA son enormes para nuestra industria y estamos muy centrados en liberar ese potencial para ofrecer un valor real. Y, por último, seguiremos participando y liderando los debates con una amplia gama de partes interesadas para fortalecer la adecuación de los recursos en las regiones en las que prestamos servicios, incluyendo específicamente mercados como PJM, que es aún más crítico después de los resultados de la subasta de capacidad que se acaban de publicar esta semana. Ante el aumento de la demanda y la escasez de oferta, tenemos que hacer todo lo posible para proteger a nuestros clientes de la volatilidad de los precios, lo que incluye seguir invirtiendo en mejoras de la transmisión para aliviar las zonas con restricciones, incorporar nuevas tecnologías de mejora de la red para aprovechar al máximo las líneas existentes y abogar por cambios legislativos en Pensilvania que impulsen el desarrollo de la generación necesaria, incluida la autoridad que apoyaría las inversiones de las empresas de servicios públicos regulados en nueva generación. En conjunto, estas acciones no sólo mantendrán la fiabilidad, sino que también impulsarán el desarrollo económico y, al mismo tiempo, apoyarán el crecimiento y la expansión de los centros de datos, que consideramos fundamentales para la competitividad y la seguridad nacional de Estados Unidos. Este es nuestro manual de la Utilidad del Futuro, no solo para afrontar los retos de un futuro energético limpio, asequible y fiable, sino también para permitirnos prosperar y crecer en un panorama energético en constante cambio. Paso a la diapositiva 6 y profundizo en nuestro apoyo a los centros de datos. Empezando por Pensilvania, realmente creemos que nuestro territorio de servicio de Pensilvania está en una posición única para dar servicio a conexiones de centros de datos a gran escala. En primer lugar, hemos invertido 6.500 millones de dólares en la última década en nuestra red de transmisión, al tiempo que hemos aprovechado la avanzada tecnología de clasificación dinámica de líneas, que en conjunto ha mejorado la fiabilidad de la red hasta situarla en el primer decil de rendimiento a escala nacional. Nuestra avanzada red de transmisión está preparada para atender la demanda actual de centros de datos y confiamos en poder atender una demanda aún mayor en caso de que se materialice. Esto significa que podemos responder muy rápidamente al desarrollo de nuestras solicitudes de interconexión. Nuestro equipo responde en un plazo de seis semanas. Como resultado, ahora tenemos un total de más de 17 gigavatios de solicitudes de interconexión en Pensilvania y siguen llegando nuevas solicitudes cada mes. Aunque es probable que algunas de estas solicitudes se dupliquen debido a que los promotores evalúan varios emplazamientos al mismo tiempo, tenemos casi 5 gigavatios de demanda potencial de centros de datos en fases avanzadas de planificación, por encima de los 3 gigavatios de los que hablamos durante nuestra actualización del primer trimestre en mayo. Todos estos proyectos han firmado acuerdos con promotores, están en diversas fases del proceso de revisión de PJM y algunos ya han completado esa revisión, y los costes en los que incurre PPL son reembolsables por los promotores si no siguen adelante con los proyectos. En cuanto al impacto financiero de los centros de datos, la principal ventaja es el rendimiento adicional de las inversiones en transmisión a través de las tarifas de la fórmula FERC. Calculamos que los 5 gigavatios de demanda potencial en fase avanzada representan unas necesidades de capital incrementales para PPL de entre 400 y 450 millones de dólares. Y como operamos en PJM en Pensilvania, el desarrollo de este centro de datos reducirá los costes netos de transmisión para nuestros clientes minoristas existentes. Calculamos que por cada gigavatio de demanda del centro de datos que se conecte a la red, nuestros clientes residenciales ahorrarán alrededor de un 10% en la parte de transmisión de su factura. Para el cliente residencial medio, esto supondría un ahorro de unos 3 dólares al mes. En cuanto a los 5 gigavatios en fase avanzada de desarrollo, supondrían un ahorro de unos 15 dólares al mes para un cliente residencial medio que consuma 1.000 kilovatios hora de electricidad al mes. En cuanto a Kentucky, nuestro territorio de servicio es más adecuado para los centros de datos de tamaño medio, ya que también tenemos abundancia de tierra y agua, los precios de la energía son más bajos que en gran parte de EE.UU. y algunos condados cuentan con incentivos fiscales. También confiamos en poder realizar las inversiones en transmisión y generación necesarias para apoyar el crecimiento continuo de los centros de datos y la industria en la Commonwealth. Seguimos trabajando con promotores de centros de datos en nuestros territorios de servicio de LG&E y KU con solicitudes activas por un total de más de 2 gigavatios en el periodo de 2027 a 2033, con unos 350 megavatios en fases avanzadas. Al igual que en Pensilvania, cualquier mejora de la transmisión en Kentucky se añadiría a nuestro plan de capital, aunque las inversiones de capital más significativas en Kentucky surgirían de cualquier inversión incremental en generación. Una vez que nuestra nueva central combinada Mill Creek 5 de Saskatchewan esté operativa en 2027, estimamos que dispondremos de aproximadamente 400 a 500 megavatios de capacidad de generación para soportar un mayor crecimiento de la carga, manteniendo al mismo tiempo nuestros prudentes márgenes de reserva. Con Kentucky saliendo del mejor período de cuatro años de crecimiento económico de la historia del estado, además de esta nueva demanda potencial de centros de datos, seguimos supervisando activamente nuestras necesidades de capacidad para mantener una red segura y fiable para los clientes. Si fuera necesaria nueva generación para atender una mayor demanda de electricidad, podemos utilizar la Unidad 5 de Mill Creek como referencia para fijar los precios de la posible nueva generación de carga base. Esta unidad, aprobada por la KPSC el año pasado, tiene un coste previsto de 1.000 millones de dólares. El plan integrado de recursos actualizado, que se presentará a la KPSC en octubre, guiará cualquier otra necesidad de generación. Hay que tener en cuenta que son muchos los factores que intervienen en la planificación de la generación y en el análisis del margen de reserva. Actualizaremos este análisis este otoño e incluiremos proyecciones de carga actualizadas y las necesidades de suministro correspondientes. Mientras pensamos en la posible necesidad de construir una segunda central de gas de ciclo combinado para hacer frente a ese crecimiento de la carga, es importante señalar que todavía tenemos una plaza en la cola para una segunda turbina de gas de nuestra licitación anterior. Es importante destacar que nuestros diseños tarifarios, tanto en Pensilvania como en Kentucky, protegen a nuestros clientes de cargas indebidas relacionadas con las conexiones a los centros de datos. En ambas jurisdicciones, los centros de datos están sujetos a tarifas que beneficiarán a las tarifas de nuestros clientes que no son centros de datos. En resumidas cuentas, como ya dije el trimestre pasado, estamos preparados y deseosos de apoyar a los futuros centros de datos y estamos bien posicionados para atender sus necesidades. Y la buena noticia es que nuestros clientes, accionistas y los estados a los que servimos se benefician de este desarrollo. Pasemos a la diapositiva 7 y a varias actualizaciones operativas y normativas clave. El 11 de julio, la PUC de Pensilvania aprobó la solicitud de PPL Electric Utilities de modificar su actual plan de mejora de infraestructuras a largo plazo, o LTIP. La decisión autoriza a clasificar aproximadamente 200 millones de dólares de inversiones en fiabilidad hasta 2027 como capital recuperable a través del DSIC o del cargo por mejora del sistema de distribución. Aunque la PUC denegó nuestra solicitud de clasificar 84 millones de dólares de inversiones previstas en tecnología de predicción de fallos como elegibles para el DSIC, la PUC consideró favorablemente nuestro proyecto de predicción de fallos e indicó que PPL Electric podría solicitar la recuperación de los costes de este proyecto en un futuro caso de tarifa base. En general, la modificación aprobada de nuestro LTIP representa un resultado positivo que respalda nuestras continuas inversiones para reparar y sustituir infraestructuras obsoletas y reforzar la fiabilidad de la red. Los cambios en la planta se verán afectados durante el periodo actual, que se extiende hasta el 31 de diciembre de 2027. También en Pensilvania, nuestra petición de exención DSIC sigue su curso según lo previsto. En junio, se asignó un ALJ y se creó un calendario procesal, que hemos proporcionado en el apéndice. Sobre la base de ese calendario, seguimos esperando que el procedimiento concluya a finales de este año con una decisión a principios de 2025. Pasando a Kentucky. Recientemente, tras varios meses de trabajos preparatorios, hemos iniciado la construcción de nuestra central de gas natural de ciclo combinado Mill Creek Unit 5, de 650 megavatios. La nueva unidad forma parte de un plan de inversiones en generación de más de 2.000 millones de dólares a lo largo de varios años para sustituir de forma económica 600 megavatios de generación de carbón anticuada por una combinación energética fiable, asequible y más limpia. Además, todas las entregas de equipos de larga duración siguen cumpliendo el calendario previsto. En general, estamos en vías de completar la construcción y comenzar la operación comercial de la unidad en 2027. Obtendremos AFUDC por este proyecto de capital hasta que entre en funcionamiento comercial. Además, en julio obtuvimos un certificado de compatibilidad de la KPSC para una instalación solar de 120 megavatios que se construirá en el condado de Mercer, Kentucky. La aprobación ayuda a allanar el camino para el diseño final del emplazamiento y la construcción de la nueva instalación, que esperamos que comience a funcionar comercialmente en 2026. Por último, esta misma semana hemos concluido con éxito otra negociación de contrato laboral. Este último acuerdo afecta a unos 60 empleados en Kentucky y representa la quinta negociación sindical con éxito en el último año, lo que representa más del 50% de nuestra plantilla sindicalizada. Esperamos seguir cosechando éxitos en este ámbito en los próximos años, equilibrando las necesidades de nuestros empleados y clientes. Con esto concluyo mi actualización estratégica y operativa. Ahora cedo la palabra a Joe para la actualización financiera.
Joe Bergstein: Gracias, Vince y buenos días a todos. Pasemos a la diapositiva 9. Los beneficios GAAP de PPL en el segundo trimestre fueron de 0,26 dólares por acción, frente a los 0,15 dólares por acción del segundo trimestre de 2023. Registramos partidas especiales de 0,12 dólares por acción durante el segundo trimestre, debido principalmente a gastos de integración y relacionados con la adquisición de Rhode Island Energy. Ajustando estas partidas especiales, los beneficios de las operaciones en curso en el segundo trimestre fueron de 0,38 dólares por acción, lo que supone una mejora de 0,09 dólares por acción en comparación con el segundo trimestre de 2023. Los principales impulsores de este aumento fueron el rendimiento de las inversiones de capital y el aumento de los volúmenes de ventas, debido principalmente a la vuelta a unas condiciones meteorológicas más normales. En total, estimamos que las condiciones meteorológicas fueron alrededor de 0,04 dólares favorables en comparación con el año anterior y alrededor de 0,01 dólares favorables a las condiciones normales. Estos factores positivos se vieron parcialmente compensados por el aumento de los gastos por intereses, debido principalmente al incremento de los saldos de deuda con las emisiones de PPL Electric y Rhode Island Energy a principios de año, que se ejecutaron a tipos atractivos favorables a nuestras previsiones. Y seguiremos vigilando los mercados y aprovechando nuestra excelente posición crediticia para ser oportunistas y financiar eficazmente nuestros planes de capital. Los resultados del segundo trimestre sitúan los beneficios GAAP de PPL en 0,67 dólares por acción en lo que va de año hasta el 30 de junio, frente a los 0,54 dólares por acción del mismo periodo del año anterior. Ajustando los elementos especiales registrados hasta el segundo trimestre, los beneficios de las operaciones en curso ascienden a 0,92 dólares por acción para el primer semestre de 2024, una mejora de 0,15 dólares por acción en comparación con el primer semestre de 2023. Estimamos que las condiciones meteorológicas han sido favorables en 0,07 dólares en comparación con los seis primeros meses de 2023, mientras que en lo que va de año 2024 se mantiene ligeramente por debajo de las condiciones normales. En el apéndice se incluye la evolución de los beneficios por segmentos en lo que va de año. En la diapositiva 10 pasamos a los impulsores de los segmentos en curso para el segundo trimestre. Los resultados de nuestro segmento de Kentucky aumentaron 0,05 dólares por acción en comparación con el segundo trimestre de 2023. La mejora de los resultados de Kentucky se vio impulsada por el aumento de los volúmenes de ventas, debido principalmente a la vuelta a la normalidad meteorológica y a la reducción de los costes de explotación. Los resultados de nuestro segmento regulado de Pensilvania aumentaron 0,05 dólares por acción en comparación con el mismo periodo del año anterior. El aumento se debió a los mayores ingresos por transmisión y a los mayores volúmenes de ventas, debido a la vuelta a la normalidad meteorológica y al mayor consumo por cliente. Los resultados del segmento de Rhode Island aumentaron 0,01 dólares por acción en comparación con el mismo periodo del año anterior. Este aumento se debió principalmente a los mayores ingresos de distribución procedentes de las inversiones de capital, los mayores ingresos de transmisión y los mayores ingresos por intereses, parcialmente compensados por los mayores costes de explotación y los mayores impuestos sobre bienes inmuebles. Por último, los resultados en corporativo y otros disminuyeron 0,02 dólares por acción en comparación con el periodo anterior, debido principalmente a unos mayores gastos por intereses. Con otro buen trimestre a nuestras espaldas, estamos en vías de alcanzar al menos el punto medio de nuestra previsión de beneficios para 2024 de 1,69 dólares por acción. Estoy muy satisfecho con nuestros resultados financieros, ya que seguimos ejecutando nuestro plan y nuestra estrategia Utility of the Future. Con esto concluyo mi intervención. Ahora cedo la palabra a Vince.
Vince Sorgi: Gracias, Joe. Para terminar, en el segundo trimestre hemos mantenido nuestro sólido historial de ejecución, reforzando aún más la tesis de inversión de PPL. Estamos aplicando nuestra estrategia "Utility of the Future", necesaria para ofrecer un futuro energético limpio de forma asequible y fiable. Estamos obteniendo resultados constructivos en procedimientos reguladores clave. Estamos logrando sólidos resultados financieros, lo que nos permite alcanzar al menos el punto medio de nuestro objetivo de crecimiento del BPA este año y aumentar los beneficios y los dividendos entre un 6% y un 8% hasta al menos 2027. Mantenemos uno de los principales balances de nuestro sector, que respalda las crecientes necesidades de inversión en todas nuestras jurisdicciones. Estamos avanzando en la transición económica de nuestra flota de generación en Kentucky, y seguimos impulsando el desarrollo económico que fortalece nuestras comunidades, incluido el apoyo a la expansión de los centros de datos. Por todo ello, hemos avanzado significativamente en nuestros planes durante la primera mitad del año. Estamos impacientes por aprovechar este impulso en el segundo semestre de 2024 y más allá. Y esperamos cumplir una vez más nuestros compromisos con los accionistas, los clientes y las comunidades a las que servimos. Con esto, operadora, abrimos el turno de preguntas.
Operadora: Ahora vamos a comenzar la sesión de preguntas y respuestas. [La primera pregunta es de Shar Pourreza de Guggenheim Partners. Por favor, adelante.
SharPourreza: Hola chicos, buenos días. Buenos días Vince. Vince, sólo intento hacerme una idea sobre la transmisión. Buscamos entre 400 y 450 incrementos para esta actualización. También hemos visto una subasta de capacidad de impresión que podría presagiar más trabajo de RTEP. ¿Cómo deberíamos considerar el calendario de la forma de ese gasto a medida que actualizamos nuestros modelos para 2028 y años posteriores en comparación con el marcador de 2027 que tenéis en el plan? Gracias, Vince Sorgi.
Vince Sorgi: Sí, Shar. Creo que lo que planteas es un buen punto en términos de lo que significa la subasta de capacidad, ¿verdad? Y claramente, creo que está mostrando que hay una clara señal de que hacemos inversiones en generación y transmisión necesarias en PJM. En términos de capacidad para invertir en transmisión, creo que es en unas pocas áreas. Obviamente, están las dos zonas que superan a la RTO. Claramente, creo que hay oportunidad para soluciones adicionales de transmisión yendo hacia allí. Por lo tanto, creo que probablemente podríamos esperar que haya una ventana abierta para tratar de resolver algo de eso. Como saben, en el pasado hemos conseguido algunos proyectos en la zona de Maryland y Virginia. Por lo tanto, podría ser una oportunidad adicional allí, además de sólo las inversiones en nuestra propia área. Desde una perspectiva estratégica más amplia, creo que los resultados de las subastas también reforzarán nuestra estrategia de colaboración con el Estado de Pensilvania y las demás EDC del Estado para ayudar a resolver los problemas de adecuación de recursos de los que muchos de nosotros venimos hablando desde hace tiempo, en particular en la PJM. Así que no vamos a sentarnos a esperar a que este asunto se resuelva por sí solo. Tenemos la obligación de servir y hacer todo lo que podamos por nuestros clientes, ya sean estas inversiones adicionales en transmisión, creo que podemos hacer tecnologías adicionales de mejora de la red en la red existente y luego seguir abogando por el cambio legislativo. Así que seguiremos impulsando esa agenda para, en última instancia, bajar el precio de la electricidad para nuestros clientes y reducir la volatilidad.
Shar Pourreza: Y Vince, sólo en - es un buen segue derecho a mi seguimiento. Pero sólo sobre la cuestión de los recursos más amplios a BR. Muchos de sus colegas de los cables han comentado sobre ello esta semana que acaba de hacer. Hemos tenido... en el pasado, hemos tenido intentos similares en este tipo de re-regulación de cierta cantidad de generación hace más de 13 años, en Nueva Jersey y Maryland con el programa LCAP y MCAP, que finalmente fue anulado por los tribunales, fue un poco más en el lado de la capacidad frente a la energía. Pero supongo que es diferente centrarse en la generación potencial solicitada por las compañías inalámbricas. ¿Dónde están las conversaciones con los responsables políticos? ¿Están esperando a que la parte de propiedad intelectual dé un paso adelante y construya? ¿Cuál es su punto de activación? ¿Deberíamos estar atentos a una ventana legislativa el año que viene, supongo, sólo para elaborar un poco sobre algunos de los diálogos que ustedes están teniendo?
Vince Sorgi: Sí. Bueno, mira, creo que la mayor diferencia, Shar, es lo que está en la cola, ¿verdad? Y lo que tenemos en este momento es una cantidad significativa de generación despachable que se retira con muy poca generación despachable que se incorpora. Y creo que ese es el gran... el gran problema no es tanto el juego de la energía. Es el juego de la capacidad y tener... asegurarse de que tenemos suficiente capacidad para servir 24 horas al día, siete días a la semana, 365. Así que, esa es realmente la gran diferencia, diría yo, de lo que estamos viendo ahora. Creo que hay algunas señales que estamos observando para determinar cuál será el impacto a largo plazo de esta opción de capacidad en las facturas de nuestros clientes, pero también en la adecuación de los recursos, queremos ver cuáles son los resultados de la subasta para el año de planificación 2026, 2027, que tendrá lugar en diciembre. Lo mismo para la planificación de 2027, 2028. Eso ocurrirá el próximo mes de junio. Quiero ver si hay alguna nueva generación despachable que entre en la cola de aquí a diciembre, ¿no? Sospechamos que los IPP querrán ver algo más que este único dato antes de comprometerse a construir nueva generación despachable como la de gas natural. Estaremos atentos. Tendremos en cuenta varias cosas. Esto, por supuesto, es un dato, pero creo que apoya claramente nuestra estrategia, que es asegurarnos de mantener la adecuación de los recursos en primer plano. Creemos que los Estados van a tener que desempeñar un papel activo en ello. Por desgracia, creo que Pensilvania se lo está tomando en serio, y esperamos seguir trabajando con todas las partes interesadas del estado para ver qué podemos hacer para demostrarlo.
Shar Pourreza: Bueno, perfecto. Agradezco el color adicional aquí. Felicidades por los resultados y en serio, nos vemos pronto.
Vince Sorgi: Gracias Shar.
Operadora: La siguiente pregunta viene de Durgesh Chopra con Evercore ISI. Por favor, adelante.
Vince Sorgi: Buenos días Durgesh.
DurgeshChopra: Buenos días Vince. Gracias por aceptar mis preguntas. Sólo quiero continuar el debate sobre los resultados de la subasta de PJM. Has mencionado que los PPI probablemente quieran otra señal antes de comprometer capital aquí. Esta es una señal bastante dramática en términos de aumento de precios. Una de las preguntas que nos hacen constantemente los inversores es cómo afectará esto a la construcción de centrales eléctricas. Tus compañeros hablaron de aumentos de dos dígitos en algunos de sus servicios. Sé que esto no se traduce 9 veces en un aumento tan grande de la factura, pero ¿podría hablarnos un poco de lo que significa para las facturas de los clientes?
Vince Sorgi: Sí, por supuesto. Yo diría que el impacto a corto plazo para las facturas de los clientes, y esto, por supuesto, supone que todo lo demás es igual, lo que nunca es el caso. Pero en igualdad de condiciones, calculamos que estos precios más elevados repercutirían en la parte de la factura correspondiente a la generación de un cliente medio entre 10 y 15 dólares al mes. Eso representa aproximadamente entre el 5% y el 10% de la factura total. Esperamos que esto comience en 2025, cuando nuestros proveedores empiecen a reflejar estos precios más altos en sus ofertas. Afortunadamente, además de las otras medidas que acabo de mencionar con Shar, estamos tomando medidas al respecto. Estamos viendo esa carga sustancial de centros de datos. Y si nos quedamos con esos 5 gigas en etapas avanzadas, eso reduciría las facturas de nuestros clientes con el tiempo en una cantidad similar a la que estamos hablando como resultado de los aumentos de precios de la capacidad una vez que toda esa demanda esté en línea. Así que hay muchas partes en movimiento. Obviamente, los precios de la capacidad tendrán un impacto de aumento a corto plazo y luego trataremos de mitigarlo con el tiempo con diversas acciones, incluida la puesta en marcha del centro de datos.
Durgesh Chopra: Eso es muy útil. Agradezco el detalle. Y cambiando de marcha en el balance. Estoy pensando en los 400-450 millones de dólares que ha mencionado y en otras oportunidades en los distintos estados. ¿Cómo deberíamos considerar la capacidad de su balance? ¿Qué CapEx podría hacerse con deuda? ¿Y en qué punto se podría considerar la equidad cuando pensamos en el desarrollo de su plan aquí en 2029 ahora?
Joe Bergstein: Claro. Hola Durgesh, es Joe. Sólo diré que nuestro balance está en muy buena forma y que esperamos estar dentro del rango de FFO a deuda del 16% al 18% durante el horizonte de planificación. El capital es sólo uno de los factores que intervienen en nuestras necesidades de financiación, y lo analizaremos a medida que actualicemos nuestro plan de negocio. Pero, obviamente, hay otras cosas que impulsan esas necesidades de financiación para determinar lo que haremos en última instancia, los tipos de interés, la inflación, nuestra estrategia de eficiencia sin duda juega un papel en eso y luego el resultado del caso de la tasa. A medida que avancemos en el plan e incorporemos todos estos factores, incluidas las posibles adiciones de centros de datos y otras oportunidades, lo tendremos en cuenta... pero repito, nuestro balance está en muy buena forma.
Durgesh Chopra: Gracias. Gracias a los dos. Gracias a los dos.
Vince Sorgi: Gracias Durgesh.
Operadora: La siguiente pregunta viene de David Arcaro con Morgan Stanley. Por favor, adelante.
Vince Sorgi: Buenos días Dave.
DavidArcaro: Hey buenos días. Hey, gracias por tomar mis preguntas. De cara al PIR de Kentucky en octubre. Por curiosidad, ¿es probable que necesiten nueva generación antes de presentarlo?
Vince Sorgi: Bueno, desde luego no quiero adelantarme a ese proceso, es un proceso muy extenso por el que pasamos cuando actualizamos el IRP. Estamos obligados a actualizarlo en octubre con la comisión. La razón por la que digo eso, Dave, es que, obviamente, tenemos que hacer una actualización completa de la previsión de carga, ¿verdad? Por lo tanto, vamos a ver lo que está pasando con el crecimiento industrial, lo que está pasando con los centros de datos, los clientes en general - las nuevas adiciones de clientes y lo que estamos viendo desde una perspectiva relativamente útil de los clientes. También tenemos que tener en cuenta los programas de eficiencia energética, los recursos energéticos distribuidos, la penetración, por supuesto, de los vehículos eléctricos que están empezando a llegar. Así pues, haremos una previsión de carga exhaustiva con múltiples escenarios en torno a esa previsión y eso, en última instancia, alimentará cómo creemos que tendremos que hacer frente a eso desde una perspectiva de suministro de migración, que podría incluir una combinación de recursos despachables para garantizar que tenemos capacidad allí, que sería algo así como otra planta de gas natural de ciclo combinado, pero también podría implicar recursos solares o renovables adicionales, baterías similares a lo que conseguimos aprobar el año pasado. No quiero adelantarme a los resultados, pero basta con decir que realizaremos un análisis completo que nos dará una idea bastante clara de nuestras necesidades de generación. Y luego, si se muestra la necesidad de generación incremental, que seguiría poco después con la CPCN para solicitar la aprobación para eso.
David Arcaro: Sí, entendido. Tiene sentido. También tenía curiosidad, ¿tiene alguna opinión sobre cuánto tiempo... pensando en el mercado PJM, lo ajustado que se ha vuelto el mercado aquí? ¿Cuánto tiempo se tarda en construir una nueva planta de gas en PJM? ¿Cuándo podríamos ver una respuesta de la oferta por parte de alguien que apoye la escasez de oferta/demanda?
Vince Sorgi: Sí, no te va a encantar esta respuesta, pero depende, ¿verdad? ¿Estamos hablando de peakers? ¿Estamos hablando de ciclos combinados? Si tienes turbinas, ¿tienes que ponerte a la cola? Teóricamente, si tienes turbinas y estamos hablando de peakers, y has hecho algo de trabajo en el emplazamiento, probablemente 18 meses, de 18 a 24 meses en el corto plazo. Si empiezas de cero y quieres hacer un ciclo combinado, probablemente sean de cuatro a cinco años.
David Arcaro: Sí, lo tengo. Tiene sentido. Es un problema difícil de resolver, pero depende de la opción que elijas. Quizá una última pregunta. Has destacado el TMO en las diapositivas. Y mirando a las oportunidades de O&M, me preguntaba, ¿han echado un vistazo más allá de los objetivos de 2026? ¿Cuáles son las oportunidades? ¿Pueden seguir reduciendo los costes de O&M más allá de los objetivos actuales?
Joe Bergstein: Sí, Dave, soy Joe. Ciertamente, más allá de 2026, seguimos viendo oportunidades. Vince mencionó la IA y algunos de los casos de uso que estamos viendo y que creemos que pueden impulsar oportunidades de eficiencia de O&M a largo plazo. Evidentemente, estamos centrados en alcanzar los 175 millones de dólares que nos hemos propuesto, en lo que estamos avanzando y seguiremos buscando oportunidades más allá de ese plazo. Pero ciertamente, habrá oportunidades para ser más eficientes.
David Arcaro: Genial. Muchas gracias. Aprecio el color.
Vince Sorgi: Gracias Dave.
Operadora: La siguiente pregunta viene de Julien Dumoulin-Smith con Jefferies. Por favor, adelante.
Julien Dumoulin-Smith: Hola, buenos días té. Gracias chicos por el tiempo. Buen trabajo chicos. Se han dicho muchas cosas aquí, pero permítanme girar un poco en una dirección diferente en esta conversación sobre los centros de datos. Y esa es la heurística que creo que usted proporcionó sobre como 1 gigavatio reduciendo la factura en unos 3 dólares al mes. ¿Cómo se piensa en esa escala aquí, ¿verdad? Porque usted habló de más de 1 gigavatio de centro de datos. Obviamente, creo que hay un elemento de tiempo aquí de cuando te das cuenta de esos ahorros de costes. Pero puede hablar de eso otra vez, usted lanza como un potencial de 5 gigavatios, por ejemplo, aquí últimamente. No va a reducir los costes de emisión de forma tan lineal.
Vince Sorgi: Lo que estamos viendo con los actuales 5 gigavatios es que, que comienza en 2026, esperaríamos estar en nuestro primer giga en 2027 y luego probablemente añadido 1 giga cada año a partir de entonces.
Julien Dumoulin-Smith: Entendido. Y qué significa eso para... cuando pensáis en construir reducciones de costes a través de eso, utilizando esa heurística de esos 3 dólares al mes. ¿Piensas en... ver beneficios compuestos cada año?
Vince Sorgi: Sí, son unos 3 dólares al mes por gigavatio. Así que, cuando alcancemos los 5 gigavatios, las facturas de los clientes residenciales se reducirán en unos 15 dólares al mes.
Julien Dumoulin-Smith: Wow. Bueno, eso es bastante impresionante. Y luego por separado aquí, sólo en términos de - usted habló de esta tecnología de fallo predictivo, no ser elegible DSIC. ¿Puede hablarnos de lo que eso supone para el calendario de los casos tarifarios, si es que lo supone? ¿O puedes hablar de Pensilvania en general en lo que respecta a las tarifas, supongo que también hay otros factores?
Vince Sorgi: Sí, claro. Quiero decir en general, quiero decir, $ 84 millones no necesariamente va a afectar a nuestra tasa de caso de calendario, Julian. Pero... intentaremos seguir desplegando esa tecnología y buscar la recuperación en nuestro próximo caso de tarifa base. Joe, ¿puedes hablarnos de los plazos?
JoeBergstein: Sí, creo que en este momento, lo más pronto que veríamos un caso de tarifas en Pennsylvania sería 2026 y eso sería como muy pronto, podemos ser capaces de ir más allá de ese marco de tiempo. Una vez más, tiene razón, 84 millones de dólares no van a impulsar esa decisión, pero los utilizaremos y buscaremos recuperarlos en el próximo caso de tarifas, cuando sea.
Julien Dumoulin-Smith: Entendido. Entendido. Muy bien. Y en relación con esto, su opinión sobre... volviendo al tema, creo que ha dicho que el próximo IRP se presentará en octubre. Hasta qué punto son capaces de avanzar rápidamente en ese segundo ciclo combinado, presumiblemente como parte de eso. Es decir, ¿hasta qué punto estas oportunidades podrían ser más tempranas o más a largo plazo?
Vince Sorgi: Sí. Las mejoras de la transmisión a corto plazo irán en consonancia con las solicitudes. Para que nos hagamos una idea, estamos entre 10 y 75 millones de dólares por proyecto en Kentucky, dada la envergadura de los proyectos, y para que nos hagamos una idea de los 350 megavatios que están en fases más avanzadas en Kentucky, son algo menos de 30 millones de dólares de capital incremental en transmisión. Esto se hará en función de la demanda de centros de datos. En cuanto a la generación, cualquier generación a gran escala no entraría en funcionamiento hasta alrededor de 2030. Eso es lo que nos ha indicado la comisión, cuando hablamos con los contratistas EPC, cuando miramos cuándo podemos conseguir las turbinas, eso es probablemente de lo que estamos hablando en el plazo de 2030. Obviamente, en los años anteriores a esa fecha es cuando gastaremos el capital.
Julien Dumoulin-Smith: Sí, probablemente entre 2028 y 2030. De acuerdo. Genial. Excelente. Gracias, chicos. Se lo agradezco mucho.
Operadora: La siguiente pregunta viene de Ryan Levine con Citi. Por favor, adelante.
Vince Sorgi: Hola Ryan.
RyanLevine: Buenos días. Hola a todos. En cuanto a la oportunidad de los 5 gigavatios, ¿cuál es el calendario para las decisiones a favor o en contra de estos clientes potenciales? ¿Hay alguna cadencia o color que podría proporcionar en torno a cómo podría desarrollarse?
Vince Sorgi: Sí. Estamos avanzando a buen ritmo con los promotores. Estamos trabajando en el proceso de planificación de la PJM y en los procesos de la PUC. Yo diría que probablemente no haya cambios, Ryan, respecto a lo que hablamos en la llamada del 1er trimestre. Seguimos esperando que los anuncios formales se produzcan a finales de año o principios del año que viene. Las empresas de centros de datos van a querer asegurarse de que pasamos por esos procesos completos antes de anunciar. Así que esperamos que sea a finales de año o principios del año que viene.
Ryan Levine: ¿La decisión de final de año para los 3 gigavatios iniciales o para los 5 completos?
Vince Sorgi: A los 5 completos.
RyanLevine: De acuerdo. Y en cuanto a los gastos de capital asociados a Pensilvania, le agradezco el detalle. Pero en cuanto a la ampliación más allá de los 5, ¿hay algún hito o cantidad clave que tendrían que alcanzar para poder dar un paso adelante en términos de megavatios desde el punto de vista de la inversión?
Vince Sorgi: Quiero decir, de nuevo, eso es realmente muy específico del proyecto. Actualizaremos esto trimestralmente para que tengan una idea de cómo estamos progresando en la demanda global de centros de datos en nuestras jurisdicciones, cuánto hay en la cola, cuánto está en fases avanzadas. Intentaremos proporcionar estimaciones actualizadas de CapEx a medida que avancemos. Pero sería difícil de nuevo, estamos hablando de 50 a 150 millones de dólares. Así que, eso es un rango de 100 millones de dólares dependiendo del proyecto. Mantendremos esta información actualizada sobre la marcha.
Ryan Levine: Muy bien. Y una última pregunta. En cuanto a la sede de Pensilvania, ¿hay alguna implicación práctica desde el punto de vista de la plantilla o de los costes dada la venta del inmueble?
Vince Sorgi: No, quiero decir esto fue realmente - la decisión de vender el edificio fue una especie de post-COVID tenía demasiados bienes raíces de lo que necesitábamos. Estaba infrautilizado. Y nada que ver con el número de empleados.
Ryan Levine: Muy bien. Gracias por el color.
Operadora: La siguiente pregunta viene de Anthony Crowdell con Mizuho. Por favor, adelante.
AnthonyCrowdell: Buenos días, equipo. Espero que el verano os trate bien.
Vince Sorgi: Igualmente.
AnthonyCrowdell: El programa de Range está fuera, pero lo mantendremos sólo para la llamada aquí. Me pregunto, Vince, si has hablado de algunas de las oportunidades de transmisión y la inversión en infraestructura asociada con este precio más alto de la capacidad. Si tú... y luego vamos a mirar a diciembre para ver cuál es la impresión allí. ¿Crees que unos precios de capacidad más altos son buenos para PPL, dada la inversión potencial añadida?
Vince Sorgi: Bueno, mira, creo que hay una serie de cosas en las que nos centramos, Anthony, ¿verdad? Hay una adecuación general de los recursos en el mercado, en particular, en PJM. Y si esos precios más altos incentivan la nueva generación y aseguran la adecuación de los recursos, eso es bueno para todos nosotros en la PJM. Hemos hablado del coste más elevado que en última instancia soportarán nuestros clientes, lo que obviamente no es bueno para nuestros clientes, pero estamos estudiando todas las alternativas para ver cómo podemos aportar esa generación de la forma más económica, como sabéis. Así que, hay algunas ventajas y desventajas, diría yo, con esa impresión.
Anthony Crowdell: Entendido. Y a continuación, y pido disculpas si sigues hablando de la PJM, y yo no estoy tan familiarizado con ella. Para los clientes de Pensilvania que tal vez no compran la energía a través de la compañía eléctrica. ¿Existe alguna estrategia de cobertura para mitigar la volatilidad de los precios de la energía para los clientes?
Vince Sorgi: Sí, por eso el rango es de 10 a 15 dólares. A principios de 2025 ya habremos adquirido esa energía. No tendría un impacto tan grande como en la segunda mitad, cuando estamos adquiriendo energía adicional y esos precios podrían reflejarse en lo que estamos comprando. La próxima licitación es en octubre, el cuarto trimestre de este año. Sospechamos que esos precios se reflejarán en esa licitación.
Anthony Crowdell: Muy bien. Gracias por responder a mis preguntas. Espero veros la semana que viene.
Operadora: Esto concluye nuestra sesión de preguntas y respuestas. Me gustaría devolver la conferencia a Vince Sorgi para cualquier comentario final.
Vince Sorgi: Muy bien. Muchas gracias. Solo quiero dar las gracias a todos por acompañarnos en la conferencia de hoy. Estaremos en Nueva York la semana que viene y esperamos ver a tantos de ustedes como podamos entonces. Gracias de nuevo por venir.
Operadora: La conferencia ha concluido. Gracias por asistir a la presentación de hoy. Ya pueden desconectar.
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