Silicon Motion Technology Corporation (SIMO), líder en controladores flash NAND, ha anunciado un sólido comienzo de 2024, con un importante crecimiento secuencial de los ingresos y márgenes brutos en el extremo superior de las previsiones.
El éxito de la empresa se ha visto impulsado por la sólida demanda de los fabricantes de equipos originales (OEM) de PC y teléfonos inteligentes, y por un sustancial aumento secuencial de los ingresos del 15% de su principal cliente de flash NAND, que ahora representa más del 60% de los ingresos totales. Se espera que la diversificada cartera de Silicon Motion y su liderazgo tecnológico impulsen un crecimiento interanual de los ingresos del 25-30%, con unos márgenes brutos que se mantendrán en la horquilla del 46-47%.
Aspectos clave
- Fuerte demanda de los fabricantes de PC y smartphones, con un aumento de los ingresos del principal cliente de flash NAND de casi un 15% secuencial.
- Tiene previsto lanzar varios productos nuevos, como la familia MonTitan para empresas y los nuevos controladores PCIe 5.0 y UFS 4.0.
- Prevé un aumento de los precios de la NAND debido a la demanda de los centros de datos y las aplicaciones de almacenamiento empresarial.
- Prevé una demanda estable de PC y un crecimiento moderado del mercado de smartphones.
- Aumenta el interés por la tecnología de controladores NAND QLC, que se espera se implante en las principales categorías del mercado.
- Prevé un crecimiento interanual de los ingresos del 25-30%, con una contribución de la plataforma MonTitan del 5-10% a los ingresos totales en 2026-2027.
- Las ventas del segundo trimestre aumentaron un 11% de forma secuencial, hasta 211 millones de dólares; las ventas de SSD aumentaron ligeramente, y los controladores eMMC y UFS crecieron un 25-30%.
- Prevé que los ingresos del tercer trimestre se mantengan estables, con un descenso temporal del margen operativo debido a los nuevos costes de grabación de las controladoras SSD.
Perspectivas de la empresa
- Espera mantener la previsión de crecimiento de ingresos del 25-30% para todo el año.
- El margen bruto se mantendrá entre el 46 y el 47%; el margen operativo sufrirá un descenso temporal en el tercer trimestre.
- Se prevé que la plataforma MonTitan impulse perfiles de ASP y márgenes elevados, con dos clientes de primer nivel asegurados.
Aspectos destacados bajistas
- Presiones inflacionistas y aumento previsto de los precios de la NAND.
- La demanda del canal minorista es débil, a pesar de los buenos niveles de inventario con clientes OEM de PC y móviles.
Aspectos positivos
- Se espera que la diversificación de la cartera de productos y el liderazgo tecnológico favorezcan un crecimiento sustancial a largo plazo.
- La inversión en I+D para la próxima generación de controladores probablemente aumentará los ASP y la cuota de mercado.
- Se prevé que las SSD PCIe Gen 5 tengan una gran demanda en 2025 debido a sus ventajas de rendimiento.
Falta
- Se prevé que los ingresos del tercer trimestre se mantengan estables.
- El margen de explotación disminuirá temporalmente debido a los costes de grabación.
Aspectos destacados de las preguntas y respuestas
- Se espera que el crecimiento de las PCIe Gen 5 comience a principios de 2025, con una cuota de mercado significativa en 2026.
- Los costes de desmantelamiento de los nuevos controladores oscilan entre 15 y 20 millones de dólares, con un cargo de entre 5 y 10 millones de dólares en el trimestre de desmantelamiento.
- Se prevé que los márgenes brutos mejoren hasta el 48-50% este año y el próximo.
- Se espera que el QLC represente el 20-25% del mercado de PC y menos del 5% del mercado de smartphones en 2025.
- La AI PC gana impulso, pero aún no se ha producido un aumento significativo de los envíos de unidades de PC.
Silicon Motion sigue reforzando su posición en el mercado de flash NAND con lanzamientos de productos y asociaciones estratégicas. El enfoque de la compañía en la innovación y la expansión del mercado está listo para ofrecer un crecimiento sostenido de los ingresos y la rentabilidad frente a las condiciones dinámicas del mercado.
Perspectivas de InvestingPro
Silicon Motion Technology Corporation (SIMO) ha demostrado su resistencia en medio de las fluctuantes condiciones del mercado, y los datos recientes de InvestingPro proporcionan una visión más profunda de la salud financiera de la empresa y el rendimiento de las acciones. A continuación se presentan algunos datos clave basados en las últimas métricas y consejos de InvestingPro:
- Resistencia del mercado: A pesar de la reciente volatilidad del mercado, SIMO ha mantenido un sólido balance, con más efectivo que deuda. Esta estabilidad financiera es una señal tranquilizadora para los inversores, teniendo en cuenta la capacidad de la empresa para sortear los cambios económicos. Además, los activos líquidos de la empresa superan sus obligaciones a corto plazo, lo que subraya aún más su sólida posición financiera.
- Evolución bursátil: La acción ha experimentado un descenso significativo durante el último mes, con una rentabilidad total del precio del -23,35%. Sin embargo, un RSI que indica que la acción está en territorio de sobreventa podría sugerir un posible rebote, lo que la convierte en un punto de interés para los inversores que buscan puntos de entrada. Merece la pena señalar que, aunque el valor se ha visto afectado recientemente, ha conseguido ofrecer una buena rentabilidad en los últimos cinco años.
- Consistencia de los dividendos*: Para los inversores centrados en los ingresos, es notable que SIMO haya mantenido el pago de dividendos durante 12 años consecutivos, lo que demuestra su compromiso de devolver valor a los accionistas.
Los datos de InvestingPro complementan aún más el panorama:
- Métricas de valoración: Con un PER de 26,67 y un PER ajustado para los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024 de 27,0, la valoración de SIMO refleja su potencial de beneficios. La relación precio/valor contable de la empresa se sitúa en 2,68, lo que ofrece una idea de cómo valora el mercado la empresa en relación con su valor contable.
- Ingresosy rentabilidad: SIMO ha registrado un crecimiento de los ingresos del 8,2% en los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024, con un crecimiento trimestral de los ingresos aún más impresionante del 50,09%. Esto indica una fuerte tendencia al alza en las ventas de la empresa. Además, el margen de beneficio bruto se mantiene robusto en el 43,93%, que está en línea con los márgenes brutos previstos de la empresa mencionados en el artículo.
Los interesados en saber más sobre Silicon Motion Technology Corporation pueden consultar otros consejos de InvestingPro, en los que se ofrece un análisis exhaustivo de las perspectivas y los resultados de la empresa. Visite https://www.investing.com/pro/SIMO para obtener más información y descubrir toda la gama de consejos disponibles.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.