Prologis (NYSE: PLD) informó un fondo de operaciones (FFO) básico de 1,45 dólares por acción en su informe de resultados del tercer trimestre de 2024, superando ligeramente las expectativas del mercado. La empresa de bienes raíces industriales enfrentó un entorno operativo suave, pero mantuvo una sólida ocupación del 96,2% al final del período.
Puntos clave:
• FFO básico de 1,45 dólares por acción, superando las previsiones
• Ocupación al final del período del 96,2%
• Cambio neto efectivo en el alquiler del 68% y cambio en el alquiler en efectivo del 44%
• Los alquileres del mercado global disminuyeron aproximadamente un 3%
• La cartera del sur de California generó un cambio de alquiler del 84% en los inicios
Perspectivas de la empresa:
• Ajuste de la guía para la ocupación promedio al 96%-96,5%
• Crecimiento en efectivo de mismas propiedades proyectado en 6,5%-7%
• Crecimiento neto efectivo de mismas propiedades esperado en 5,5%-6%
• Guía de inicios de desarrollo reducida a 1.750-2.250 millones de dólares
• Guía de adquisiciones aumentada a 1.750-2.250 millones de dólares
• Ganancias GAAP pronosticadas entre 3,35-3,45 dólares por acción
• Proyecciones de FFO básico ligeramente elevadas
Aspectos bajistas:
• Entorno operativo suave con alquileres del mercado global disminuyendo un 3%
• Guía de inicios de desarrollo reducida debido a la lenta toma de decisiones
• Aumento de vacantes y plazos de decisión más largos de los clientes
• Se espera que el crecimiento de alquileres a corto plazo siga siendo suave
Aspectos alcistas:
• Fuerte actividad de arrendamiento en el tercer trimestre
• Guía de adquisiciones elevada por segundo trimestre consecutivo
• Impulsores de crecimiento a largo plazo incluyen alquileres de costo de reemplazo, 15% más altos que los alquileres actuales del mercado
• Cartera de desarrollo de 5.500 millones de dólares y banco de terrenos de 40.000 millones de dólares
• Potencial de marca al mercado de arrendamiento del 34% para futuro crecimiento de alquileres
Fallos:
• Vacantes del mercado aumentando al 6,8%
• Absorción neta en EE.UU. de 40 millones de pies cuadrados frente a 63 millones de pies cuadrados de finalizaciones
Aspectos destacados de preguntas y respuestas:
• Se espera que las vacantes alcancen su punto máximo a finales de 2024, con recuperación gradual hasta 2026
• Fuerte actividad de arrendamiento de empresas asiáticas de comercio electrónico y 3PL
• Aumento de gastos de capital debido a mejoras de propiedades y comisiones de arrendamiento
• Perspectivas de crecimiento a largo plazo siguen siendo positivas, respaldadas por un 34% de marca al mercado de arrendamiento
• La empresa se encuentra en un proceso de tocar fondo con mejora en las actividades de recaudación de fondos
Prologis demostró resiliencia en un entorno de mercado desafiante durante su informe de resultados del tercer trimestre de 2024. A pesar de enfrentar vientos en contra como la disminución de los alquileres del mercado global y el aumento de las vacantes, la empresa reportó un FFO básico de 1,45 dólares por acción, superando ligeramente las previsiones. El gigante inmobiliario industrial mantuvo una sólida ocupación del 96,2% al final del período y experimentó cambios significativos en los alquileres, con un cambio neto efectivo del 68% y un cambio en efectivo del 44%.
El director financiero Tim Arndt destacó la respuesta proactiva de la empresa a los recientes huracanes y sus adquisiciones estratégicas, incluyendo más de 14 millones de pies cuadrados de activos adquiridos con un descuento estimado del 20% sobre los costos de reemplazo. Prologis también recaudó 4.600 millones de dólares en nueva deuda e inició más de 500 millones de dólares en proyectos de desarrollo, incluyendo expansiones en India.
De cara al futuro, Prologis ajustó sus perspectivas, estrechando las proyecciones para la ocupación promedio y el crecimiento de mismas propiedades, mientras reducía la guía de inicios de desarrollo debido a la lenta toma de decisiones en el mercado. Sin embargo, la empresa aumentó su guía de adquisiciones, reflejando confianza en las oportunidades de crecimiento estratégico.
El informe de resultados enfatizó el compromiso de Prologis con la excelencia operativa y el enfoque en el cliente. El reciente foro GROUNDBREAKERS de la empresa en Londres mostró empresas innovadoras y contó con oradores de alto perfil, fortaleciendo las relaciones con los clientes y el liderazgo de pensamiento en la cadena de suministro y energía limpia.
Si bien reconoce los desafíos a corto plazo, incluyendo un crecimiento suave de los alquileres y un aumento de las vacantes, la dirección de Prologis expresó confianza en las perspectivas de crecimiento a largo plazo. Los factores que respaldan esta perspectiva incluyen bajas vacantes generales, reducción de entregas de suministro y un potencial significativo de marca al mercado de arrendamiento del 34%.
La empresa también destacó su progreso en iniciativas de energía renovable, informando 1,6 gigavatios de energía asegurada para centros de datos y avanzando hacia su objetivo de 1 gigavatio solar para 2025.
A pesar de las señales mixtas en los mercados industriales y las incertidumbres macroeconómicas en curso, Prologis sigue centrada en la creación de valor a largo plazo. La dirección anticipa una recuperación gradual de la demanda a medida que los fundamentos del mercado se estabilicen, esperando que las vacantes alcancen su punto máximo a finales de 2024 antes de mejorar hacia 2026.
Perspectivas de InvestingPro:
El informe de resultados del tercer trimestre de 2024 de Prologis revela una empresa que navega un mercado desafiante con resiliencia, como reflejan los datos y consejos de InvestingPro. A pesar del entorno operativo suave mencionado en el informe de resultados, Prologis mantiene una fuerte posición de mercado con una capitalización bursátil de 119.500 millones de dólares, subrayando su estatus como un actor prominente en la industria de REITs Industriales.
La capacidad de la empresa para superar las expectativas de FFO básico se alinea con un consejo de InvestingPro que indica que Prologis ha sido rentable en los últimos doce meses. Esta rentabilidad se ve respaldada por el impresionante margen de beneficio bruto del 75,43% para los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024.
El compromiso de Prologis con los retornos a los accionistas es evidente en su política de dividendos. Un consejo de InvestingPro destaca que la empresa ha aumentado su dividendo durante 10 años consecutivos, con un rendimiento de dividendos actual del 3,02%. Este crecimiento constante de dividendos, junto con una tasa de crecimiento de dividendos del 10,34% en los últimos doce meses, refleja la fuerte generación de flujo de caja de la empresa y su compromiso de devolver valor a los accionistas.
Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que Prologis cotiza a un múltiplo de ganancias elevado, con un ratio P/E de 36,67. Esta métrica de valoración, combinada con el consejo de InvestingPro que sugiere que los analistas anticipan una disminución de las ventas en el año en curso, puede explicar la guía cautelosa de la empresa sobre los inicios de desarrollo y la perspectiva de crecimiento de alquileres suave a corto plazo mencionada en el informe de resultados.
Para los inversores que buscan una comprensión más profunda de la salud financiera y las perspectivas de crecimiento de Prologis, InvestingPro ofrece 10 consejos adicionales, proporcionando un análisis integral para informar las decisiones de inversión.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.